【正文】 路,貫穿于企業(yè)管理的全過程。這不僅要求管理者從傳統(tǒng)的商品經(jīng)營(yíng)框架中跳出來,完成由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的思想轉(zhuǎn)變,也要求財(cái)會(huì)人員在實(shí)現(xiàn)思想轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)上,與管理者一道,在研究市場(chǎng)和政府政策、在操作技巧和內(nèi)容上,運(yùn)用數(shù)學(xué)和電腦手段全面、正確地收集財(cái)會(huì)信息,進(jìn)行全面的、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)管理量化分析,對(duì)企業(yè)的籌資、投資、風(fēng)險(xiǎn)等一系列問題進(jìn)行預(yù)測(cè)和決策。企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心,財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心,資金管理作為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn),要保證管理有效,必須建立監(jiān)督約束機(jī)制。實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度,是廣宇集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面。預(yù)算管理是信息社會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的客觀要求。市場(chǎng)風(fēng)云變幻,能否把握信息、抓住機(jī)遇是企業(yè)駕馭市場(chǎng)的關(guān)鍵。要想有新的生命力,就必須適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的各種要求,在預(yù)測(cè)和控制方面具有較強(qiáng)的靈敏度。根據(jù)廣宇集團(tuán)自身的特點(diǎn)和市場(chǎng)信息,超前提出財(cái)務(wù)計(jì)劃,有步驟地實(shí)施財(cái)務(wù)對(duì)策,使財(cái)務(wù)管理從目前的被動(dòng)應(yīng)付和機(jī)械轉(zhuǎn)帳變?yōu)槌翱刂坪涂茖W(xué)理財(cái),使一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都圍繞財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而展開。在籌資前要選擇好適當(dāng)?shù)幕I資時(shí)間，明確要籌資的金額。預(yù)算是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的細(xì)化，預(yù)算管理是企業(yè)發(fā)展的重要保證，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中最重要、在有效的內(nèi)部控制機(jī)制。企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化預(yù)算管理制度的建設(shè)，確立自上而下和自下而上相結(jié)合的預(yù)算管理方式。在保持合理的負(fù)債比率的前提下，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和基本建設(shè)的需求，確定需求基金總量，合理安排自有資金和借入資金比率。另外，要掌握好籌資的時(shí)機(jī)，使籌資的時(shí)間、資金的投放運(yùn)用以及轉(zhuǎn)化緊密銜接，及時(shí)調(diào)度。努力減低資金的占用額，縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，降低應(yīng)收賬款，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。（三）選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式，調(diào)整優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)而言，籌資方式的選擇要十分的謹(jǐn)慎，力求保持最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)狀態(tài)。企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，考慮各種籌資方式所能籌資到的資金數(shù)量、期限、成本、風(fēng)險(xiǎn)及其所需辦理手續(xù)的繁簡(jiǎn)程度等因素。在充分利用自由資金的前提下，選擇諸如股票籌資、債券籌資、銀行籌資、商業(yè)籌資等籌資方式，以最低的籌資成本來籌措資金。同時(shí)，應(yīng)該合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)，對(duì)籌資的期限進(jìn)行合理的搭配，使其與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或建設(shè)的周期相吻合，結(jié)合生產(chǎn)周期、投產(chǎn)期、盈利期和還款期來考慮籌集資金長(zhǎng)、中、短期搭配問題，以防止不必要的損失發(fā)生。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各項(xiàng)資本運(yùn)用（包括各種權(quán)益資本和債務(wù)資本的運(yùn)用）之間的 構(gòu)成關(guān)系。良好的資本結(jié)構(gòu)為企業(yè)籌資提供導(dǎo)向，并有利于降低籌資成本與籌資風(fēng)險(xiǎn)，并且還是企業(yè)順利發(fā)展的基礎(chǔ)。在考慮了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)后,如何進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整,已成為企業(yè)籌資決策的核心問題。我們知道,籌資成本等于資本的時(shí)間價(jià)值加上資本的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（籌姿成本=資本時(shí)間價(jià)值+資本的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）對(duì)企業(yè)而言,資本風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值應(yīng)與資本風(fēng)險(xiǎn)成正比例變動(dòng),當(dāng)兩者的變動(dòng)比例一致時(shí),資本的風(fēng)險(xiǎn)得到了補(bǔ)償。因此,只有當(dāng)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)比例與籌資成本的變動(dòng)比例等幅反向,才能得到合理的資金結(jié)構(gòu)?！?5」（四）建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和防范機(jī)制在房地產(chǎn)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中，有一些投資項(xiàng)目需要大量的資金，因此必須在前期做好項(xiàng)目可行性研究的充分論證，籌資需要由董事會(huì)批準(zhǔn)才能通過，以避免決策失誤項(xiàng)目失敗或其他原因不能很快建成和形成生產(chǎn)的能力，無法盡快的回收資金，使企業(yè)承受巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)必須立足于市場(chǎng)，籌資前要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范，制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，通過合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來控制投資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)按照市場(chǎng)需要來組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，即調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最底的限度，確?；I資的順利進(jìn)行。（五）強(qiáng)化資金作用的效率管理，提高資金盈余水平俗話說：好鋼用在刀刃上，合理使用資金，努力降低支出的現(xiàn)金率，使少量的資金發(fā)揮較大的作用。強(qiáng)化成本的非現(xiàn)金化公司在存貨中有原材料、已開發(fā)土地、存量房產(chǎn)、庫(kù)存構(gòu)件、低值易耗品等非現(xiàn)金化的存貨。開發(fā)一個(gè)項(xiàng)目，盡可能投入庫(kù)存中非現(xiàn)金化的存量，譬如說動(dòng)遷中可以優(yōu)先消化存量動(dòng)遷房，盡管這些動(dòng)遷房動(dòng)遷戶并不滿意，但在方案的調(diào)整上仍可作到這一點(diǎn)，客戶在購(gòu)買或租賃廠房時(shí)，在談判、經(jīng)營(yíng)策略上也可優(yōu)先消化已有的存量，這樣不僅不需要投入大量資金，還可以凈流入資金，資金的使用效率得到實(shí)現(xiàn)。加強(qiáng)付款計(jì)劃管理現(xiàn)金支付需要有計(jì)劃性，這種計(jì)劃性會(huì)增加籌資的協(xié)調(diào)，因?yàn)閰f(xié)調(diào)的籌資會(huì)降低籌資成本，使資金得到合理安排，強(qiáng)化資金支付滯留，使現(xiàn)金流出節(jié)奏遲滯，付款時(shí)點(diǎn)分散是提高資金使用效率的輔助手段。另外，還可以加強(qiáng)緩期付款的管理，充分發(fā)揮少量的資金做更多的事，使資金使用效率得到提高。提高資金盈余水平盈余公積金是指企業(yè)按照規(guī)定從稅后利潤(rùn)中提取的積累資金。盈余公積按其用途，分為法定盈余公積和公益金。法定盈余公積在其累計(jì)提取額未達(dá)到注冊(cè)資本50％時(shí)，均按稅后利潤(rùn)10％提取，公益金按5％10％提取，提高資金盈余水平可以用來彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模或者轉(zhuǎn)增資本金、分配股利。按照開發(fā)進(jìn)度和現(xiàn)金流入和流出計(jì)劃,廣宇集團(tuán)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表如圖表4—1:財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表　　　　 單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目12345678合計(jì)1現(xiàn)金流入2開發(fā)收入150015002500250080003自由資金2001207474615004借款300160010020005現(xiàn)金流出6開發(fā)成本200150016009663560470040057357管理費(fèi)用434343431728利息支出7475050321402009銷售費(fèi)用202020208010銷售稅金及附加43643611增加稅40140112所得稅30830813借款償還7008005000200014盈余資金00005211223892216815累計(jì)贏余資金0000525312762168…由此可見,房地產(chǎn)項(xiàng)目整個(gè)開發(fā)建設(shè)期間,贏余資金都是大于或等于零的,沒有資金缺口,其資金平衡情況可以保證其房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)經(jīng)營(yíng)過程順利進(jìn)行。采取有效措施，防范利率與匯率的風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)由利率帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究金融市場(chǎng)的供求情況。根據(jù)利率的走勢(shì)，把握其發(fā)展變化趨勢(shì)，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。另外，對(duì)于外幣籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)入手，制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，通過其內(nèi)在規(guī)律找出匯率變動(dòng)趨勢(shì)，采取有效的措施來防范籌資風(fēng)險(xiǎn)?？傊S持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，就必須承擔(dān)一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在正確認(rèn)識(shí)籌資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，充分重視籌資風(fēng)險(xiǎn)的作用及影響，掌握籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，使企業(yè)既獲得籌資負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來的財(cái)務(wù)杠桿收益，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)更有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。「13」三、發(fā)展趨勢(shì)（結(jié)論）目前,在短缺經(jīng)濟(jì)結(jié)束、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、企業(yè)兩極分化的背景下,廣宇集團(tuán)面臨一次大的結(jié)構(gòu)調(diào)整，調(diào)整的基本方向是改變過去重復(fù)建設(shè)、相對(duì)低效率競(jìng)爭(zhēng)的狀況,建立起更合理的資本化、信息化、團(tuán)隊(duì)化、專業(yè)化分工體系。在籌資決策中,盡管幾乎所有企業(yè)家都有將企業(yè)做大的愿望,但現(xiàn)實(shí)中占大多數(shù)的是中小企業(yè)。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來說,目前較為現(xiàn)實(shí)的是如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展、走個(gè)性化經(jīng)營(yíng)之路，實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的的根本途徑在于通過重組優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu),將企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)放在與其他企業(yè)的協(xié)作配套上。總之,面對(duì)廣宇集團(tuán)籌資現(xiàn)狀,企業(yè)應(yīng)挖掘自身的潛力,適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要,企業(yè)深層次的問題不可能通過宏觀政策的松緊得到解決,解決問題的鑰匙正在企業(yè)自己手中。「14」由于廣宇房地產(chǎn)集團(tuán)籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的問題包含了財(cái)務(wù)管理學(xué)、籌資學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、房地產(chǎn)金融學(xué)等領(lǐng)域，使得這個(gè)問題的研究變的復(fù)雜。加之本人能力與水平有限，對(duì)于一些問題的論述還不充分，有鑒于今后進(jìn)行更深入的研究。隨著實(shí)踐的發(fā)展、理論認(rèn)識(shí)的不斷深化，必將探索出更有利的方式為企業(yè)服務(wù)。致謝詞感謝我的指導(dǎo)教師趙麗，她嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致、一絲不茍的作風(fēng)一直是我工作、學(xué)習(xí)中的榜樣；在論文寫作過程中，趙老師多次詢問研究進(jìn)程，并為我指點(diǎn)迷津，幫助我開拓研究思路，精心點(diǎn)撥、熱忱鼓勵(lì)。她循循善誘的教導(dǎo)和不拘一格的思路給予我無盡的啟迪。在論文即將完成之際，我的心情無法平靜，從開始進(jìn)入課題到論文的順利完成，有多少可敬的師長(zhǎng)、同學(xué)、朋友給了我無言的幫助，在這里請(qǐng)接受我誠(chéng)摯的謝意！參考文獻(xiàn)：「1」 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