促進(jìn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)良性互動(dòng)-資料下載頁
2025-06-27 12:11本頁面
【正文】 年金制度發(fā)展，使其成為多支柱養(yǎng)老保障體系的重要支撐?！ ?四)大力發(fā)展長期機(jī)構(gòu)投資者 參照成熟經(jīng)濟(jì)體實(shí)踐來看，養(yǎng)老金的管理一般都要經(jīng)過市場(chǎng)化的遴選機(jī)制，選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，透明度高，運(yùn)作規(guī)范，為養(yǎng)老金的安全運(yùn)營和保值增值提供了較好的保障?！ ∪欢覈Y本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)不合理，專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后。2011年底，我國股市內(nèi)證券投資基金、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、%，境外專業(yè)機(jī)構(gòu)只有1%。在歐美等成熟市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者持有的股票市值達(dá)70%左右。和新興市場(chǎng)相比，我們也有很大差距。國際證監(jiān)會(huì)組織的數(shù)據(jù)顯示，2010年馬來西亞的境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)持股市值占總市值的69%，境外機(jī)構(gòu)占22%；韓國的境內(nèi)機(jī)構(gòu)占23%，境外機(jī)構(gòu)占36%；阿聯(lián)酋的境內(nèi)機(jī)構(gòu)占34%，境外機(jī)構(gòu)占11%?？梢?，發(fā)展長期機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)與養(yǎng)老金良性互動(dòng)意義重大。 (五)澄清觀念和認(rèn)識(shí)上的誤區(qū) 社會(huì)上圍繞“養(yǎng)老金入市”的話題進(jìn)行了廣泛的討論，一些人簡(jiǎn)單理解為鼓勵(lì)老百姓去買股票，甚至認(rèn)為是要拿老百姓的養(yǎng)命錢去托市。首先，“養(yǎng)老金入市”這一提法是個(gè)別媒體或個(gè)人一種過于簡(jiǎn)單化的概括，有失偏頗。真正重要的是關(guān)于養(yǎng)老金管理一整套的制度安排，這套制度建議宜早不宜遲。其次，“入市”的市場(chǎng)，其實(shí)不只有股市，還有債市，包括最安全的國債，有國內(nèi)市場(chǎng)，還有國外市場(chǎng)，在很多發(fā)達(dá)國家，養(yǎng)老金的投資范圍涵蓋十幾個(gè)甚至更多個(gè)不同的市場(chǎng)。誤區(qū)之三是把養(yǎng)老金入市錯(cuò)誤地理解為“救股市”。這種認(rèn)識(shí)把養(yǎng)老金和資本市場(chǎng)之間互相推動(dòng)、互相促進(jìn)的關(guān)系對(duì)立起來。養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)，不僅促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善，也是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的客觀要求。 綜上，從國外成熟經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展歷程和我國已有的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老金和資本市場(chǎng)之間，是一個(gè)互相推動(dòng)、互相促進(jìn)的過程。如果沒有資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展和健康成長，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的目標(biāo)就無從實(shí)現(xiàn)。如果沒有養(yǎng)老金等長期資金的支持，資本市場(chǎng)就缺少專業(yè)、大型的長期機(jī)構(gòu)投資者，資本市場(chǎng)也不可能健康發(fā)展。因此，要匯集各方力量，加強(qiáng)頂層制度設(shè)計(jì)，共同促進(jìn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)和協(xié)同發(fā)展。(中國證券報(bào)) 8
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