【正文】 （1）有效的利用閑置資金。 企業(yè)若將閑置的資金存在銀行，不作任何使用，除了獲得很少一部分利息外，沒有任何收益；另外，閑置的資金如果長期得不到有效利用，造成資金沉淀，以至資金的貶值。為此，企業(yè)就有必要為正常經(jīng)營中多余的資金尋找出路，用暫時閑置的資金購入各種可隨變現(xiàn)的證券或其他資產(chǎn)，以取得一定的收益。 （2）對主要原材料供應(yīng)企業(yè)投資，以間接支持本企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。 為了保證本企業(yè)的正常生產(chǎn)有足夠的原材料或零配件的供應(yīng)，對這些供應(yīng)企業(yè)進行投資，其目的不僅僅取得投資收益，還有穩(wěn)定原材料供應(yīng)來源之意。 （3）控制或影響其他企業(yè)的經(jīng)營決策。 如購入并持有某相關(guān)企業(yè)的大部分股票，以配合本企業(yè)自身的經(jīng)營需要，同時還取得投資收益。 （4）積累資金用于擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蚯鍍旈L期債務(wù)。在企業(yè)作長期決策時，如擴大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，事先將一筆資金對外投資，若干年后，用于對外投資的資金本息就能滿足企業(yè)擴大規(guī)模的需要。 企業(yè)對外投資主要有上述幾個目的，實際上可以歸結(jié)為一個目的，即有效的使用企業(yè)暫時閑置的資金，為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟效益，也就是取得更多的投資收益。 　?。ǘ┢髽I(yè)投資的意義 　　企業(yè)選定的投資項目一般應(yīng)能較典型地適應(yīng)其面臨的外界條件；外界環(huán)境不確定性的增加對企業(yè)投資數(shù)量的影響須區(qū)別分情況進行分析；優(yōu)勝劣汰的市場競爭機制是改善企業(yè)投資行為的必要條件；分層次的投資決策體系更有利于企業(yè)在競爭中取得驕人業(yè)績. 　　投資是企業(yè)投入財力，以期望在未來取得收益的一種行為。對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義。 　?。?）企業(yè)投資是實現(xiàn)財務(wù)管理目標的基本前提。 　　財務(wù)管理的目標必須與企業(yè)的目標相一致。無論是公司或是企業(yè)，都是以盈利為目的的生產(chǎn)經(jīng)營組織，追求最大利潤是每一個在市場經(jīng)濟中角逐的企業(yè)的現(xiàn)實目標。因此，利潤最大化無論過去、現(xiàn)在還是將來，都是符合企業(yè)存在之目的。這一目標由于更接近人們的認識，且看得見，摸得著，因而更容易被企業(yè)管理者和所有者接受和理解。 　?。?）企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段。 　　（3）企業(yè)投資是降低風(fēng)險的重要方法。 　　 　　企業(yè)投資的過程實質(zhì)是生產(chǎn)資料與勞動力相結(jié)合的過程，馬克思還講過，社會生產(chǎn)過程可能擴大的規(guī)模不是任意規(guī)定的，它除了受到資金積累量的制約，還要受到各種物質(zhì)、技術(shù)因素的規(guī)定；由此可見，企業(yè)作為社會生產(chǎn)過程的一個相對獨立的個體，其投資行為及其效果必然受到內(nèi)外部各種因素的影響；同時，企業(yè)投資往往投入的資金較大，且在較長時期內(nèi)對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠作用，在這個過程中，企業(yè)內(nèi)外部影響投資因素的變化是很復(fù)雜的，且具有不確定性，作為保證企業(yè)投資價值、效益最大化的企業(yè)投資必須要考慮這些不確定因素的影響，以降低投資風(fēng)險；可見，認真分析影響企業(yè)投資因素是制定科學(xué)合理的企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的前提。 　　（一）企業(yè)發(fā)展目標 　　企業(yè)發(fā)展目標是影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的重要因素；企業(yè)發(fā)展目標是制定企業(yè)投資目標的依據(jù)，企業(yè)投資目標是指企業(yè)在較長時期內(nèi)的投資方向、規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)和投資收益等方面的決策，所以，企業(yè)發(fā)展目標對企業(yè)投資結(jié)構(gòu)有重要影響作用，企業(yè)發(fā)展目標的調(diào)整必然引起企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，導(dǎo)致企業(yè)在投資方向和規(guī)模上做出新的選擇，如不考慮此因素的影響將迷失投資方向，影響企業(yè)發(fā)展進程。 　?。ǘ┢髽I(yè)所屬行業(yè)及產(chǎn)品特點 　　企業(yè)所屬行業(yè)及產(chǎn)品特點對企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)所屬行業(yè)不同，它的發(fā)展空間是不同的，如果企業(yè)所屬的是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，由于經(jīng)過長期的激烈競爭，加之受資源量和需求量限制，投資空間就會變小，企業(yè)必須縮小傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資，探索新的投資領(lǐng)域，轉(zhuǎn)移投資方向，以保證投資效果和企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；如果企業(yè)所屬行業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，競爭就不激烈，它的發(fā)展空間就很大，投資空間就大，企業(yè)必將利用發(fā)展機會，加大對主業(yè)的投資，擴大規(guī)模，提高產(chǎn)品的競爭力和市場占有率，使企業(yè)進一步得到發(fā)展壯大；企業(yè)的產(chǎn)品往往是多種的，但每種產(chǎn)品都有壽命周期，具體有投入期、發(fā)展期、成熟期、衰落期，對處于不同時期的產(chǎn)品生產(chǎn)擴大投資其投資價值是不同的，處于發(fā)展期的產(chǎn)品生產(chǎn)擴大投資，可提高市場占有率和競爭率，降低成本，實現(xiàn)投資收益，而處于衰落期的產(chǎn)品生產(chǎn)擴大投資，必然導(dǎo)致投資浪費，投資收益得不到保證；可見，對處于不同時期的產(chǎn)品生產(chǎn)擴大投資要具體對待，否則將出現(xiàn)投資不足或投資過多，影響投資效益。因此企業(yè)投資結(jié)構(gòu)要充分認識這一影響，避免投資方向和投資機會失誤。 　　（三）企業(yè)管理能力 　　企業(yè)管理能力對企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)投資渠道很多，投資按不同標志分類有長期投資，短期投資，也可分為間接投資，直接投資，無論那種投資，其效果的實現(xiàn)要靠有效的管理，尤其是間接投資，企業(yè)對所投資企業(yè)控制較難，如果管理能力達不到，不僅得不到投資收益，還可能造成資產(chǎn)流失，甚至收不回本金；一個管理能力強的企業(yè)，可以實施多元化投資，選擇多種投資方式，通過資本運營實現(xiàn)投資收益最大化，但要對投資領(lǐng)域和企業(yè)團體有足夠的了解；而管理能力弱的企業(yè)，就要謹慎投資，尤其是間接投資；長期投資受不確定因素影響較大，管理難度也大，需要對未來變化做出準確的預(yù)測，對管理的要求更高。由此可見，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)要根據(jù)企業(yè)的管理能力來制定，否則，投資效果得不到保證。 　?。ㄋ模┢髽I(yè)規(guī)模實力 　　企業(yè)規(guī)模實力是影響企業(yè)投資的又一因素。不同投資所需的資金量和所要承擔的風(fēng)險是不同的，這對企業(yè)規(guī)模和勢力的要求也就不同，企業(yè)規(guī)模大，實力強，往往存在著資金充裕，產(chǎn)品成本低，市場占有率高的優(yōu)勢，抗風(fēng)險能力強，它的投資層次就高，往往注重科研開發(fā)投資，以提高企業(yè)的核心競爭力，保證自己在行業(yè)中的強勢地位，投資范圍也就可能擴大，不滿足于已從事行業(yè)的收益，實施跨行業(yè)跨國際的投資行為，以保證企業(yè)可持續(xù)的較大發(fā)展；而規(guī)模較小勢力不強的企業(yè)，由于在資金、成本、市場占有率及抗風(fēng)險能力方面處于劣勢，投資選擇上就要謹慎，要量力而行，必須選擇投資小，見效快的項目，堅持以主營業(yè)務(wù)為投資目標，逐步使企業(yè)發(fā)展壯大；可見，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)制定必須認識這個影響因素，否則，企業(yè)就不能有效利用各種資源，不斷提高自己的競爭力。 　　 　?。ㄒ唬┌踩栽瓌t 　　安全性原則是所有投資必須遵循的原則，投資方在投資決策前首要考慮的就是投資的安全性。從投資方的角度，這樣做很容易理解。投資的目的是獲得收益，是原來資產(chǎn)的增值。如果投資只能獲得比原來更少，那么這是每個理性的投資商不能接受。衡量投資的安全性問題，實際上就是考察投資的風(fēng)險，即投資發(fā)生損失的可能性。令人欣慰的是，現(xiàn)代金融理論已經(jīng)發(fā)展出一套成熟的度量風(fēng)險的方法，其中被廣泛應(yīng)用的就是VaR（Valueatrisk）方法。 （二）效益性原則 在保證投資安全性的前提下，投資商顯然追求盡可能大的收益，這也是投資活動的意義所在和最終落腳點。常見的衡量指標就是投資收益率。然而，需要指出的是，目前在衡量房地產(chǎn)投資收益時經(jīng)常忽視時間問題。在計算投資收益率時，沒有考慮到實現(xiàn)投資收益的時間。實際上，資金的時間價值是一個非常重要的組成部分。 （三）流動性原則 在房地產(chǎn)投資時，這一原則可能并沒有引起足夠的重視。事實上，現(xiàn)代投資過程中，流動性原則的重要性越來越得到廣泛的認可?！艾F(xiàn)金為王”這句話就充分展示了這一點。在現(xiàn)代財務(wù)中，通常用來衡量流動性的兩個指標是流動比率和速動比率。 　　 　　為了加快我國產(chǎn)業(yè)升級的步伐，對投資結(jié)構(gòu)進行調(diào)整勢在必行。目前我國每年全社會投資額已達3萬億元，如果能將其中的1/3左右的資金引導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)升級上來，就能對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化起到巨大的推動作用。這里的關(guān)鍵，是要解決阻礙產(chǎn)業(yè)升級資金投入的有關(guān)問題，疏通投資渠道。特別要做好以下幾個方面的工作： （一）積極運用財政杠桿，支持產(chǎn)業(yè)升級。 改革和完善我國稅收制度。 逐步使我國以間接稅為主的稅收體系向以直接稅為主的稅收體系過渡，以利于大量知識和智力投入進入企業(yè)生產(chǎn)成本，減輕高新技術(shù)企業(yè)稅收負擔，促進高技術(shù)企業(yè)迅速成長。 盡快建立規(guī)范的招投標制度，發(fā)揮招投標對產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的拉動作用。盡快建立和完善我國的政府采購制度，通過市場化的招投標活動，引導(dǎo)和帶動產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步。 改變國家對科技的投入方式，加大面向企業(yè)的科技投入力度。將一部分支持應(yīng)用研究的財政撥款改為對企業(yè)技術(shù)開發(fā)和成果轉(zhuǎn)化的貼息或無息貸款，用財政貼息手段引導(dǎo)銀行貸款和社會資金投入，使投入科技進步的有限財政資金充分發(fā)揮其“四兩撥千斤”的作用。 （二）加大金融系統(tǒng)對產(chǎn)業(yè)升級的支持作用。建立有利于產(chǎn)業(yè)升級的風(fēng)險投資基金。 高新技術(shù)企業(yè)資金運作具有高風(fēng)險和高效益的特點，銀行資金一般不愿意進入這樣的高風(fēng)險領(lǐng)域。所以，要靠風(fēng)險投資和股票市場來彌補高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的貸款不足，降低金融風(fēng)險，促進有發(fā)展?jié)摿Φ闹行「咝录夹g(shù)企業(yè)實現(xiàn)滾動投資和發(fā)展。要加快高新技術(shù)企業(yè)股份制和公司化改組，建立適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險投融資體系。探索和試行高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目融資，增加高技術(shù)企業(yè)股票上市規(guī)模，建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)債券發(fā)行制度，允許中小型高技術(shù)企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)交易，允許非上市高技術(shù)企業(yè)進行柜臺交易。 建立地方和行業(yè)的貸款擔?；?，用于吸引銀行貸款，支持有一定市場風(fēng)險和發(fā)展前景，而又缺乏開辦資金的企業(yè)的創(chuàng)辦和成長，為銀行加大對中小科技企業(yè)的信貸支持提供良好的外部環(huán)境。 （三）加大科研開發(fā)的投入，使企業(yè)成為技術(shù)開發(fā)的主體。支持企業(yè)選擇符合自身實際的技術(shù)創(chuàng)新機制。 通過企業(yè)兼并、聯(lián)合等資產(chǎn)重組方式，盡快形成若干技術(shù)開發(fā)實力的大型企業(yè)集團；通過市場競爭推動大企業(yè)的技術(shù)開發(fā)活動，帶動整個行業(yè)（產(chǎn)業(yè)）的技術(shù)升級。鼓勵大型企業(yè)集團在國外建立科研機構(gòu)和技術(shù)開發(fā)中心，或與跨國公司聯(lián)合設(shè)計和開發(fā)。培育和扶持中小型企業(yè)，為其創(chuàng)業(yè)和成長創(chuàng)造良好的市場競爭環(huán)境。鼓勵和引導(dǎo)中小型企業(yè)建立聯(lián)合開發(fā)中心，通過市場與科研院所、高等院校合作，提高技術(shù)創(chuàng)新能力。 強化市場競爭，擴大企業(yè)對科技人員、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的需求，形成企業(yè)依靠科技進步的外部壓力；健全企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新激勵機制，特別是強化國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的創(chuàng)新意識。完善企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)與企業(yè)長期的風(fēng)險和利益同擔機制，試行企業(yè)經(jīng)營管理人員和關(guān)鍵技術(shù)崗位人員的公開聘用和考核，消除由企業(yè)管理者升遷從政而產(chǎn)生的短期行為。 中央和地方所屬的大多數(shù)應(yīng)用科研機構(gòu)要從事業(yè)法人向企業(yè)法人轉(zhuǎn)變，應(yīng)用研究人員應(yīng)向企業(yè)技術(shù)開發(fā)人員轉(zhuǎn)變。應(yīng)用科研機構(gòu)的出路基本有以下五方面：一是以不同形式整體進入企業(yè)或企業(yè)集團，成為企業(yè)的技術(shù)中心；二是轉(zhuǎn)型為科技企業(yè)；三是成為技術(shù)開發(fā)與服務(wù)的市場中介機構(gòu)；四是成為地區(qū)性技術(shù)開發(fā)研究中心；五是成為行業(yè)性研究開發(fā)機構(gòu)。 （四）擴大技術(shù)引進和對外技術(shù)合作，促進引進技術(shù)的消化、吸收與創(chuàng)新。 技術(shù)引進是迅速學(xué)習(xí)和掌握國外先進技術(shù)，加速產(chǎn)業(yè)升級，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的有效途徑之一。要繼續(xù)鼓勵外商投資，通過利用外資來加快產(chǎn)業(yè)升級，提高利用外資的質(zhì)量和技術(shù)含量。鼓勵外商與國內(nèi)具有一定實力的企業(yè)合資合作，進行新產(chǎn)品、新技術(shù)的合作開發(fā)，共同開拓國內(nèi)外市場。同時，要加大引進技術(shù)中用于消化吸收的資金投入比重，在引進技術(shù)消化吸收的基礎(chǔ)上，加強技術(shù)創(chuàng)新。 制定培養(yǎng)和吸引人才的政策，建立有利于人才發(fā)揮作用的激勵機制。鼓勵留學(xué)人員回國工作或以適當方式為祖國服務(wù)。建立留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)基金，專項用于吸引具有企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗、風(fēng)險投資經(jīng)營經(jīng)驗和有專業(yè)技能的科研開發(fā)人員回國服務(wù)。創(chuàng)造條件使國內(nèi)同行業(yè)科技人員獲得比國外同等或更多的收入。改革回國留學(xué)人員出國管理制度，使留學(xué)人員來去自由。積極引進國外智力，采取多種形式，吸引外國科學(xué)家、高級技術(shù)人員和管理人員來我國工作。***6.論影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素 摘要：投資是企業(yè)資產(chǎn)的重要形式之一。探討投資結(jié)構(gòu)問題，現(xiàn)實意義十分重大。從一般意義來看，優(yōu)化管理投資結(jié)構(gòu)，是提高企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量、優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局、整合企業(yè)核心競爭能力的重要手段。影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素很多，本文將從內(nèi)外兩方面加以闡述。關(guān)鍵詞：企業(yè) 投資結(jié)構(gòu) 影響因素 1 影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的內(nèi)因分析 企業(yè)從事投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理，首先必須從自身的客觀條件出發(fā)，綜合評價企業(yè)內(nèi)資產(chǎn)與股權(quán)結(jié)構(gòu)存在什么樣的問題，是否有必要選擇投資的“退出”與“進入”，這樣才能做到有的放矢，從而選擇經(jīng)濟合理的調(diào)整方向。一般而言，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理過程所涉及的內(nèi)部因素包括以下幾個方面： 資產(chǎn)質(zhì)量問題 資產(chǎn)是企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標的載體。因此，企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標的過程，無非是對其掌握的資產(chǎn)如何運用的過程。資產(chǎn)運用的好壞，要受資產(chǎn)質(zhì)量和運用方法兩個基本因素的制約。資產(chǎn)質(zhì)量不高，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)總量或資產(chǎn)配置不合理，即無法最大限度地向社會提供滿足市場需求的產(chǎn)品。資產(chǎn)使用不當，具體表現(xiàn)為管理不當或者生產(chǎn)技術(shù)水平不高。這兩個因素中，資產(chǎn)質(zhì)量是基礎(chǔ)，資產(chǎn)質(zhì)量的高低決定了企業(yè)發(fā)展的最大能量限度。企業(yè)管理水平和操作技巧的提高，只能以資產(chǎn)質(zhì)量為基準。因此，資產(chǎn)質(zhì)量明顯就是與這些資產(chǎn)能否或怎樣為企業(yè)帶來收益有關(guān)。因此，改善資產(chǎn)質(zhì)量是投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的首要任務(wù)，是確保實現(xiàn)經(jīng)營目標的基本前提。對于企業(yè)內(nèi)設(shè)備陳舊、商譽較低、資產(chǎn)質(zhì)量較差的參股、控股企業(yè)，要通過實施股權(quán)投資退出戰(zhàn)略予以調(diào)整和優(yōu)化，從而提高企業(yè)資產(chǎn)的整體質(zhì)量。 資產(chǎn)規(guī)模問題 資本擴張，并非追求資產(chǎn)規(guī)模越大越好，而是要努力實現(xiàn)適度規(guī)模經(jīng)濟，這樣才能保證企業(yè)經(jīng)營效益的最大化。對一個企業(yè)而言，如果參股、控股企業(yè)資產(chǎn)總量大、行業(yè)分布寬、企業(yè)分布散、管理幅度大，則應(yīng)該采取剝離、重組、分化的方法，適度收縮戰(zhàn)線。當企業(yè)在具有足夠的管理能力、人才、資金實力時，進行適度資本擴張和企業(yè)規(guī)模的擴大。因此，界定適度規(guī)模、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟是企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的重要目標之一。 市場前景問題 從企業(yè)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的實例看，往往存在企業(yè)績效變化的情況。有的企業(yè)經(jīng)過資產(chǎn)重組，資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)及實現(xiàn)利潤都有明顯改善，但有的企業(yè)則因此受