金融衍生工具試卷答案-資料下載頁
2025-06-19 08:01本頁面
【正文】 操作如下：8月份：期貨市場買入200噸12月份大豆合約，價(jià)格為2750元/噸。（4分）12月份：現(xiàn)貨市場買入200噸大豆，價(jià)格為2900元/噸。 期貨市場賣出200噸12月份大豆合約，進(jìn)行平倉，價(jià)格為2950元/噸。（4分）盈虧分析：相對于8月份直接在現(xiàn)貨市場以2700元/噸買入大豆，現(xiàn)貨市場上虧損200元/噸。期貨市場上盈利200元/噸。總虧損等于零。（2分）天津大學(xué)仁愛學(xué)院試卷專用紙系別 專業(yè) 班 年級(jí) 學(xué)號(hào) 姓名 共6頁 第6頁六、假設(shè)甲公司的信用評級(jí)為AAA，乙公司的信用評級(jí)為BBB。甲公司想要采用浮動(dòng)利率籌資，乙公司想要采用固定利率籌資。它們各自的籌資成本比較如下：（2）互換圖如下：（4分）11%%LIBOR+%固定利率籌資成本 浮動(dòng)利率籌資成本甲公司 11% LIBOR+%甲公司乙公司11%乙公司 13% LIBOR+%試（1）設(shè)計(jì)一種互換合約，使雙方都獲益。（2）畫出互換圖。（3）計(jì)算通（3）通過互換，甲公司籌資成本為%，相對于直接借款，節(jié)過互換，甲乙各節(jié)約多少籌資成本。（12分）（1）甲公司在固定利率和浮動(dòng)利率籌資方面均具有優(yōu)勢，但在固定利率籌資方面相對優(yōu)勢更大。乙公司在浮動(dòng)利率籌資方面相對劣勢更小。因此，甲和乙分別采用固定利率和浮動(dòng)利率進(jìn)行籌資，然后進(jìn)行互換，使得雙方都獲得收益。相對于甲和乙分別采用浮動(dòng)利率和固定利率籌資，共節(jié)?。海↙IBOR+%+13%）—（11%+LIBOR+%）=% （4分）省1%。乙公司籌資成本為%，相對于直接借款，節(jié)省%。（4分
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