貨幣市場資本市場投資基金-資料下載頁
2025-05-14 23:17本頁面
【正文】 ； (2) 按利率可分為固定利率債券、浮動利率債券、指數(shù)債券和零息債券； (3) 按內(nèi)含選擇權(quán)可分成可贖回債券、償還基金債券、可轉(zhuǎn)換債券和帶認(rèn)股權(quán)證的債券。 金融債券：是指銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的債券 。 注：可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn) 35 債券的一級市場 ? 發(fā)行合同書 (Indenture) 1．否定性條款：是指不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。 2．肯定性條款：肯定性條款是指公司應(yīng)該履行某些責(zé)任的規(guī)定，如要求營運(yùn)資金、權(quán)益資本達(dá)到一定水平以上。 36 債券評級 ? 債券違約風(fēng)險的大小與投資者的利益密切相關(guān)，也直接影響著發(fā)行者的籌資能力和成本。為了較客觀地估計(jì)不同債券的違約風(fēng)險 ，通常需要由中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級。但評級是否具有權(quán)威性則取決于評級機(jī)構(gòu)。目前最著名的兩大評估機(jī)構(gòu)是標(biāo)準(zhǔn)普爾 (Standard amp。 Poor’s) 公司和穆迪 (Moody’s) 投資者服務(wù)公司。 37 債券的償還 ? 定期償還：定期償還是在經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或 1年償還一定金額的本金，到期時還清余額。 ? 任意償還：任意償還是債券發(fā)行一段時間 (稱為保護(hù)期 ) 以后，發(fā)行人可以任意償還債券的一部分或全部，具體操作可根據(jù)早贖或以新償舊條款，也可在二級市場上買回予以注銷。 38 債券的二級市場 ?債券的二級市場與股票類似，也可分為證券交易所、場外交易市場以及第三市場和第四市場幾個層次。 ?關(guān)于債券二級市場的交易機(jī)制，與股票并無差別，只是由于債券的風(fēng)險小于股票，其交易價格的波動幅度也較小。 39 三、投資基金 ?投資基金的概念：投資基金，是通過發(fā)行基金券 (基金股份或收益憑證 )，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。 ?基金特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專家管理、服務(wù)專業(yè)化。 40 投資基金的種類 ? 根據(jù)組織形式分為公司型基金和契約型基金 ? 根據(jù)投資目標(biāo)，可分為收入型基金、成長型基金和平衡型基金 ? 根據(jù)地域不同，可分為國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金和國際基金 ? 根據(jù)投資對象細(xì)分，基金又大致可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金等 ? 注 1：封閉式基金、開放式基金 41 投資基金的設(shè)立、募集 ? 設(shè)立基金首先需要發(fā)起人，發(fā)起人可以是一個機(jī)構(gòu)，也可以是多個機(jī)構(gòu)共同組成?；鸬脑O(shè)立申請一旦獲主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說明書，著手發(fā)行基金股份或受益憑證。 42 投資基金的運(yùn)作與投資 ? 按照國際慣例，基金在發(fā)行結(jié)束一段時間內(nèi)，通常為 3至 4個月，就應(yīng)安排基金證券的交易事宜。 ? 投資基金的一個重要特征是分散投資，通過有效的組合來降低風(fēng)險。因此，基金的投資就是投資組合的實(shí)現(xiàn)，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對象和目標(biāo)確定和構(gòu)建不同的“證券組合”。 43 基金的管理 ? 基金設(shè)立后，一般通過設(shè)置信托的方式進(jìn)行投資運(yùn)作，委托基金管理人管理運(yùn)用基金資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn) ? 基金投資人是委托人和受益人 ? 基金管理人和基金托管人是受托人 44
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