【正文】 用機械化為主的方式。本地區(qū)冬季氣溫較低，風(fēng)較大，海邊的海浪相對較大，為施工帶來不便，應(yīng)加強排水和防風(fēng)措施，以確保工程質(zhì)量。對項目應(yīng)該公開招標(biāo)，擇優(yōu)選用資質(zhì)高、信譽好、實力強、具有市政施工經(jīng)歷的施工單位和監(jiān)理單位，嚴格按照市政建設(shè)頒發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和合同文件實施。第十章 投資估算和資金籌措第一節(jié) 編制依據(jù)及說明一、編制依據(jù) (1)遼寧省市政工程消耗量定額及價目表；(2)遼寧省建筑工程消耗量定額及價目表；(3)國家計委、建設(shè)部頒發(fā)計價格(2002)10《關(guān)于發(fā)布工程勘察、設(shè)計收費管理的通知》；(4)建設(shè)部頒發(fā)建標(biāo)[1996]628號文《市政工程可行性投資估算編制辦法》；(5)建設(shè)部頒發(fā)建字第367號文《建設(shè)監(jiān)理試行規(guī)定》；(6)前期工作費依據(jù)國家計委計價格[1999]1283號文，關(guān)于印發(fā)建設(shè)項目前期工作咨詢收費暫行規(guī)定的通知；(7)現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)；(8)相關(guān)工程的有關(guān)資料。二、編制說明(1)建筑工程費用工程費用包括填海工程的土石方運輸費用、圍堰工程費用、場地平整費用。工程費用按當(dāng)?shù)赝愅潦焦こ探诮Y(jié)算單位造價指標(biāo)，結(jié)合本項目實際情況，經(jīng)調(diào)整后的單位造價指標(biāo)估算。 (2)其他費用并結(jié)合現(xiàn)行收費標(biāo)準(zhǔn)和當(dāng)?shù)仄潴w情況而定。1) 建設(shè)單位管理費：%計取。2) 勘察設(shè)計費：國家發(fā)展改革委、建設(shè)部關(guān)于印發(fā)《工程勘察設(shè)計收費標(biāo)準(zhǔn)》（2002修訂本）的規(guī)定，專業(yè)調(diào)整系數(shù)為1%計算。3)工程監(jiān)理費：按照國家發(fā)展改革委、建設(shè)部關(guān)于印發(fā)《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》的通知（發(fā)改價格[2007]670號），雙方協(xié)商解決。 4)工程質(zhì)量監(jiān)督費：%計算。（3)不可預(yù)見費用：包括基本預(yù)備費和價差預(yù)備費，按第一、二部分費用的1％計取。 （4）管理費用：按每月20萬元計算（5）財務(wù)費用：按本金15億，年利率8%計算綜上。第二節(jié) 投資估算一、估算范圍本投資估算范圍包括：土石方工程和夯實工程等，并根據(jù)國家現(xiàn)行規(guī)定對其它費用和預(yù)備費等進行估算。 二、固定資產(chǎn)投資估算本項目為填海工程，固定資產(chǎn)投資估算詳見下表《固定資產(chǎn)投資估算表》。固定資產(chǎn)投資估算表序號項目名稱總額（萬元）小計2011年2012年2013年1工程費用96000249000345,2前期工程費7250072503不可預(yù)見費480012450172504管理費1202401206財務(wù)費用600012,24,7合 計1141702736906120393980第三節(jié) 資金籌措及使用計劃一、資金籌措項目計劃總投資393980萬元，其中15億元由銀行貸款解決，其余全部自籌墊付，待項目竣工驗收三個月后由政府按規(guī)定支付工程款。二、投資使用計劃。本工程投資使用計劃及資金來源見下表： 分年度投資計劃及資金籌措表 單位：萬元 序號 項目201120122013合計一固定資產(chǎn)投資114，170273，6906, 393,1前期工程費7250　　7，2工程費96,249, 　345, 3不可預(yù)見費4, 12, 　　17,4管理費 5財務(wù)費用6, 12, 6, 24, 二資金來源150, 250, 　400, 1自籌　250, 　250, 2貸款150, 　　150, 第十一章 經(jīng)濟與社會效益分析一、經(jīng)濟分析 （一）、項目收入本項目為政府的BT項目，全部建設(shè)資金由建設(shè)方先行墊付，待項目建成驗收后（建設(shè)期18個月）三個月內(nèi)政府給付全部資金，由于是BT項目，因此預(yù)計造價為40億元。在計算營業(yè)稅金時，按照會計準(zhǔn)則規(guī)定責(zé)權(quán)發(fā)生制，雖然沒有收到政府給付的資金，但按照與政府簽訂框架協(xié)議，未來收入按總造價125%計算（10%的投資回報，2%的項目管理費，2%的財務(wù)費用，回購利息另算，暫按8%計算，3%的超支費用），將預(yù)計收入按照建設(shè)期均攤建設(shè)收入。因此我們按照建設(shè)周期18月，平攤收入。（二）、稅金及附加本項目稅金及附加合計為28000萬元。其中營業(yè)稅按收入的5%計算，測算為25000萬元，城市維護建設(shè)費為營業(yè)稅的7%，測算為1750萬元,教育附加費為營業(yè)稅的3%，測算為750萬元,地方教育費附加為營業(yè)稅的2%,測算為500萬元。（三）、銀行借款：本項目擬向金融機構(gòu)借款15億元，按照8%年息計算，預(yù)計還款期為2013年二季度，主要還款來源為X政府支付的工程款。銀行借款還本付息安排如下表：單位（萬元）序號項目名稱2011年2012年2013年1年初借款累計(萬元)150000150000 2本年借款(萬元)1500003本年應(yīng)計利息(萬元)600012000 6000 4年底還本付息(萬元)600012000 6000 5年末借款累計(萬元)1500001500000 （四）、財務(wù)分析損益表與項目靜態(tài)盈利能力分析本項目總收入為500，000萬元，總成本費用為387860萬元（本處計算利潤時，由于2013年所發(fā)生貸款利息和管理成本共計6120萬元，而同期無收入，因此這部分費用在計算利潤是予以刨除），稅金及附加為28000萬元，則利潤總額為84140萬元，所得稅為21035萬元，凈利潤為63105萬元。 總體評價指標(biāo)：稅前投資利潤率=（利潤總額／總投資）100% =（84140／399980）100% =21%稅后投資利潤率=（凈利潤／總投資）100% =（63105／399980）100% =%自有資金投資利潤率=（利潤總額／自有資金）100% =（84140／250000）100% =%稅前銷售利潤率=（利潤總額／收入）100% =（84140／500000）100% =%稅后銷售利潤率=（凈利潤／收入）100% =（63105／500000）100% =%序號指標(biāo)名稱指標(biāo)值1稅前銷售利潤率%2稅后銷售利潤率%3稅前投資利潤率21%4稅后投資利潤率%5資本金利潤率（稅后）%6靜態(tài)投資回收期（年） 從本項目以上的幾個靜態(tài)指標(biāo)來看，本項目的年投資利潤率很高，總體年平均投資利潤率保持在12%以上，故從投資利潤率角度分析來看是可行的?，F(xiàn)金流量表與項目動態(tài)盈利能力分析（1）全部投資現(xiàn)金流量表 本項目全部投資現(xiàn)金流量表見附表《全部投資現(xiàn)金流量表》。根據(jù)評價指標(biāo)顯示，本項目（IC=6%）： 稅前全部投資財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 40240萬元 稅后全部投資財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 19785萬元 稅前全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= % 稅后全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= % 稅前全部投資動態(tài)回收期= 稅后全部投資動態(tài)回收期= 由此可得，本項目全部投資稅前和稅后的財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)均大于零，稅前和稅后的財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR) 均大于期望收益率10%。故從全部投資動態(tài)盈利角度分析，本項目是可行的。（2）自有資金現(xiàn)金流量表本項目自有資金現(xiàn)金流量表見附表《自有資金現(xiàn)金流量表》。根據(jù)評價指標(biāo)顯示，本項目（IC=6%）： 稅前自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 稅后自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 稅前自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= % 稅后自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)=% 稅前自有資金動態(tài)回收期= 稅后自有資金動態(tài)回收期= 由此可得，本項目自有資金稅前和稅后的財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)均大于零，稅前和稅后的財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR) 均大于期望收益率6%。故從自有資金動態(tài)盈利角度分析，本項目是可行的。資金來源和運用與資金平衡能力分析資金來源和運用表集中體現(xiàn)了項目自身平衡的生存能力，是財務(wù)評價的重要依據(jù)。資金來源和運用表見附表《資金來源和運用表》。從表中可以看出，本項目在啟動投資后，每個月都有盈余資金。故從資金平衡能力角度分析，本項目滿足要求。（四）敏感性分析本項目為政府BT項目，項目的總發(fā)包款已預(yù)先固定，即不存在收入變動的因素，從經(jīng)濟效益分析的評價指標(biāo)來看，在本項目各主要要素中，唯一可能發(fā)生變動的是工程的成本費用。因此，本項目敏感性分析確定選成本費用為變動因素進行考察，針對全部投資，分別計算出上述因素在其他條件不變的情況下分別上下波動5%，10%時對財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率的影響。從敏感性分析表中可以看出，工程成本費用的變化對財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率的有一定影響。當(dāng)成本上升5%，10%將引起財務(wù)凈現(xiàn)值分別下降63%、125%,當(dāng)成本上升8%時，其財務(wù)凈現(xiàn)值等于零，達到臨界點，此時，若成本再上升，則財務(wù)凈現(xiàn)值小于零，出現(xiàn)虧損。變動趨勢成本 變動比例稅后利潤 （萬元））變動率NPV（稅后）變動率降低5%76042%32194%10%8898041%44603125%006310519785提高5%50167%7375%10%3723041%5033125%（五）、本項目預(yù)計實際收益分析本項目財務(wù)指標(biāo)如下：利潤總額=84140萬元稅后利潤=63105萬元投資利潤率（稅前）=21%投資利潤率（稅后）=%資本金利潤率=%稅前全部投資財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 40240萬元 稅后全部投資財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 19785萬元 稅前全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= %稅后全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= %稅前自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)=稅后自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)= 稅前自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)= %稅后自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)=%二、社會效益分析本項目的經(jīng)濟評價按照國家發(fā)展和改革委員會頒發(fā)的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》規(guī)定的原則和要求，應(yīng)分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩部分。鑒于本項目主要建設(shè)內(nèi)容為填海造地工程，項目本身所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益主要是通過未來核心新區(qū)的建設(shè)開發(fā)來體現(xiàn)，因而很難直接進行定量計算，故本項目經(jīng)濟評價主要是從國民經(jīng)濟效益上來定性描述。本項目填海造地形成的土地為XX經(jīng)濟區(qū)發(fā)展提供空間資源，滿足了XX經(jīng)濟區(qū)城市發(fā)展的迫切需要。未來在填海形成的這片土地上將形成獨具X特色的、。在湖泊的北岸將打造X的主核心區(qū)域。行政、金融、商務(wù)辦公、商貿(mào)等等服務(wù)設(shè)施都將在此集聚，形成高使用強度的，有X地標(biāo)特性的主中心。而在湖泊的南岸，該區(qū)域北面湖，南面海，景觀區(qū)位極其優(yōu)越。這里將成為X的次中心，以休閑、娛樂、度假為主題，體現(xiàn)“RBD”的內(nèi)容。X主次兩中心隔湖相望，功能明確，相互支撐服務(wù)，構(gòu)筑極具特色的X環(huán)湖核心區(qū)域。因此本項目是實現(xiàn)未來X經(jīng)濟區(qū)城市規(guī)劃奠基工程，對實現(xiàn)X經(jīng)濟區(qū)的城市總體規(guī)劃目標(biāo)，有著重要的意義?？傊?，本項目建設(shè)符合國家發(fā)展經(jīng)濟、改善居民生活條件的精神，社會效益顯著。第十二章 風(fēng)險分析第一節(jié)、 BT項目的優(yōu)勢 本項目采取BT模式建設(shè)，不僅在很大程度上能緩解政府的資金壓力，而且在促進政府職能轉(zhuǎn)變，為投資者開辟新的投資渠道，改善基礎(chǔ)設(shè)施和投資環(huán)境等方面都具有積極作用。具體優(yōu)勢分析如下：能緩解政府的財政壓力，政府可把前期擬投入的數(shù)千萬元用于其它方面的投資，可以緩解財政壓力。要加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐采用BT模式也有利于構(gòu)建社會信用體系，吸引更多的投資者進入X經(jīng)濟區(qū)投資，使X的經(jīng)濟發(fā)展和充裕的社會資金良性互動發(fā)展。采用BT模式建設(shè)可以縮短建設(shè)工期，保證政府早建成、早投產(chǎn)、早收益。在BT模式下，工程項目所涉及的很多工作由BT承包商負責(zé)，減少了設(shè)計招標(biāo)等中間環(huán)節(jié)，避免了通常模式下業(yè)主、設(shè)計單位、施工單位相互扯皮現(xiàn)象的發(fā)生，可大大縮短工期。采用BT模式，也有利于政府轉(zhuǎn)移投資建設(shè)風(fēng)險，控制項目的總造價。采用BT模式建設(shè)，符合國家的投資體制改革政策《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)[2004]20號）明確規(guī)定：“放寬社會資本的投資領(lǐng)域，允許社會資本進入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域”，“各級政府要創(chuàng)造條件，利用特許權(quán)經(jīng)營、投資補助等多種形式，吸引社會資本參與有合理回報和一定投資回收能力的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)”。中華人民共和國建設(shè)部[2003]30號《關(guān)于關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》第四章第七條“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對具備條件的工程項目，根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)—轉(zhuǎn)讓(BT) 、建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓(BOT) 、建設(shè)—擁有經(jīng)營(BOO) 、建設(shè)擁有經(jīng)營轉(zhuǎn)