資本市場(chǎng)kppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-03 18:25本頁(yè)面
【正文】 說明債券持有人和發(fā)行人雙方 權(quán)益 的法律文件。里面有很多限制性條款，一般分成 否定性 條款和 肯定性 條款。 否定性條款 :不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。 肯定性條款 :公司應(yīng)該履行某些責(zé)任的規(guī)定，如要求營(yíng)運(yùn)資金、權(quán)益資本達(dá)到一定水平以上。 償還期 ?定期償還 經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或 1年償還一定金額的本金，到期時(shí)還清余額。 ?任意償還 債券發(fā)行一段時(shí)間 (稱為保護(hù)期 ) 以后，發(fā)行人可以任意償還債券的一部分或全部，具體操作可根據(jù)早贖或以新償舊條款，也可在二級(jí)市場(chǎng)上買回予以注銷。 債券的二級(jí)市場(chǎng)與股票類似，也可分為證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)幾個(gè)層次。 債券二級(jí)市場(chǎng)的交易機(jī)制，與股票并無差別，只是由于債券的風(fēng)險(xiǎn)小于股票，其交易價(jià)格的波動(dòng)幅度也較小。 債券等級(jí)描述 標(biāo)準(zhǔn)普爾 穆迪 惠譽(yù) 含義 高級(jí) AAA Aaa AAA 最高等級(jí)，很強(qiáng)的本金和利息支付能力，“金邊債券” AA Aa AA 高質(zhì)量，安全性低于最高級(jí) 中級(jí) A A A 較強(qiáng)的投資特性，但若經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)極易受到不利影響 BBB Baa BBB 有足夠的支付能力，但經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)缺乏保護(hù)性措施，導(dǎo)致支付能力弱化 投機(jī)級(jí) BB Ba BB 不管經(jīng)濟(jì)好壞都只有中等的支付能力 B B B 缺乏有吸引力的投資特性，長(zhǎng)期支付的安全系數(shù)小 違約級(jí) CCC Caa CCC 低質(zhì)量債券，隨時(shí)有不履行義務(wù)或違約的危險(xiǎn) CC Ca CC 高投機(jī)性，經(jīng)常不能履行義務(wù)，或有嚴(yán)重缺陷 C C 低等級(jí)，可能不支付利息 D DDD 不能支付利息和本金的債券，完全投機(jī)性，只能依據(jù)破產(chǎn)清算或重組時(shí)的價(jià)值估價(jià) 第三章 資本市場(chǎng) 第三節(jié) 投 資 基 金 資 金 流 動(dòng) 投資 基金 資 金 需 求 方 資 金 盈 余 方 客 體 主 體 中 介規(guī)模經(jīng)營(yíng) 分散投資 專家管理 專業(yè)服務(wù) 發(fā)行基金單位（或收益憑證），將投資者 分散的資金集中 起來，由專業(yè)管理人員 分散投資 于股票，債券或其他金融資產(chǎn)，并將 收益分配 給基金持有人的一種投資制度。 規(guī)模經(jīng)營(yíng) 成本低 分散投資 風(fēng)險(xiǎn)低 專家管理 機(jī)會(huì)多 專業(yè)服務(wù) 方 便 基金 組織形式 公司型 契約型 開放型 封閉型 期限規(guī)模 收入型 成長(zhǎng)型 平衡型 投資目標(biāo) 股票型 債券型 貨幣市場(chǎng)型 衍生基金 投資 對(duì)象 投資基金的運(yùn)作與投資 ? 按照國(guó)際慣例，基金在發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間內(nèi)，通常為 3至 4個(gè)月，就應(yīng)安排基金證券的交易事宜。 ? 投資基金的一個(gè)重要特征是分散投資，通過有效的組合來降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，基金的投資就是投資組合的實(shí)現(xiàn)，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對(duì)象和目標(biāo)確定和構(gòu)建不同的 “ 證券組合 ” 。 資本市場(chǎng)運(yùn)作： 籌資方 投資方 投資銀行 IPO 一級(jí)市場(chǎng) 如何上市 個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu)投資者 個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu)投資者 二級(jí)市場(chǎng) 證交所
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