某公司財務(wù)報表分析內(nèi)容(參考版)
2025-07-03 22:17本頁面
【正文】
8 / 8。沙隆達(dá)本年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率增加1．8661％，其中，由于經(jīng)營利潤率的增加使凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率增加1．1956％，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高使資產(chǎn)利潤率增加0．6448％，由此可見，公司要進(jìn)一步提高經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，一方面要提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，特別是短期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理。下面對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率進(jìn)一步分析。并且從前面的分析可知，公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力和獲取現(xiàn)金的能力都在下降，如果繼續(xù)增加借款，勢必增加公司未來的還款壓力，面臨很大的財務(wù)風(fēng)險。本年凈利息率的增加，一方面是本期短期借款增加，另一方面是銀行借款利率的上升所致。％，其中，％，凈利息率的增加使權(quán)益凈利率減少0．8539％，％，可見，公司本年權(quán)益凈利率的增加主要是資產(chǎn)利潤率的上升所致。
(4)權(quán)益凈利率的分析 權(quán)益凈利率是綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)，通過對它的分解，可以綜合反映公司的盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力和籌資政策。(3)每股凈資產(chǎn)的分析 影響每股凈資產(chǎn)的因素有三個：期初每股凈資產(chǎn)、可持續(xù)增長率和股本增長率。其中，權(quán)益凈利率的上升使其上長了4分，而每股凈資產(chǎn)的下降使其下降了6分，可見，影響每股收益下降的最顯著因素是每股凈資產(chǎn)。五 杜邦財務(wù)綜合分析 (1)每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的分析沙隆達(dá)2007年的每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量較上年下降了一半多，其中最大的影響因素是現(xiàn)金指數(shù)的下降，2007年沙隆達(dá)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力下降了，證明該公司銷售回款率下降了，盈利能力在減弱，分紅派現(xiàn)能力不強(qiáng)。從表中數(shù)據(jù)看到，2007年的資產(chǎn)的現(xiàn)金回報率也在下降，可見公司總資產(chǎn)的創(chuàng)現(xiàn)能力在下降。不過，2007年有下降趨勢，應(yīng)引起注意。從凈利潤增長率來看，沙隆達(dá)2006年增幅較大，這說明凈利潤增長都不穩(wěn)定，不俱備良好的發(fā)展勢頭。(3) 主營業(yè)務(wù)利潤增長率與凈利潤增長率 近三年來主營業(yè)務(wù)利潤增長率呈下降趨勢，2007年的增長率僅為7．67％?？偟纳峡矗蟪傻馁Y產(chǎn)擴(kuò)張速度比沙隆達(dá)快，雖然兩者之間的差距越來越小，但2007年大成的擴(kuò)張速度比沙隆達(dá)還高2個百分點(diǎn)。公司要加強(qiáng)短期資產(chǎn)的管理，以增強(qiáng)其運(yùn)營效益?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也～直呈上升趨勢，說明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率在提高，且與同行業(yè)平均數(shù)相差不大，這說明公司總資產(chǎn)的營運(yùn)能力在行業(yè)中還是較強(qiáng)的。但是從全行業(yè)來看，其短期資產(chǎn)的營運(yùn)能力仍處于較低水平。存貨周轉(zhuǎn)率2004年最高，2005年略有下降之后，2006年、2007年呈上升趨勢，表明存貨的流動性和變現(xiàn)性有所增強(qiáng)，管理水平較好。綜合上面的分析可知，沙隆達(dá)短期償債能力較強(qiáng)，長期償債能力有所下降。速動比率2005年以來逐漸升高，2007年為1．06，這是因為近三年來公司存貨逐漸下降所致；現(xiàn)金比率2007年為1．09，是近五年來的最大值，這與公司本年持有的大量貨幣資金有關(guān)，其占總資產(chǎn)的比重達(dá)到了28．29％，公司的現(xiàn)金償還能力較強(qiáng)。 總的說來，沙隆達(dá)的主營業(yè)務(wù)的獲利能力在下降，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的獲利能力在上升，但其上升得益于其他業(yè)務(wù)利潤和投資收益的上升，其盈利能力的穩(wěn)定性和可持續(xù)性均在下降，在同業(yè)中也處于較低的水平。而上市公司最重要的盈利能力指標(biāo)每股收益，近五年都只有幾分錢，2007年只有5分錢，較上年還下降了3分，可見公司股本的獲利能力是較低的。 四 財務(wù)指標(biāo)分析1 盈利能力分析可以看到，沙隆達(dá)的銷售毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤率近三年來都呈下降趨勢，這與原材料價格上漲引起的成本上升有關(guān)，由此可見公司的主營業(yè)務(wù)獲利能力在下降。從總體上看，企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為161，592，100．49元。
小結(jié)：總體說來，公司的利潤構(gòu)成中，主營業(yè)務(wù)利潤還是占主要的，利潤構(gòu)成較合理，但由于其他業(yè)務(wù)利潤和投資收益在利潤的構(gòu)成中成占比重較
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