中國(guó)資產(chǎn)證券化實(shí)踐中相關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題的探討畢業(yè)論文-資料下載頁(yè)
2025-06-24 02:28本頁(yè)面
【正文】 見(jiàn)，F(xiàn)ASB為了保護(hù)投資者的利益，對(duì)于資產(chǎn)證券化過(guò)程中出現(xiàn)的SPV合并問(wèn)題制訂了相對(duì)嚴(yán)格但又具有特定豁免的規(guī)定，通過(guò)制度的建立，在一定程度上避免了因?yàn)楹喜⒍斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)損失。QSPE實(shí)際上就是為了完成破產(chǎn)隔離的目的，豁免權(quán)賦予了進(jìn)行資產(chǎn)證券化的SPV，使其在一定條件下，不必與有關(guān)聯(lián)的發(fā)起人進(jìn)行合并，從而保證了真正意義上的破產(chǎn)隔離?！ ≡凇墩髑笠庖?jiàn)稿》中，第二十條“金融機(jī)構(gòu)對(duì)信托賬戶具有控制權(quán)的，應(yīng)將信托賬戶納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍”是唯一提及合并的內(nèi)容。在 《管理辦法》卻只字未提。而根據(jù)我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，凡是能夠?yàn)槟腹舅刂频谋煌顿Y企業(yè)都屬于合并范圍，即所有的子公司都應(yīng)當(dāng)納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表的范圍。按這種提法在我國(guó)，一旦SPV隸屬于發(fā)起人，SPV就必須納入發(fā)起人的會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍內(nèi)。不過(guò)，筆者認(rèn)為，從我國(guó)目前暫時(shí)的資產(chǎn)證券化試點(diǎn)情況來(lái)看，發(fā)起人還只限于銀行機(jī)構(gòu)，而SPV最有可能是由信托公司擔(dān)任，但目前銀行機(jī)構(gòu)還未被允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)，控制信托公司，所以就當(dāng)前的情況來(lái)看，發(fā)起人和SPV合并的問(wèn)題在我國(guó)還是一個(gè)相對(duì)來(lái)講較為簡(jiǎn)單的問(wèn)題，其可以選擇的范圍比較小?！ ∷摹?資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)問(wèn)題的思考和建議 資產(chǎn)證券化在國(guó)際已經(jīng)成為了國(guó)際金融領(lǐng)域一項(xiàng)重要的創(chuàng)新工具，但是在中國(guó)還處于起步階段，相關(guān)的資產(chǎn)證券化的環(huán)境還不完善甚至是空白。不過(guò)，最近一段時(shí)間明顯可以看出，國(guó)家有關(guān)部門(mén)已經(jīng)著力推動(dòng)資產(chǎn)證券化在我國(guó)的發(fā)展。從《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》的出臺(tái)，以及早些時(shí)候《金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》的起草，中國(guó)的資產(chǎn)證券化開(kāi)始呈現(xiàn)出實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的趨向，與資產(chǎn)證券化配套的法律、會(huì)計(jì)等制度也在不斷地制定以保障資產(chǎn)證券化在我國(guó)的發(fā)展?！ 】墒琴Y產(chǎn)證券化作為金融創(chuàng)新工具所特有的復(fù)雜性，決定了資產(chǎn)證券化所要涉及到相關(guān)法律、會(huì)計(jì)、稅收等制度的廣泛性。如果針對(duì)資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)問(wèn)題，那么首先要提的是作為會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作的指南和規(guī)范——會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還處于相對(duì)的滯后性，因?yàn)樯形从姓降挠嘘P(guān)資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理的規(guī)范出臺(tái)，即便是《征求意見(jiàn)稿》中的規(guī)定也只能被看作是針對(duì)目前試點(diǎn)階段的暫時(shí)之舉，因?yàn)檫€有許多資產(chǎn)證券化過(guò)程中的會(huì)計(jì)問(wèn)題還未提出解決，雖然暫時(shí)還不會(huì)遇到。 首先在會(huì)計(jì)的確認(rèn)問(wèn)題上，對(duì)于可能采用的《征求意見(jiàn)稿》中規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬法與金融合成法的混合使用判斷會(huì)計(jì)確認(rèn)的作法，只能認(rèn)為它是一種權(quán)宜之策。因?yàn)榻鹑诠ぞ叩奶厥庑再|(zhì)使得基于初始金融工具上的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬能被有效地分解開(kāi)來(lái)，并以各種相互獨(dú)立的衍生金融工具為載體， 分散給各方持有者，而傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)方法對(duì)這種情況將無(wú)法判斷是否應(yīng)該確認(rèn)銷(xiāo)售或者擔(dān)保，在以后出現(xiàn)復(fù)雜的資產(chǎn)證券化的過(guò)程時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法將失去對(duì)資產(chǎn)證券化的作用。目前的證券化試點(diǎn)還處于相對(duì)簡(jiǎn)單的操作中，故混合法還可以暫時(shí)地處理，不過(guò)，以后這種方法可能會(huì)增加確認(rèn)的難度和成本，因?yàn)橐鲀纱蔚呐袛?。所以，最好是盡快制定和完成確認(rèn)方法，確立像國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中以控制權(quán)為標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定?！ ≡诮⒁?guī)范的同時(shí)，可以借鑒國(guó)際準(zhǔn)則演進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。雖然風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的分析是判斷金融資產(chǎn)應(yīng)否終止確認(rèn)的基礎(chǔ)，但是從國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的演進(jìn)及分析，不難看出，以控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移來(lái)判斷資產(chǎn)應(yīng)否繼續(xù)確認(rèn)，比單純看風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬的歸屬更加科學(xué)。而且針對(duì)復(fù)雜的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，對(duì)后續(xù)涉入等情形進(jìn)行更加詳細(xì)的規(guī)范，不僅豐富了控制權(quán)的含義，增強(qiáng)了它的可操作性，同時(shí)也有利于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。以我國(guó)目前的適合的情況來(lái)看，制定專(zhuān)門(mén)的《金融工具》的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則比較合適，而不像美國(guó)那樣將與資產(chǎn)證券化相關(guān)的會(huì)計(jì)處理規(guī)范分散在多個(gè)準(zhǔn)則中。因?yàn)檫@樣系統(tǒng)性更強(qiáng)，體系更合理。鑒于我國(guó)目前進(jìn)行的會(huì)計(jì)制度改革是圍繞國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為核心，所以借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的模式，把金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的定義、初始確認(rèn)和終止確認(rèn)、計(jì)量與其他金融工具會(huì)計(jì)問(wèn)題融合在一起，形成一個(gè)完整的金融工具會(huì)計(jì)處理體系，以此來(lái)指導(dǎo)資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理這樣的一種方式，將會(huì)是一種可行的選擇?！ ∑浯?，資產(chǎn)證券化的計(jì)量問(wèn)題中公允價(jià)值的問(wèn)題將會(huì)是整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)展的所必須解決的問(wèn)題。這要求先培養(yǎng)中國(guó)的金融資本市場(chǎng)，完善市場(chǎng)，規(guī)范市場(chǎng)，這樣才能從市場(chǎng)得到公允價(jià)值，才能保證資產(chǎn)證券化操作過(guò)程正常的進(jìn)行?！ ≡谫Y產(chǎn)證券化中，還有一個(gè)重要的問(wèn)題就是合并問(wèn)題。雖然目前暫時(shí)還不是很大的問(wèn)題，但是隨著資產(chǎn)證券化發(fā)展和資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的進(jìn)一步完善和發(fā)展，合并問(wèn)題將會(huì)是一個(gè)必須解決的環(huán)節(jié)。從SPV的構(gòu)建模式來(lái)看，目前還只是以信托的形式，但以后可能會(huì)出現(xiàn)公司制等其他形式，那么如果發(fā)起人和SPV存在控制關(guān)系的話，那么合并自然是要發(fā)生的。我國(guó)目前的有關(guān)合并的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)于簡(jiǎn)單，不適應(yīng)復(fù)雜的證券化的操作，如何規(guī)范構(gòu)建SPV的過(guò)程將是資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)隔離關(guān)系到投資者的利益，而表外融資則對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，這一切將有賴于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的引導(dǎo)和規(guī)范。 ?、佟癊nron and the Use and Abuse of Special Purpose Entities in Corporate Structures”，summer，2002 參考文獻(xiàn)： 何小鋒等著：《資產(chǎn)證券化：中國(guó)的模式》，北京大學(xué)出版社，2002年版，第245260頁(yè)?！ ?張超英、翟祥輝：《資產(chǎn)證券化：原理實(shí)務(wù)實(shí)例》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998版，第92142頁(yè)?！ 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