某公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容(已改無(wú)錯(cuò)字)
2022-07-28 22:17:34 本頁(yè)面
【正文】 占的比重較大，由于其取決于被投資企業(yè)的盈利狀況和股利分配政策，具有很大的不確定性，因此公司的總體盈利能力的質(zhì)量在下降，可持續(xù)性值得懷疑。 三 現(xiàn)金流量表分析
(1)對(duì)現(xiàn)金流量表的一般分析
了解企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量的基本態(tài)勢(shì)。從總體上看，企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為161，592，100．49元。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為247，955，241．26元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為一18，137，458．06元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為68，225，682．71元，這就是說(shuō)，企業(yè)當(dāng)年的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)都出現(xiàn)了入不敷出的情況．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量維持了企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的正常狀況，并對(duì)投資和償還債務(wù)有所貢獻(xiàn)。 四 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1 盈利能力分析可以看到，沙隆達(dá)的銷售毛利率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率近三年來(lái)都呈下降趨勢(shì)，這與原材料價(jià)格上漲引起的成本上升有關(guān)，由此可見(jiàn)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力在下降。銷售凈利率、權(quán)益凈利率和總資產(chǎn)收益率近三年呈上升趨勢(shì)，主要是凈利潤(rùn)上升較多，而凈利潤(rùn)的上升又主要是投資收益的上升和所得稅的下降所致。而上市公司最重要的盈利能力指標(biāo)每股收益，近五年都只有幾分錢，2007年只有5分錢，較上年還下降了3分，可見(jiàn)公司股本的獲利能力是較低的。從與行業(yè)平均數(shù)比較來(lái)看，2007年沙隆達(dá)的毛利率為15．54％，比行業(yè)平均數(shù)21．22％要低，而銷售凈利率和權(quán)益凈利率也低于行業(yè)平均數(shù)，在行業(yè)中處于中下游水平。 總的說(shuō)來(lái)，沙隆達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力在下降，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的獲利能力在上升，但其上升得益于其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益的上升，其盈利能力的穩(wěn)定性和可持續(xù)性均在下降，在同業(yè)中也處于較低的水平。 2償債能力分析 從短期償債能力來(lái)看，沙隆達(dá)的流動(dòng)比率以2005年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2004年較2003年上升，2005年為最低，只有1．98，2006年上升到2．L7，2007年又下降到2．13，這說(shuō)明該年公司的流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，短期償債能力有所下降。速動(dòng)比率2005年以來(lái)逐漸升高，2007年為1．06，這是因?yàn)榻陙?lái)公司存貨逐漸下降所致；現(xiàn)金比率2007年為1．09，是近五年來(lái)的最大值，這與公司本年持有的大量貨幣資金有關(guān)，其占總資產(chǎn)的比重達(dá)到了28．29％，公司的現(xiàn)金償還能力較強(qiáng)。無(wú)論從短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力，還是從現(xiàn)金流量的角度分析償債能力，沙隆達(dá)的償債能力均比較強(qiáng)。綜合上面的分析可知，沙隆達(dá)短期償債能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力有所下降。 3管運(yùn)能力分析從短期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來(lái)看，沙隆達(dá)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2003年以來(lái)一直呈上升趨勢(shì)，2007年達(dá)到17．03次，是2006年的二倍多，這說(shuō)明公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理還是比較有成效的。存貨周轉(zhuǎn)率2004年最高，2005年略有下降之后，2006年、2007年呈上升趨勢(shì)，表明存貨的流動(dòng)性和變現(xiàn)性有所增強(qiáng)，管理水平較好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五年來(lái)一直呈上升趨勢(shì)，這說(shuō)明公司流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度加快，流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平一年比一年好。但是從全行業(yè)來(lái)看，其短期資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力仍處于較低水平。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2007年為3．23，比2006年的 2．6也有上升，說(shuō)明固定資產(chǎn)的利用效率也有提高。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也～直呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率在提高，且與同行業(yè)平均數(shù)相差不大，這說(shuō)明公司總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力在行業(yè)中還是較強(qiáng)的。由上面的分析可知，沙隆達(dá)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力在逐年提高，總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力在行業(yè)中較強(qiáng)，但是短期資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較弱，可見(jiàn)。公司要加強(qiáng)短期資產(chǎn)的管理，以增強(qiáng)其運(yùn)營(yíng)效益。 4發(fā)展能力分析(1) 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率從2003年2005年，沙隆達(dá)與大成的資產(chǎn)規(guī)模都在不斷擴(kuò)大，不過(guò)擴(kuò)張速度有所減緩，2000年擴(kuò)張最小，沙隆達(dá)則出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)?？偟纳峡?，大成的資產(chǎn)擴(kuò)張速度比沙
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