【正文】 10,935,755,（二）其他綜合收益 26,263,12,069,38,333,3,016,41,350,上述（一）和（二）小計 26,263,10,870,672,12,069,10,832,339,62,065,10,894,405,（三）股東投入和減少資本 1．股東投入資本 2．股份支付計入股東權(quán)益的金額 3．其他 （四）利潤分配 39,520,3,047,385,3,007,865,3,023,131,1．提取盈余公積 2．提取一般風(fēng)險準(zhǔn)備 39,520,39,520,3．對所有者（或股東）的分配 3,007,865,3,007,865,3,023,131,4．其他 （五）股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 1．資本公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 2．盈余公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 3．盈余公積彌補(bǔ)虧損 4．一般風(fēng)險準(zhǔn)備彌補(bǔ)虧損 5．其他 （六）專項儲備 1．本期提取 2．本期使用 （七）其他 15,201,15,201,分析：從格力電器所有者權(quán)益變動表的規(guī)模分析可見，格力電器股份有限公司2013年度所有者權(quán)益比2012年增加了7,886,475,，%；從影響的主要項目看，最主要的原因是本年凈利潤10,935,755,，占所有者權(quán)益增加額的139%，說明格力電器以盈利為資本保值增值的模式。增加凈利潤是經(jīng)營資本增加的源泉，也是所有者權(quán)益增加的重要途徑， 1. 實收資本（或者股本）變動情況的分析 實收資本（或者股本） 的增加包括資本公積轉(zhuǎn)入、盈余公積轉(zhuǎn)入、利潤分配轉(zhuǎn)入和發(fā)行新股等多種渠道，格力電器于2013年度并未通過股東投入資本方式，使股本增加。 資本公積變動情況的分析 資本公積是指為所有者共有的、非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本。資本公積增加的原因包括資本（股本）溢價和其他資本公積。格力電器在2013年年末所有者權(quán)益變動表中，資本公積減少11,061,，%。盈余公積變動情況的分析盈余公積是指公司從稅后凈利潤中提取的公積積累基金。盈余公積按規(guī)定可用于彌補(bǔ)虧損，也可按法定程序轉(zhuǎn)增資本金，法定公積金提取率為10%，盈余公積的增減變動情況可以直接反應(yīng)出公司創(chuàng)立及其積累的情況。未分配利潤的分析未分配利潤是企業(yè)留待以后年度分配的結(jié)存利潤。2013年格力 電器未分配利潤當(dāng)期增加7,823,286,，%%，說明公司有較強(qiáng)的持續(xù)發(fā)展能力和繼續(xù)分紅能力。除上述原因外，影響格力電器本期所有者權(quán)益變動的項目還包括：對所有者（或股東）的分配3,007,865,，%，提取一般風(fēng)險準(zhǔn)備金39,520,，%。第三篇 財務(wù)效率分析一、企業(yè)盈利能力分析盈利能力歷史分析 格力（盈利能力分析）（表10）年份凈資產(chǎn)收益率營業(yè)凈利率營業(yè)毛利率2013年2012年2011年盈利能力指企業(yè)一定時期內(nèi)運(yùn)用各種資源賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提。盈利能力直接關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者的切身利益。從表10可以看出格力電器的凈資產(chǎn)收益率在2012年略有下降，在2013年凈資產(chǎn)收益率又上升，存著一定的上下波動，但總體是在上升的。營業(yè)凈利率和營業(yè)毛利率在2011年到2013年都在穩(wěn)定增長，且速度較快，總體來說，格力電器還是在持續(xù)的盈利之中，而且在剛過去的兩年中增長特別明顯，發(fā)展勢頭十分迅猛。盈利能力同行業(yè)分析同行業(yè)（盈利能力分析）（表11）項目凈資產(chǎn)收益率營業(yè)凈利率營業(yè)毛利率格力9．1432．23美的海爾海信從表11可以看出格力電器的凈資產(chǎn)收益率是高出同行業(yè)平均值不少，營業(yè)凈利率和營業(yè)毛利率也高出其他同行業(yè)三家公司很多。說明格力電器的投資收益高，而且持續(xù)能力不錯。衡量企業(yè)盈利能力的相對性指標(biāo)也在同行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位。通過分析，總體可以說格力電器的資本、資產(chǎn)、商品經(jīng)營能力都比較出色，而且成長性也不錯，與同行業(yè)大規(guī)模公司相比，具有一定優(yōu)勢。不過海信將是格力的一大競爭對手，海爾和美的緊追其后。所以想要擁有更強(qiáng)的市場競爭力去搶占未來市場，格力還需要付出更多的努力。二、營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力歷史分析格力（營運(yùn)能力分析）（表12）年份存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年2012年2011年從表12可以看出格力電器在2011年到2013年存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，說明格力電器產(chǎn)品銷售通暢，存貨積壓少，銷量也逐年上漲。在此期間，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有一定的上下波動，但是總體是增長的。說明格力電器收款迅速，可以節(jié)約營運(yùn)資金，減少了壞賬準(zhǔn)備損失以及收賬費(fèi)用，資產(chǎn)的流動性比較高。同時，格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年下降，平均資產(chǎn)大幅度增多，但營業(yè)收入并沒有相應(yīng)增加是造成周轉(zhuǎn)率下降是主要原因?？梢娖髽I(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力還不夠。營運(yùn)能力同行業(yè)分析同行業(yè)（營運(yùn)能力分析）（表13）簡稱存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率格力美的海爾海信2．30從表13可以看出格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率低于海信和海爾兩大公司，略高于美的。說明在銷售方面，海信和海爾的優(yōu)勢大于格力電器，但是存貨周轉(zhuǎn)率偏高也不一定代表的企業(yè)的經(jīng)營出色，當(dāng)企業(yè)為了擴(kuò)大銷路而降價銷售或者大量賒銷，則營業(yè)利潤會受到影響或者產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。一個適度的存貨周轉(zhuǎn)率除了參考企業(yè)的歷史水平之外，還應(yīng)參考同行業(yè)的評價水平。格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率是比較接近與同行業(yè)平均水平的。格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他三家公司，說明企業(yè)資金流通速度快，在同行業(yè)之中處于領(lǐng)先地位。格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于其他三家公司，說明格力電器的利用資產(chǎn)創(chuàng)造的營業(yè)收入低，其他三家公司占優(yōu)勢比較大。三、償債能力分析償債能力歷史分析格力（償債能力分析）（表14）年份流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率201320122011從表14可以看出格力電器在2011年到2013年的流動比率在逐年下降，說明其短期償債能力逐年下降，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險逐年上升，安全系數(shù)相對比較低。同時速動比率逐年上升，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性比較大，這一方面能夠緩解企業(yè)短期償債能力下降的趨勢。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，說明股東權(quán)益的比率逐漸下降，企業(yè)的資本實力逐漸增強(qiáng)，債權(quán)人的利益越來越有保障。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率存著一定的波動，但是總體上是上升的。說明企業(yè)的長期償債能力稍微下降，對債權(quán)人缺乏安全感?？傮w來說，格力電器的償債能力較強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險較低。償債能力同行業(yè)分析同行業(yè)（償債能力分析）（表15）簡稱流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率格力美的海爾海信從表15可以看出格力電器的流動比率僅次于美的公司，說明格力電器的短期償債能力在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢。格力電器的速動比率僅次于海爾公司，說明格力電器的資產(chǎn)流動性在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢。格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率占同行業(yè)的領(lǐng)先地位，海信緊跟其后，說明格力電器的股東權(quán)益比率低，企業(yè)的資本實力雄厚，在同行業(yè)中占據(jù)較大的優(yōu)勢。格力電器的產(chǎn)權(quán)比率也處于同行業(yè)的領(lǐng)先地位，說明格力電器的長期償債能力較弱，在同業(yè)中占劣勢，對債權(quán)人缺乏安全感。總體來說，格力電器在同行業(yè)中的償債能力較低，資金沒有得到充分利用。四、發(fā)展能力分析發(fā)展能力趨勢分析格力電器（發(fā)展能力分析）（表16） 年份營業(yè)收入增長率 % 資產(chǎn)增長率 %營業(yè)利潤增長率 %凈利潤增長率 %股東權(quán)益增長率 % 201320122011分析：由表16可以看出格力電器的收入增長率自2011年開始有所下降，說明其銷售規(guī)模有所降低，但從其增長幅度來看，三年均為正值，說明該公司的銷售額一直在增長；格力電器自2011年以來，其資產(chǎn)增長率均為正值，說明資產(chǎn)投入一直在保持增長，但其資產(chǎn)增長率相差不大，這說明格力電器集團(tuán)最近三年的銷售增長并不是主要依靠資產(chǎn)的追加投入取得。因此，整體來看，該公司的銷售增長效益性較好；%，%, %,2012年、2013年的凈利潤增長率大于營業(yè)收入增長率說明凈利潤的增長并不是來于營業(yè)收入，而可能是來自于非經(jīng)常性收益項目；該公司2011—%、%、% ，先上升后下降，但都顯著高于收入增長率，說明該公司業(yè)務(wù)在不斷拓展，企業(yè)的盈利能力在增強(qiáng)該公司2013年凈利潤增長率高于股東權(quán)益增長率，說明該公司2013年的股東權(quán)益增長主要來自生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈利潤發(fā)展能力同行業(yè)分析同行業(yè)（發(fā)展能力分析）（表17）項 目營業(yè)收入增長率 % 資產(chǎn)增長率 %營業(yè)利潤增長率 %凈利潤增長率 %股東權(quán)益增長率 % 格 力美 的海 爾海 信由表17可以看出格力電器集團(tuán)的營業(yè)收入增長率，資產(chǎn)增長率，營業(yè)利潤增長率在同行業(yè)的四家公司中處于領(lǐng)先水平，%，排第一位，但美的集團(tuán)緊隨其后，兩者都沒有超過20%，說明其銷售額雖然在增長，但銷售規(guī)模有待擴(kuò)大；該公司資產(chǎn)增長率處于領(lǐng)先水平，資產(chǎn)是一個公司盈利的基礎(chǔ)，如此快速的資產(chǎn)增長使得格力電器集團(tuán)在同行業(yè)中具有先行一步的優(yōu)勢；營業(yè)利潤增長率與凈利潤增長率都達(dá)到或即將達(dá)到50% ，在同行業(yè)四家公司中處于第一和第二的地位，說明該公司的盈利能力較強(qiáng)，相對于同行業(yè)而言，獲利能力較高。美的集團(tuán)和海爾緊隨其后，美的集團(tuán)的凈利潤增長率遠(yuǎn)高于營業(yè)利潤增長幅度，說明其凈利潤增長受到非經(jīng)常性損益項目的影響。其如此搞的利潤增長只是暫時的。但美的和海爾將是格力的一大競爭對手。整體而言，可以看出格力集團(tuán)的發(fā)展前景良好。第四篇 杜邦分析模型1 結(jié)合格力電器較高的盈利能力，負(fù)債結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析得出格力電器不存在較高的財務(wù)風(fēng)險。2 格力電器較高的凈資產(chǎn)收益率主要是由于較高的主營業(yè)務(wù)利潤率，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)相比較，格力電器今后應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理的水平，進(jìn)一步提高其資產(chǎn)的盈利能力。3 格力電器采用用生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的流動負(fù)債來滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需要的流動資產(chǎn)的應(yīng)用戰(zhàn)略，可以提高資本的盈利能力。格力電器通過擠占上下游資金形成了很強(qiáng)的融資能力。采用先付款后發(fā)貨的營銷模式，實現(xiàn)了其特有的財務(wù)模式。第五篇 財務(wù)報告綜合分析 由資產(chǎn)負(fù)債表得出，格力公司的資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長，但短期償債壓力、風(fēng)險比較大； 由利潤表得出，凈利潤有了較大增長，格力電器2013年利潤的增加主要來源于營業(yè)收入、投資收益的增加，但同時，相關(guān)的費(fèi)用也控制的不夠到位，如：銷售費(fèi)用，財務(wù)費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失等； 由現(xiàn)金流量表得出，現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增長遠(yuǎn)大于流出量的增長，導(dǎo)致了經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量有了大幅度的增長，同時，%遠(yuǎn)高于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長率。說明企業(yè)的收現(xiàn)情況沒有得到改善?；I資活動流入量有所減少，說明公司本期償還的債務(wù)遠(yuǎn)小于上期； 由所有者權(quán)益表得出，%。主要原因是上年余額、凈利潤和其他綜合收益的增長； 2013年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率相比2012年還是有所增加。與同行業(yè)相比，同時與同行業(yè)相比其銷售毛利率和銷售凈利率都相對較低。 總體來說營運(yùn)能力持續(xù)上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，營業(yè)周期在縮短。與同行業(yè)相比，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)來說比較好，但固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)卻較差。 從流動比率、速動比率來看，其短期償債能力較好，但其長期償債能力卻會有所增加。于同行業(yè)相比其流動比率、速動比率都比較好。 2013年的資產(chǎn)增長率比上年有所上升，但其增長大都是由負(fù)債增長導(dǎo)致的，這對企業(yè)的發(fā)展能力是不利的影響。但也在其承受范圍內(nèi)，但總體來說還是有較好的發(fā)展能力。與同行業(yè)相比，收入增長率相對于同行業(yè)而言比較高。44 / 44