出口企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及防范畢業(yè)論文-資料下載頁(yè)
2025-06-23 18:55本頁(yè)面
【正文】 賣出遠(yuǎn)期外匯合約是一種很好的外匯管理工具。出口企業(yè)有大量的外幣債權(quán)，如果未來的外幣匯率走低，出口企業(yè)將遭受損失，遠(yuǎn)期外匯合約可能將未來賣出外匯的價(jià)格事先鎖定。如果財(cái)務(wù)人員熟悉外匯匯率走熱，在合約中確定的賣出匯率高于債權(quán)到期時(shí)的實(shí)習(xí)匯率，這樣操作不但可以抵消匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，還可以獲得匯率差價(jià)收益。為了預(yù)防匯率變動(dòng)可能帶來的外幣債權(quán)損失，出口企業(yè)可能通過外匯市場(chǎng)，借入與債權(quán)期限相同，數(shù)量相等的債務(wù)，將匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)抵消，不存在損失或收益問題。根據(jù)第三章第五節(jié)提到的例子，出口商A可以利用遠(yuǎn)期合同使自己免受此類損失，即在180天之內(nèi)，向套期保值合同的另一方支付100萬美元，而與此同時(shí)，對(duì)方同意向中國(guó)出口商支付700萬人民幣作為交換。對(duì)方支付給中國(guó)出口商A的實(shí)際數(shù)額一般少于700萬人民幣，因?yàn)樵谶@180天內(nèi)美元可能貶值，合同對(duì)方會(huì)因此而要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。假設(shè)對(duì)方要求1%的補(bǔ)償而中國(guó)出口商表示同意，這1%就意味著7萬人民幣，故對(duì)方就只支付693萬人民幣以換取中方出口商的100萬美元。和上述人民幣升值中國(guó)出口商只收到600萬人民幣相比，公司損失減少93萬人民幣。所以，這7萬人民幣可以被認(rèn)為是在這180天內(nèi)，中國(guó)出口商為確保其實(shí)際收取人民幣數(shù)額而付出的一種保險(xiǎn)費(fèi)。當(dāng)然，在做此決定時(shí)，中國(guó)出口商要權(quán)衡這693萬人民幣對(duì)于所銷售的商品來說是否是可接受的價(jià)格。和自由市場(chǎng)中的其他價(jià)格一樣，沒有任何法律和法規(guī)規(guī)定1%或7萬人民幣是這700萬人民幣套期保值的成本。，根據(jù)匯率的變動(dòng)情況，提前或推后進(jìn)行收付當(dāng)預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將上升時(shí)，應(yīng)爭(zhēng)取推后收款或提前付款。反之，當(dāng)預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將下降時(shí)，應(yīng)爭(zhēng)取提前收款或推后付款。例如，當(dāng)匯率是6人民幣兌換1美元時(shí)，如果進(jìn)口商同意支付100萬美元，那么此時(shí)它的收入就相當(dāng)于600萬人民幣。如果在付款時(shí)，匯率跌到7人民幣兌1美元，此時(shí)其收入就是700萬人民幣。同樣是100萬美元，在人民幣貶值后，其價(jià)值就多了100萬人民幣。在這種情況下，預(yù)期人民幣貶值，出口商就應(yīng)延遲收貨款。當(dāng)然，相反的情形就是如果出口商預(yù)測(cè)人民幣將從簽訂購(gòu)買合同時(shí)的6人民幣兌1美元的基礎(chǔ)上升值（例如說5元人民幣兌成1美元，那100萬美元就只相當(dāng)于500萬人民幣），那么它就應(yīng)提前收款并且催收貨款盡快把美元兌換為人民幣。 五、結(jié)語市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，出口企業(yè)要想完全解除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不夠現(xiàn)實(shí)的，但出口企業(yè)可以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范，企業(yè)只有在控制、防范、管理等環(huán)節(jié)上做到本位一致、環(huán)環(huán)相扣，企業(yè)才能在眾多群雄中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范不僅可以促使出口企業(yè)樹立居安思危的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才，識(shí)別企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，而且可以利用外匯工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，在各階段，出口企業(yè)應(yīng)不斷豐富、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，結(jié)合出口企業(yè)的實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)防范系統(tǒng)，從而達(dá)到有效防范和化解出口企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。注 釋[1] [J].商情教育論壇，2008,(1).[2] [J].現(xiàn)代企業(yè)，2009,(10).[3] 推動(dòng)企業(yè)新發(fā)展[N].期貨日?qǐng)?bào)，2010.[4] ，徐旭初，新編國(guó)際金融[M].合肥：安徽大學(xué)出版社,.[5] 外向型企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)有新招[N].四川日?qǐng)?bào),2008.[6] [J].國(guó)有資產(chǎn)管理，2009,(5).[7] [N].南方日?qǐng)?bào),2009.[8] 鄭國(guó)洪，[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2009:204205.[9] [J]，黑龍江科技信息，2008,(25).[10] [J]，價(jià)值中國(guó),2009.[11] 姚均芳，?[N].:12.[12] 李詠梅，[J].財(cái)會(huì)通訊：綜合（中）.2009,(3).參 考 文 獻(xiàn)[M].合肥：合肥工業(yè)大學(xué)出版社, 2004.高長(zhǎng)法，朱德忠，[M].合肥：安徽大學(xué)出版社，2001.[J].安徽電子信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2006,5(4).韓艷，姜曄，[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2009,(14).[J].會(huì)計(jì)之友，2008,(5).[M].商業(yè)時(shí)代,2005.[J].公用事業(yè)財(cái)會(huì)，2007,(3).[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2008,(35).[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)， 2009,8(3).[J].商情教育論壇，2008,(1).[J].現(xiàn)代企業(yè)，2009,(10). 推動(dòng)企業(yè)新發(fā)展[N].期貨日?qǐng)?bào)，2010119. 外向型企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)有新招[N].四川日?qǐng)?bào),20081211.[J].國(guó)有資產(chǎn)管理，2009,(5).[N].南方日?qǐng)?bào),2009330.鄭國(guó)洪，[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2009.[J].黑龍江科技信息，2008,(25).[Z].價(jià)值中國(guó),2009.姚均芳，?[N].上海證券報(bào)，2008920.李詠梅，[J].財(cái)會(huì)通訊：綜合（中），2009,(3).致 謝經(jīng)過不懈努力，我的畢業(yè)論文終于完成了。在此，我首先要感謝我的導(dǎo)師楊俏文老師。從論文的選題，到提綱的審定，直至寫作和最后定稿，都離不開楊老師的耐心指導(dǎo)、審閱和修改。楊老師在內(nèi)容、錯(cuò)別字甚至是標(biāo)點(diǎn)符號(hào)都給我做了修改，論文的完成凝結(jié)了楊老師大量的心血。在大學(xué)四年的學(xué)習(xí)生活中，我要感謝學(xué)校的各位領(lǐng)導(dǎo)、老師，他們?cè)趥鞯馈⑹跇I(yè)、解惑的過程中不斷開啟了我的智慧。還要感謝我的父母，他們給予我不斷的支持和幫助。借此機(jī)會(huì)，我向他們表達(dá)誠(chéng)摯的謝意。常言道：滴水之恩，當(dāng)以涌泉相報(bào)；父母養(yǎng)育了我，母校栽培了我。您們對(duì)我的恩情，我必將銘記于心，學(xué)好本領(lǐng)，報(bào)答您們，回報(bào)社會(huì)。最后感謝審閱、評(píng)議論文和出席論文答辯會(huì)的各位老師，感謝您們的辛勤勞動(dòng)和指教！羅雪芬 2010年5月8日
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