某公司財務報表分析內(nèi)容-資料下載頁
2025-06-30 22:17本頁面
【正文】 隆達快，雖然兩者之間的差距越來越小，但2007年大成的擴張速度比沙隆達還高2個百分點。(2)主營業(yè)務收入增長率2003年2007年，沙隆達的主營業(yè)務收入都呈增長趨勢，前二年屬于高速增長，后三年則增長平穩(wěn)，不過，2007年有下降趨勢。(3) 主營業(yè)務利潤增長率與凈利潤增長率 近三年來主營業(yè)務利潤增長率呈下降趨勢，2007年的增長率僅為7．67％。與主營業(yè)務收入的增長率相比，沙隆達的利潤增長率低于主營業(yè)務收入增長率，說明本年主營業(yè)務成本和稅金的增長率超過了主營業(yè)務收入的增長速度，企業(yè)的主營業(yè)務盈利能力在下降，主營業(yè)務的發(fā)展?jié)摿σ仓档脩岩?。從凈利潤增長率來看，沙隆達2006年增幅較大，這說明凈利潤增長都不穩(wěn)定，不俱備良好的發(fā)展勢頭。5獲現(xiàn)能力分析通過數(shù)據(jù)可以看到這一方面說明沙隆達加大了收款力度，另一方面說明其資產(chǎn)管理效益提高了，這從前面的營運比率分析也可看出來。不過，2007年有下降趨勢，應引起注意。該公司沒有分派紅利，說明其分派紅利的能力下降了。從表中數(shù)據(jù)看到，2007年的資產(chǎn)的現(xiàn)金回報率也在下降，可見公司總資產(chǎn)的創(chuàng)現(xiàn)能力在下降。小結：總的說來，2007年，沙隆達的收入、凈利潤和資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力都在下降。五 杜邦財務綜合分析 (1)每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的分析沙隆達2007年的每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量較上年下降了一半多，其中最大的影響因素是現(xiàn)金指數(shù)的下降，2007年沙隆達經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力下降了，證明該公司銷售回款率下降了，盈利能力在減弱，分紅派現(xiàn)能力不強。
(2)每股收益的分析沙隆達的每股收益不高，2007年較上年還下降了2分。其中，權益凈利率的上升使其上長了4分，而每股凈資產(chǎn)的下降使其下降了6分，可見，影響每股收益下降的最顯著因素是每股凈資產(chǎn)。下面，對每股凈資產(chǎn)進行分析。(3)每股凈資產(chǎn)的分析 影響每股凈資產(chǎn)的因素有三個：期初每股凈資產(chǎn)、可持續(xù)增長率和股本增長率。由表44可知，沙隆達2007年的每股凈資產(chǎn)較上年下降了將近50％，其中，期初每股凈資產(chǎn)和可持續(xù)增長率是促進其上升的因素，但由于2007年公司實行了每10股資本公積轉(zhuǎn)增10股股份的利潤分配方案，使股本總數(shù)翻了一翻，抵消了凈資產(chǎn)的上升，因而使每股凈資產(chǎn)呈現(xiàn)下降的趨勢。
(4)權益凈利率的分析 權益凈利率是綜合性最強的指標，通過對它的分解，可以綜合反映公司的盈利能力、資產(chǎn)營運能力和籌資政策。下面，就對權益凈利率指標分解進行分析。％，其中，％，凈利息率的增加使權益凈利率減少0．8539％，％，可見，公司本年權益凈利率的增加主要是資產(chǎn)利潤率的上升所致。公司本年增加了負債的籌資力度，但是財務杠桿的利用效果并不好，反而使權益凈利率下降了。本年凈利息率的增加，一方面是本期短期借款增加，另一方面是銀行借款利率的上升所致。所以，公司要想使權益凈利率進一步上升，通過增加負債，提高杠桿貢獻率已不可取，況且，公司的負債率已達到34．38％，在同業(yè)中已處于較高的位置。并且從前面的分析可知，公司主營業(yè)務的盈利能力和獲取現(xiàn)金的能力都在下降，如果繼續(xù)增加借款，勢必增加公司未來的還款壓力，面臨很大的財務風險。由此可見，公司增加權盆凈利率的唯一途徑是提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率。下面對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率進一步分析。影響凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的因素有兩個：經(jīng)營利潤率和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。沙隆達本年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率增加1．8661％，其中，由于經(jīng)營利潤率的增加使凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率增加1．1956％，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高使資產(chǎn)利潤率增加0．6448％，由此可見，公司要進一步提高經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，一方面要提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，特別是短期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，加強應收賬款和存貨的管理。另一方面，公司要進一步提高經(jīng)營利潤率，尋找新的利潤增長點。
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