【正文】 通股每股面值為20元。企業(yè)的所得稅稅率為33%。分別計算（1）單位貢獻毛益（2）貢獻毛益M（3）息稅前利潤EBIT（4）利潤總額（5）凈利潤（6）普通股每股收益EPS（7）經營杠桿系數DOL（8）財務杠桿系數DFL（9）復合杠桿系數DCL9，某企業(yè)1999年全年銷售產品15，000件，每件產品的售價為180元，每件產品變動成本120元，企業(yè)全年發(fā)生固定成本總額450，000元。企業(yè)擁有資產總額5，000，000元，資產負債率為40%，負債資金利率為10%，企業(yè)全年支付優(yōu)先股股利30，000元，企業(yè)所得稅稅率為40%。分別計算經營杠桿系數、財務杠桿系數、復合杠桿系數。10，某公司擁有總資產2，500萬元，債務資金與主權資金的比例為4：6，債務資金的平均利率為8%，主權資金中有200萬元的優(yōu)先股，%，公司發(fā)行在外的普通股為335萬股。1999年公司發(fā)生固定成本總額為300萬元，公司的所的稅稅率為33%。分別計算（1）普通股每股收益EPS（2）息稅前利潤EBIT（3）財務杠桿系數DFL（4）經營杠桿系數DOL（5）復合杠桿系數DCL11，某公司擁有資產總額為4，000元，自有資金與債務資金的比例6：4。債務資金中有60%是通過發(fā)行債券取得的，債券的利息費用是公司全年利息費用的70%。在1999年的銷售收入為2，000萬元，凈利潤為140萬元，公司所得稅稅率為30%。企業(yè)的經營杠桿系數和財務杠桿系數均為2。請計算（1）該公司的全年利息費用I（2）公司的全年固定成本總額A（3）貢獻邊際M（4）債券資金的資金成本率12，某企業(yè)1999年銷售收入為6，000萬元，變動成本率為60%，當年企業(yè)的凈利潤為1，200萬元，企業(yè)所得稅稅率為40%。企業(yè)的資產負債率為20%，資產總額為7，500萬元債務資金的成本為10%，主權資金的成本為15%。分別計算：（1）息稅前利潤EBIT（2）經營杠桿系數DOL、財務杠桿系數DFL、復合杠桿系數DCL（3）企業(yè)綜合資金成本（4）權益乘數、已獲利息倍數（5）銷售利潤率、銷售凈利率13，某公司1999年的資金結構如下：債務資金200萬元，年利率為10%；優(yōu)先股200萬元，年股利率為12%；普通股600萬元，每股面值10元。公司計劃增資200萬元。如果發(fā)行債券年利率為8%,如果發(fā)行股票每股市價為20元,企業(yè)所得稅率為30%,進行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。，年利率為5%。優(yōu)先股500萬元，年股利率為12%。普通股2000萬元，每股面值10元?，F計劃增資500萬元，增資后的息稅前利潤為900萬元。如果發(fā)行債券，年利率為8%；如果發(fā)行優(yōu)先股，年股利率為12%；如果發(fā)行普通股，每股發(fā)行價為25元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計算各種發(fā)行方式下的普通股每股收益，并決策采用何種方式籌資。15，企業(yè)投資設備一臺，設備買價為1，300，000元，在項目開始時一次投入，項目建設期為2年，發(fā)生在建設期的資本化利息200，000元。設備采用直線法計提折舊，凈殘值率為8%。設備投產后，可經營8年，每年可增加產品產銷4，200件，每件售價為150元，每件單位變動成本80元，但每年增加固定性經營成本81，500元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計算（1）項目計算期（2）固定資產原值、折舊額（3）經營期的年凈利潤（4）建設期、經營期的每年凈現金流量。16,某企業(yè)準備更新一臺已用5年的設備，目前帳面價值為180302元，變現收入為160000元。取得新設備的投資額為360000元，可用5年。新舊設備均采用直線折舊，5年后新舊設備的殘值相等。設備更新在當年可以完成。更新后第1年增加營業(yè)收入100000元，但增加營業(yè)成本50000元。第2—5年增加營業(yè)收入120000元，增加營業(yè)成本60000元。所得稅率為33%。計算在計算期內各年的差額凈現金流量（ΔNCF）。17，企業(yè)原有一臺設備。原值280000元，可用8年，已用3年，已提折舊100000元，目前變現收入160000元，如果繼續(xù)使用舊設備，期末有殘值5000元，如果更新設備，買價360000萬元，可用5年，期末有殘值8000元，更新不影響生產經營。新舊設備均采用直線折舊。更新后，每年增加經營收入120000元，增加經營成本60000元，企業(yè)所得稅稅率為30%。要求：計算各年ΔNCF。18，企業(yè)準備更新改造流水線一條，該流水線尚可使用5年。該流水線的原值為500000元，已提折舊200000元，目前變現價值為150000元。建設新的流水線的投資額為950000元，在建設期一次投入，建設期為1年，經營期為5年。新舊流水線的期末凈殘值相等，折舊均采用直線法計提。新的流水線投入使用后，每年可增加產品的產銷8000件，產品每件售價為240元，每件單位變動成本為150元。同時每年新增經營成本260000元，企業(yè)所得稅率為40%。要求計算該更新改造項目在在計算期內各年的差額凈現金流量（ΔNCF）。19，某投資項目有建設期2年，在建設期初設備資金100萬元，在第二年初投入設備資金50萬元，在建設期末投入流動資金周轉50萬。項目投產后，經營期8年，每年可增加銷售產品32000件，每件單價120元，每件經營成本60元。設備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計算該投資項目的凈現值并決策該投資項目是否可行。20,企業(yè)投資某設備投入400000資金元，在建設期初一次投入。項目建設期2年，經營期8年。投產后每年有經營收入324000元，每年有經營成本162000元。設備采用直線法折舊，期末有4%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為35%，行業(yè)基準收益率為16%。要求計算：（1）該投資項目的凈現值。（2）企業(yè)投資項目的內部報酬率。（3）決策該投資項目是否可行。21,某企業(yè)擬投資320000元購置一臺設備，可使用10年，期滿后有殘值20000元。使用該設備可使該廠每年增加收入250000元，每年除折舊以外的付現營運成本將增加178000元。假定折舊采用直線法，貼現率為12%，所得稅率為35%。分別計算該投資項目的凈現值和內部收益率，并對該投資項目進行是否可行作出決策。22，企業(yè)原有設備一臺，買價240000元，可用10年，已用2年，目前清理凈收入為180000元。如果繼續(xù)使用舊設備每年的經營收入120000元，經營成本80000元，期末設備的殘值為12000元。如果企業(yè)購置一臺新設備替代，目前市價360000元，可用8年，每年經營收入180000元，經營成本100000元，期末設備殘值18000元。新舊設備均采用直線折舊，企業(yè)所得稅率為30%，要求的最底報酬率為10%。計算ΔNCF、ΔIRR并決策是否更新。23，企業(yè)準備投資某債券，面值2000元，票面利率為8%，期限為5年，企業(yè)要求的必要投資報酬率為10%，就下列條件計算債券的投資價值：1，債券每年計息一次2，債券到期一次還本付息，復利計息3，債券到期一次還本付息，單利計息4，折價發(fā)行，到期償還本金。24，企業(yè)準備投資某股票，企業(yè)的期望必要投資報酬率為20%，就下列條件計算股票的投資價值：1，,三年后以28元的價格出售2，三年后以每股28元的價格出售3，長期持有，股利不變4，長期持有，每股股利每年保持18%的增長率25，企業(yè)目前投資A、B、C三種股票，,%、50%、20%，股票市場的平均收益率為24%，國債的平均投資收益率為8%，分別計算1，組合β系數2，風險收益率3，投資收益率（1）股票組合的β系數=Σ某股票β系數某股票比重=30%+50%+20%=++=（2）股票組合的風險收益率=組合β系數（市場平均收益率–無風險收益率）=（24%8%）=16%=%（3）股票（必要）投資收益率=無風險收益率+組合β系數（市場平均收益率–無風險收益率）=8%+（24%8%）=8%+16%=%26，某企業(yè)A材料的全年需求量為360，000千克，每千克的進價標準價為24元，供貨商規(guī)定：如果每次采購90，000千克以上180，000千克以下的，價格優(yōu)惠4%；如果每次采購180，000千克以上，價格優(yōu)惠5%。現在每次材料采購費用為1，600元。則存貨的最佳進貨批量為多少千克？27，某公司2000年年初應收帳款余額為20000元，存貨余額為14000元。年末流動資產合計36000元，，存貨周轉次數為3。全年產品賒銷凈額為156000元，除應收帳款外的速動資產忽略不計。要求分別計算：1，年末流動負債余額2，年末存貨余額3，產品銷售成本4，年末應收帳款5，應收帳款周轉率單選題答案B D C D C C A D C D 1B 1B 1D 1A 1D 1C 1A 1B 1A D 2C 2A 2D2A 2A 2A 2B 2B 2D A 3D 3C 3A 3B3A 3A 3C 3C 3B C 4B 4C 4B 4A 4D 4B 4C 4D 4B 50、D 5B 5D 5C 5C 5C 5D 5A 5C 5D 60、B 6A 6A 6C 6C 6B 6B 6C6D 6B 70、D 7C 7B 7B 7A 7C 7A 7D 7A7C 80、C 8C 8B 8C 8C 8B 8A 8C 8D 8B90、C 9C 9C 9C 9B 9B 9B 9D 9B 9D 100、D10C 10A 10D 10B 10C 10A 10C 10A 10C1D 11B 11D 11C 11B 11B 11B 11B 11D多選題答案ABCD ABC ABCD ABD ABCD CD ABC ABD BC ABCD 1ACD 1BCD 1ABC 1ABD 1ABCD 1ABCD1ABD 1ABCD 1ABCD ABD 2AB 2BCD 2ABCD 2CD2ABCD 2ACD 2ABC 2ABC 2ABCD BD 3ABCD 3ACD3ABCD 3ABD 3BCD 3AB 3BCD 3BD 3BCD ABCD4ACD 4ABC 4BC 4ABCD 4CD 4CD 4ABC 4BC4ABC 50、ABC 5BCD 5ABC 5CD 5ABCD 5ABCD 5ABD5ABCD 5ABCD 5ABCD 60、ABCD 6AB 6ABCD 6ABCD判斷題答案對 錯 對 對 對 對 錯 錯 錯 錯 1錯 1對 1錯 1對 1錯 1對 1對 1對1對 對 2對 2錯 2對 2對 2對 2對 2對2對 2對 對 3錯 3錯 3對 3對 3對 3對3錯 3對 3對 對 4對 4對 4對 4對 4對4對 4對 4對 4對 50、錯 5對 5對 5錯 5對5對 5錯 5錯 5對 5錯 60、錯 6對 6錯 6對6對 6錯 6對 6對 6錯 6錯四、計算題1，答：F=P（1+in）=25001000（1+%5）=2500000=3312500（元）2，答：P=F/（1+in）=/（1+8%3）=/=124（元）3，答：F=P（F/P，i,n）=1280000（F/P,12%,8）=1280000=3169280（元）4， 答：P=F（P/F，i,n）=1500000（P/F,18%,4）=1500000=773700（元）5， 答：（1）F=A（F/A，i,n）=2400（F/A,8%,25）=2400=（元）（2）F=A[（F/A，i,n+1）1]=2400[（F/A，8%，25+1）1]=2400（）=（元）6，答：（1）每年年末支付租金=P[1/（P/A，16%，8）]=320000[1/（P/A，16%，8）]=320000[1/]=（元）（2）每年年初支付租金=P[1/（P/A，i,n1）+1]=320000[1/（P/A,16%,81）+1]=320000[1/（+1）]=（元）7， 答：A付款方式：P=80000[（P/A，14%，81）+1]=80000[+11