【正文】 “人”上。（一）財政政策重在“調(diào)結構”和“穩(wěn)增長”當前我國經(jīng)濟發(fā)展中存在的關鍵問題，不是速度而是質(zhì)量，不是規(guī)模而是效益，不是總量而是結構。財政政策將繼續(xù)充分發(fā)揮其在穩(wěn)定增長、改善結構、調(diào)節(jié)分配和促進和諧等方面的優(yōu)勢和作用，從而將“調(diào)結構”和“穩(wěn)增長”作為政策的優(yōu)選重點?！罢{(diào)結構”方面，繼續(xù)著力擴大內(nèi)需，著力提高居民收入在國民收入中的比重和勞動報酬在初次分配中的比重。支持擴大就業(yè)和加強社會保障體系建設，全面實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險省級統(tǒng)籌，完善新農(nóng)保相關政策，提升居民消費信心。進一步加大保障性住房投入和建設力度。進一步完善促進消費的政策措施，加強商貿(mào)流通體系等基礎設施建設，擴大消費信貸。加快完善資源和環(huán)境稅費政策，促進資源節(jié)約和環(huán)境保護。“穩(wěn)增長”方面，積極穩(wěn)妥地推進城鎮(zhèn)化，大力推進西部大開發(fā)和東北地區(qū)等老工業(yè)基地的振興。以創(chuàng)新為依托推動戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。穩(wěn)定外資的同時，鼓勵和引導民間投資擴大，在財稅、融資、擔保等方面積極扶持中小企業(yè)發(fā)展。（二）貨幣政策轉向“穩(wěn)健”，貨幣信貸回歸常態(tài)2011年貨幣政策由“適度寬松”轉為“穩(wěn)健”，但也會避免政策收得過快過緊。確立宏觀審慎監(jiān)管理念、明確系統(tǒng)性風險監(jiān)管機構、加快國內(nèi)外金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制建設，著力防范系統(tǒng)性風險，維護金融和宏觀經(jīng)濟運行的健康穩(wěn)定。貨幣信貸回歸常態(tài)化，在充分運用差別化存款準備金率促進貨幣信貸有序投放，同時逐步減少窗口指導、規(guī)模管控等數(shù)量型政策工具的運用。加快利率市場化改革，增強利率、匯率等價格型政策運用的靈活性，恢復正利率，預留足夠的政策操作空間。盡管短短一月之內(nèi)央行已經(jīng)連續(xù)兩次加息，但從經(jīng)濟增長、物價運行的趨勢以及利率水平來看，未來加息的空間和可能性依然存在，未來一段時間央行很可能采取“小步快跑”式的加息策略，引導貨幣政策回歸常態(tài)。加之，在美國再次啟功量化寬松政策、全球流動性過剩狀況加劇的情況下，中外利差擴大將會進一步導致資本流入增多，這會對加息形成制約。而且，預計2011年人民幣繼續(xù)保持小幅升值態(tài)勢，升值的緊縮效應也會對加息形成一定替代。綜合預計，在穩(wěn)健的貨幣政策下，存貸款基準利率會小幅上調(diào)。盡管截至2010年底，%的歷史高點，但在國內(nèi)流動性偏多和物價上漲壓力依然較大，利率調(diào)整受到一定制約的情況下，準備金率仍將繼續(xù)上調(diào)?？傮w來看，2011年存款準備金率統(tǒng)一上調(diào)和差別上調(diào)將會同時進行。信貸政策方面，操作重點是穩(wěn)定總量、把握節(jié)奏、優(yōu)化結構和控制風險。2011年多方面因素將制約信貸過快增長。一是2011年信貸管控進一步趨嚴，監(jiān)管部門還將進一步加大對季度、甚至月度信貸投放的監(jiān)控力度；二是準備金率元繼續(xù)上調(diào)，差別準備金率動態(tài)調(diào)整措施也很可能實施，準備金率連續(xù)上調(diào)的累積效應將對銀行貸款產(chǎn)生更加顯著的抑制作用；三是預計房地產(chǎn)市場調(diào)控不會放松，并將持續(xù)深化，住房成交量難以大幅回升，個人按揭和房地產(chǎn)開發(fā)貸款難以快速增長；四是提高資本充足要求、嚴格貸存比監(jiān)管和可能引入杠桿率指標等監(jiān)管新政的實施，也將對銀行信貸擴張構成明顯制約。另一方面，以下幾方面因素決定了2011年的信貸需求依然較為強勁：已經(jīng)啟動的大型項目對后續(xù)資金的需求較大；“十二五”開局年投資仍將保持較高增速；民間投資將進一步恢復，相應增加貸款需求；保障性住房投資規(guī)模擴大，也需要銀行貸款支持；對銀信合作的監(jiān)管持續(xù)較嚴、銀信合作增長受限也會導致部分資金需求轉移到貸款上來。因此，預計2011年信貸增速進一步回落。但考慮到實體經(jīng)濟信貸需求依然強勁，新增貸款絕對量依然不低。同時將繼續(xù)加強對西部大開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)轉移和結構升級等和教育、衛(wèi)生、社會保障等我國經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)和領域的信貸支持。限制對“兩高一資”行業(yè)的信貸投放，促進經(jīng)濟結構的戰(zhàn)略性調(diào)整。（三）完善人民幣匯率形成機制，避免劇烈波動從發(fā)展趨勢來看，隨著經(jīng)濟持續(xù)增長，我國國際收支雙順差的格局短期內(nèi)難以改變，人民幣匯率還將呈現(xiàn)升值。但人民幣均衡匯率究竟是多少，應由市場來發(fā)現(xiàn)和檢驗。2011年我國應頂住外部壓力，繼續(xù)堅持小幅、漸進和可控的原則，避免一次性大幅升值，為我國外貿(mào)轉型、抑制熱錢流入和穩(wěn)定就業(yè)預留一定的緩沖期。加快人民幣匯率形成機制改革，重在堅持以市場供求為基礎，參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（四）堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策方向不動搖、力度不放松在連續(xù)兩次調(diào)控“新政”的作用下，我國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一些積極變化，但全國房價并未出現(xiàn)總體下降，近期房價還出現(xiàn)了反彈，房價水平依然過高，調(diào)控目標還遠未實現(xiàn)。因此未來一段時間，國家應堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策的方向不搖擺，力度不放松，并不斷補充和完善?；舅悸芬环矫嬉种仆顿Y投機需求，改善和擴大供給，另一方面要充分挖掘二手房和租賃市場的潛力，提高存量房的利用效率。下一步，政策操作的重中之重是要加快推出物業(yè)稅或房產(chǎn)稅，完善資本房地產(chǎn)交易資本利得稅政策，研究和出臺遺產(chǎn)稅，建立和健全抑制房地產(chǎn)投機、促進房市健康平穩(wěn)發(fā)展的長效機制。建立健全問責機制，督促地方政府兌現(xiàn)承諾，加大保障性住房的投資和有效供應。第四節(jié) 銀行業(yè)改革動態(tài)分析一、業(yè)務創(chuàng)新小企業(yè)金融服務創(chuàng)新力度加大。部分銀行業(yè)金融機構嘗試推出房產(chǎn)商鋪抵押，知識產(chǎn)權質(zhì)押，倉單、提單質(zhì)押，應收賬款質(zhì)押，存貨抵押，出口退稅稅單質(zhì)押等多種擔保模式。開發(fā)文化創(chuàng)意企業(yè)貸款、專業(yè)市場貸款等小企業(yè)融資特色產(chǎn)品，有針對性地滿足各類小企業(yè)和個體工商戶的有效融資需求。部分金融租賃公司推出廠商租賃、聯(lián)合租賃等新業(yè)務品種，將企業(yè)生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售和用戶需求有機結合，有效增加企業(yè)融資渠道，滿足多樣化融資需求。農(nóng)村金融服務創(chuàng)新重點突出。2010年7月，人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會在開展9省農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新試點的基礎上，印發(fā)《關于全面推進農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務方式創(chuàng)新的指導意見》（銀發(fā)〔2010〕198號），要求將農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務方式創(chuàng)新工作擴展到全國范圍，探索低成本、可復制、易推廣的金融產(chǎn)品和服務方式。深化農(nóng)村金融領域的銀保合作，鼓勵銀行參與和建設由農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)戶、銀行、保險公司、擔保公司等共同參加的農(nóng)村信用共同體，引導發(fā)揮聯(lián)合增信功能。部分銀行業(yè)金融機構將涉農(nóng)保險投保情況作為授信要素，在確認借款人參保類別和參保比例后確定相應的貸款優(yōu)惠條件，通過保單質(zhì)押拓寬借款人抵質(zhì)押物范圍。金融創(chuàng)新產(chǎn)品應用日趨廣泛。一是銀行卡業(yè)務保持較快發(fā)展。截至2010年底，%，%，其中。，%%，%%。信用卡交易進一步活躍了消費，便利了商品流通，增加了消費在經(jīng)濟增長結構中的比重。二是理財業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。截至2010年底，124家商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量共計7,049款。豐富多樣的銀行理財產(chǎn)品為企業(yè)和居民管理財富資產(chǎn)、調(diào)整風險結構、優(yōu)化資金配置提供了靈活便利的選擇，成為社會投資和銀行服務的重要組成部分。三是電子銀行業(yè)務交易活躍。截至2010年底。其中，。二、綜合經(jīng)營銀行業(yè)金融機構在認真汲取國際金融危機的深刻教訓的基礎上，堅持以“風險可控”為前提，審慎開展綜合經(jīng)營試點工作，探索開展了商業(yè)銀行投資保險公司、信托公司股權，投資設立金融租賃公司和消費金融公司試點工作。機構范圍方面，以綜合實力和競爭力較強的大型商業(yè)銀行為主，也包括部分中小商業(yè)銀行。風險管理方面，各試點銀行均注重建立與非銀行金融機構之間的“防火墻”。業(yè)務經(jīng)營方面，堅持獨立運作、自主管理原則，嚴格實行與控股股東的“人員、資金、辦公場所”分離，實行獨立經(jīng)營，加強授信管理和并表管理?？蛻敉平榉矫妫圏c機構與控股股東可進行客戶的相互推介，但需獨立自主進行盡職調(diào)查和審議，客戶資源不可共享，并建立防止利益沖突的良好隔離制度和機制。退出要求方面，試點銀行所投資對象的資本回報率和資產(chǎn)回報率在達到一定寬限期時，應高于或至少達到商業(yè)銀行良好經(jīng)營平均水平，并高于其母行（即試點銀行自身）及其所在具體行業(yè)良好經(jīng)營平均水平，否則主動退出相關投資行業(yè)。截至2010年底，已有8家試點銀行投資設立基金管理公司，4家商業(yè)銀行獲批成為投資入股保險公司試點機構，7家商業(yè)銀行設立或投資入股7家金融租賃公司，2家商業(yè)銀行投資入股2家信托公司，3家商業(yè)銀行設立或投資入股3家消費金融公司。銀行業(yè)綜合經(jīng)營試點工作穩(wěn)步開展，對新形勢下銀行業(yè)滿足公私客戶多元化和綜合性金融服務需求做出了有益的探索和嘗試。三、機構創(chuàng)新與改革首家銀行入股保險公司掛牌。由交通銀行控股的交銀康聯(lián)人壽保險有限公司1月28日在上海掛牌。交通銀行控股交銀康聯(lián)，是銀行業(yè)投資保險公司的首家試點，由此拉開了商業(yè)銀行入股保險公司的大幕。國開行攜手支付寶試水網(wǎng)上支付。2010年2月2日，支付寶與國家開發(fā)銀行簽署了《國家開發(fā)銀行助學貸款支付結算合同》。雙方宣布，支付寶的網(wǎng)上支付平臺，將為國家開發(fā)銀行的助學貸款項目提供新的通道。由此，國開行成為首家跳開商業(yè)銀行中介，直接以網(wǎng)上第三方支付形式發(fā)放貸款的政策性金融機構。試水網(wǎng)上支付是國開行商業(yè)化轉型的重要一步。與其他國有商業(yè)銀行相比，國開行在中長期貸款、基礎設施建設貸款等方面占有優(yōu)勢；但該行劣勢也明顯，主要表現(xiàn)在靠發(fā)行債券來融資，成本較高。另外，國開行的“致命傷”是缺少營業(yè)網(wǎng)點，以及零售銀行的經(jīng)驗。這使得國開行幾乎無法吸收低成本的居民存款，而只能吸收高成本的大額企業(yè)存款。從國開行的近期舉措看，電子銀行和網(wǎng)上支付將成為該行拓展零售客戶的主要手段，這將成為國開行打造低成本零售銀行的最佳通道。中國工商銀行完成國內(nèi)首單金融租賃公司金融債承銷。由中國工商銀行主承銷的國內(nèi)首只金融租賃公司金融債——2010華融金融租賃股份有限公司金融債券，于2010年5月26日發(fā)行完畢，并于27日完成繳款，總共募集資金達10億元。該只金融債券的成功發(fā)行，開創(chuàng)了國內(nèi)金融租賃公司債券融資的先河。根據(jù)華融租賃股份有限公司的公布的發(fā)行結果，本期金融債券分為三年期和五年期兩個品種，發(fā)行量各5億元，%%，低于同期貸款利率。農(nóng)業(yè)銀行成功上市，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行作為首家農(nóng)商行在香港成功上市。2010年7月15日、16日，中國農(nóng)業(yè)銀行分別在上海和香港兩地成功上市，成為A股第三大上市公司、全球第七大上市銀行，實現(xiàn)了向境內(nèi)外大型公眾持股銀行的重大轉變，國有商業(yè)銀行股份制改革順利收官。12月16日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行作為首家農(nóng)商行在香港成功上市。四、資本交易中國工商銀行正式進入泰國市場。泰國ACL銀行3月4日表示，中國工商銀行已經(jīng)提交了對ACL銀行全部股份的收購要約。，以此計算，（）。ACL銀行屬于小型銀行，開發(fā)潛力較大，而且不良貸款少，交易完成后整合工作相對簡單。11月3日工行宣布將其在泰國并購的ACL銀行正式更名為中國工商銀行（泰國）股份有限公司（以下簡稱工銀泰國），正式進入泰國市場。更名后的工銀泰國完全承接了原ACL銀行的客戶、資產(chǎn)和業(yè)務，成為泰國的一家全國性商業(yè)銀行。工銀泰國的成立對于該行拓展在湄公河區(qū)域乃至東南亞地區(qū)的業(yè)務、完善全球服務網(wǎng)絡具有重要的意義。今后，工銀泰國將在發(fā)揮好原ACL銀行優(yōu)勢業(yè)務的基礎上，深入開展與泰國同業(yè)的交流與合作，并依托工商銀行集團全球的資源和優(yōu)勢，致力為中泰間的經(jīng)貿(mào)往來和泰國經(jīng)濟發(fā)展提供有力的金融支持。國開行完成收購航空證券。深交所于2010年7月29日發(fā)布公告，決定同意原“航空證券有限責任公司”在本所的會員名稱變更為“國開證券有限責任公司”，這標志著國家開發(fā)銀行全資收購航空證券的工作基本完成。去年年底，國開一舉接盤。國開行收購航空證券在今年一季度已獲證監(jiān)會的正式批復并辦理了股權變更的工商登記。第五節(jié) 銀行業(yè)開放動態(tài)分析一、銀行業(yè)對外開放情況2010年，銀行業(yè)金融機構繼續(xù)按照“以我為主、循序漸進、安全可控、合作競爭、互利共贏”的原則，以“引資”為紐帶，以“引制”、“引智”、“引技”為目的，通過多種形式積極利用境外資本。中資銀行業(yè)金融機構引進境外戰(zhàn)略投資者，開展中外銀行間的深度合作，不僅推動中資銀行業(yè)金融機構在公司治理能力、經(jīng)營管理理念、資本約束和風險控制手段、業(yè)務水平和金融創(chuàng)新能力等方面迅速提高，綜合競爭力明顯提升，也促進了我國銀行業(yè)的改革深化和科學可持續(xù)發(fā)展。二、中資銀行業(yè)金融機構海外發(fā)展情況2010年，中國銀行業(yè)穩(wěn)妥實施境外機構布局戰(zhàn)略，拓寬業(yè)務領域，進一步提升跨境金融服務能力。中國工商銀行米蘭分行、馬德里分行、巴黎分行、布魯塞爾分行、阿姆斯特丹分行、卡拉奇分行，中國銀行金邊分行，中國建設銀行悉尼分行，交通銀行胡志明分行均順利獲得境外監(jiān)管機構批準，中國銀行、交通銀行和招商銀行獲得臺灣金融監(jiān)管機構批準在臺設立代表處，成為首批進入臺灣地區(qū)的大陸銀行。截至2010年底，5家大型商業(yè)銀行在亞洲、歐洲、美洲、非洲和大洋洲共設有89家一級境外營業(yè)性機構，收購（或）參股10家境外機構，6家股份制商業(yè)銀行在境外設立5家分行、5家代表處，2家城市商業(yè)銀行在境外設立2家代表處，我國銀行業(yè)利用境內(nèi)外兩個市場、兩種資源的能力進一步提升。此外，中資銀行的業(yè)務也隨著海外分支機構的延伸而得到發(fā)展。銀聯(lián)工行攜手在德國發(fā)行了銀聯(lián)歐元卡。2010年3月22日，中國銀聯(lián)與中國工商銀行在德國法蘭克福舉行儀式，宣布發(fā)行歐洲第一張銀聯(lián)卡－－銀聯(lián)歐元信用卡，至此，境外已有13個國家和地區(qū)發(fā)行了銀聯(lián)卡。此次中國銀聯(lián)和中國工商銀行共同發(fā)行的銀聯(lián)歐元信用卡，豐富了德國銀行卡市場的支付產(chǎn)品，可供德國持卡人在中國及已經(jīng)延伸到境外90個國家和地區(qū)的銀聯(lián)全球網(wǎng)絡使用。三、外資銀行業(yè)金融機構在華業(yè)務發(fā)展情況截至2010年底，45個國家和地區(qū)的185家銀行在華設立216家代表處。14個國家和地區(qū)的銀行在華設立37家外商獨資銀行（下設223家分行）、2家合資銀行（下設6家分行，1家附屬機構）、1家外商獨資財務公司。另有25個國家和地區(qū)的74家外國銀行在華設立90家分行，其中，臺灣土地銀行、第一商業(yè)銀行、合作金庫銀行和彰化銀行成為首批進入大陸地區(qū)設立分行的臺資銀行。截至2010年底，44家外國銀行分行、35家外資法人銀行獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務，56家外資銀行獲準從事金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務。截至2010年底，外資銀行在我國27個省（區(qū)、市）45個城市設立機構網(wǎng)點，較2003年初增加25個城市。2010年，銀監(jiān)會印發(fā)《關于外資銀行在所在城市轄區(qū)內(nèi)外向型企業(yè)密集市縣設立支行有關事項的通知》，首次允許