【正文】 ，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。 （ 3）儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式） 我國(guó)財(cái)政部面向境內(nèi)中國(guó)公民儲(chǔ)蓄類(lèi)資金發(fā)行的，以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。 儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）的特點(diǎn)：只 針對(duì)個(gè)人 投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行； 采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓 ；采用電子方式記錄債權(quán)；收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；鼓勵(lì)持有到期；手續(xù)簡(jiǎn)化；付息方式較為多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種；另外，儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）需開(kāi)立個(gè)人國(guó)債托管賬戶(hù)并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶(hù)后才可購(gòu)買(mǎi)。 憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）的不同之處： （ 1）申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)手續(xù)不同 （ 2）債權(quán)記錄方式不同 （ 3）付息方式不同 （ 4）到期兌付方式不同 （ 5）發(fā)行對(duì)象不同 （ 6）承辦機(jī)構(gòu)不同 儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）與記賬式國(guó)債的不同之處： （ 1）發(fā)行對(duì)象不同 （ 2）發(fā)行利率確定機(jī)制不同 （ 3）流通或變現(xiàn)方式不同 （ 4）到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同其他類(lèi)型國(guó)債（ 1）國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券（ 2）國(guó)家建設(shè)債券 （ 3）財(cái)政債券 （ 4）特種債券 （ 5）保值債券 （ 6）基本建設(shè)債券 （ 7）特別國(guó)債 （ 8）長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債 三、地方政府債券（一）地方政府債券的發(fā)行主體（二）地方政府債券的分類(lèi) 分為；一般債券（普通債券）和專(zhuān)項(xiàng)債券（收益?zhèn)?。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券，后者指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。（三）我國(guó)的地方政府債券 在我國(guó)建國(guó)初期就已存在地方政府債券，但 1981年恢復(fù)國(guó)債發(fā)行以來(lái)，地方政府債券再未發(fā)行。我國(guó) 1995年起實(shí)施的 《 中華人民共和國(guó)預(yù)算法 》 規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。目前，中國(guó)特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。 第三節(jié) 金融債券與公司債券 掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類(lèi)；掌握我國(guó)公司債的管理規(guī)定；熟悉我國(guó)企業(yè)債的管理規(guī)定；熟悉我國(guó)金融債券的品種和發(fā)行概況；熟悉各種公司債券的含義。 一、金融債券（一）金融債券的定義 所謂金融債券，是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 廣義上講，金融債券還應(yīng)包括中央銀行債券，只不過(guò)它是一種特殊的金融債券。（二）我國(guó)的金融債券 央行票據(jù) 政策性銀行債券 證券公司債券 商業(yè)銀行債券 保險(xiǎn)公司次級(jí)債 財(cái)務(wù)公司債券 混合資本債券 政策性銀行金融債券的發(fā)行以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為主。從 1999年起，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)以政策性銀行為發(fā)行主體開(kāi)始發(fā)行浮動(dòng)利率債券。浮息債券計(jì)息以 3個(gè)月期上海銀行間同業(yè)拆放利率（ Shibor）為基準(zhǔn)利率。 混合資本債券 是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復(fù)雜。我國(guó)的混合資本債券是指 商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行 的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起 10年內(nèi)不可贖回的債券?！　“凑宅F(xiàn)行規(guī)定，我國(guó)的混合資本債券具有四個(gè)基本特征。第一，期限在 15年以上，發(fā)行之日起 10年內(nèi)不得贖回。第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于 4%，發(fā)行人可延期支付利息。第三，當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。第四，混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無(wú)力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支該債券將導(dǎo)致無(wú)力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可延期支付該債券的本金和利息。 二、公司債券 （一）公司債券的定義 公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、 約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。 （二）公司債券的類(lèi)型 信用公司債券 不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券 保證公司債券 收益公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券 附認(rèn)股權(quán)證公司債券 可交換債券 可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司 股份的公司債券。可轉(zhuǎn)換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資的雙重優(yōu)勢(shì)。 附認(rèn)股權(quán)證的公司債券是公司發(fā)行的一種附有認(rèn)購(gòu)該公司股票權(quán)利是為公司債券。 附認(rèn)股權(quán)證的公司債券與可轉(zhuǎn)換公司債券不同，前者在行使新股認(rèn)購(gòu)權(quán)之后，債券形態(tài)依然存在；而后者在行使轉(zhuǎn)換權(quán)之后，債券形態(tài)隨即消失。 附認(rèn)股權(quán)證的公司債券按照附新股認(rèn)股權(quán)和債券本身能否分開(kāi)來(lái)劃分：可分離型、非分離型；按照行使認(rèn)股權(quán)的方式劃分：現(xiàn)金匯入型、抵繳型。對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，發(fā)行現(xiàn)金匯入型附認(rèn)股權(quán)證的公司債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。其不利影響主要體現(xiàn)在：首先，相對(duì)于普通可轉(zhuǎn)債，發(fā)行人一直都有償還本息的義務(wù)。其次，如果債券附帶美式權(quán)證，會(huì)給發(fā)行人的資金規(guī)劃帶來(lái)一定的不利影響。第三，無(wú)贖回和強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款，從而在發(fā)行人股票價(jià)格高漲或者市場(chǎng)利率大幅降低時(shí)，發(fā)行人需要承擔(dān)一定的機(jī)會(huì)成本?！? 可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換該股東所持有的上市公司股份的公司債券?？山粨Q債券與可轉(zhuǎn)換債券相同之處是二者發(fā)行要素相似。二者不同之處是：發(fā)債主體和償債主體不同；適用的法規(guī)不同；發(fā)行目的不同；所換股份的來(lái)源不同；股權(quán)稀釋效應(yīng)不同；交割方式不同；條款設(shè)置不同。三、我國(guó)的企業(yè)債券與公司債券（一）萌芽期 （ 1984—1986 年）（二）發(fā)展期（ 1987—1992 年）（三）整頓期（ 1993—1995 年）（四）再度發(fā)展期（ 1996年起） 企業(yè)債券發(fā)行的變化： 發(fā)行主體突破了大型國(guó)有企業(yè)的限制 發(fā)債募集資金的用途用于替代發(fā)行主體的銀團(tuán)貸款 債券發(fā)行方式將符合國(guó)際慣例的 路演詢(xún)價(jià) 方式引入企業(yè)債券一級(jí)市場(chǎng) 期限結(jié)構(gòu)上推出了我國(guó)超長(zhǎng)期、固定利率企業(yè)債券 機(jī)構(gòu)投資者逐漸成為企業(yè)債券的主要投資者 利率確定的彈性越來(lái)越大 企業(yè)債券的品種不斷豐富 第四節(jié) 國(guó)際債券 掌握國(guó)際債券的定義和特征，掌握外國(guó)債券和歐洲債券的概念、特點(diǎn)，了解我國(guó)國(guó)際債券的發(fā)行概況；了解揚(yáng)基債券、武士債券、熊貓債券等外國(guó)債券；了解龍債券和龍債券市場(chǎng)；了解亞洲債券市場(chǎng)。 一、國(guó)際債券概述（一）國(guó)際債券的定義 國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。 （二）國(guó)際債券的特征 資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國(guó)家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣 二、國(guó)際債券的分類(lèi) （一）外國(guó)債券 外國(guó)債券是指某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)則屬于另一個(gè)國(guó)家。 （二）歐洲債券 歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的，不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。 在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)為揚(yáng)基債券； 在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)為武士債券； 在中國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)為熊貓債券。 2022年 2月 18日， 《 國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法 》 ，允許符合條件的國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)在中國(guó)發(fā)行人民幣債券。 2022年 10月，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)分別發(fā)行人民幣債券 和 10億元。這是中國(guó)債券市場(chǎng)首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要舉措和有益嘗試。稱(chēng)為 “ 熊貓債券 ” 。 歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國(guó)家。 歐洲債券和外國(guó)債券在發(fā)行方式、發(fā)行法律、發(fā)行納稅方面有一定的差異。 歐洲債券在計(jì)息方式 、附有選擇權(quán)方面有眾多創(chuàng)新品種 龍債券 是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。一般是一次到期還本、每年付息一次的長(zhǎng)期固定利率債券，或者是以美元計(jì)價(jià)，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準(zhǔn)，每一季或每半年重新定一次利率的浮動(dòng)利率債券。龍債券的發(fā)行以非亞洲貨幣標(biāo)定面額，多數(shù)以美元標(biāo)價(jià)。龍債券市場(chǎng)是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的公開(kāi)債券市場(chǎng)。 三、亞洲債券市場(chǎng)（一） “ 亞洲債券市場(chǎng) ” 倡議（二） “ 發(fā)展資產(chǎn)證券化和信用擔(dān)保市場(chǎng) ”倡議（三） “ 亞洲債券基金 ” （ ABF）（四） “ 促進(jìn)亞洲債券市場(chǎng)發(fā)展倡議 ” （ABMI） 四、我國(guó)的國(guó)際債券我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于 20世紀(jì) 80年代初。主要品種有：（一）政府債券（二）金融債券（三）可轉(zhuǎn)換公司債券 第四章 證券投資基金證券投資基金概述證券投資基金當(dāng)事人證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值證券投資基金收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露證券投資基金的投資第一節(jié) 證券投資基金概述 掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區(qū)別；熟悉基金的作用；熟悉我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況；熟悉證券投資基金的分類(lèi)方法；掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容；熟悉各類(lèi)基金的含義；掌握交易所交易的開(kāi)放式基金的基本概念、運(yùn)作機(jī)理和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，了解 ETF和 LOF的異同。 一、證券投資基金 （一）證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。 各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱(chēng)謂不盡相同，如美國(guó)稱(chēng) “ 共同基金 ” ，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱(chēng) “ 單位信托基金 ” ，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱(chēng) “ 證券投資信托基金 ” 等。　　基金起源于英國(guó)，是在 18世紀(jì)末、 19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動(dòng)下出現(xiàn)的。目前，基金業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的 四大支柱 。 （二）我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況 證券投資基金在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間還比較短，但在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力扶植下，短短幾年內(nèi)獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展。 1998年 3月，兩只封閉式基金 — 基金金泰、基金開(kāi)元 設(shè)立，我國(guó)基金業(yè)開(kāi)始起步。2022年 6月 1日，我國(guó) 《 證券投資基金法 》 正式實(shí)施，以法律形式確認(rèn)了證券投資基金在資本市場(chǎng)及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用。證券投資基金業(yè)進(jìn)入嶄新發(fā)展階段，并呈現(xiàn)以下特點(diǎn)： 基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開(kāi)放式基金后來(lái)居 上，逐漸成為基金設(shè)立的主流形式 基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資 風(fēng)格也趨于多樣化 中國(guó)基金業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐越來(lái)越快。（三）證券投資基金的特點(diǎn) 集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專(zhuān)業(yè)理財(cái)（四）證券投資基金的作用 基金為中小投資者拓寬了投資渠道 有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展 （五）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 　　股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是信托關(guān)系，但公司型基金除外?！?　　股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具?！? 股票＞基金＞債券 二、證券投資基金的分類(lèi) （一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金?！　∑跫s型基金又稱(chēng)單位信托，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金?！　」拘突鹗且罁?jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司?！　? ：　　（ 1）基金的設(shè)立等類(lèi)似于一般的股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)、管理基金資產(chǎn)?！　。?2）基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類(lèi)似，設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)。基金資產(chǎn)歸基金所有。 ：　?。?1）資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的 信托財(cái)產(chǎn) ；公司型基金的資金是通過(guò)發(fā)行普通股票籌集的公司 法人的資本 。　?。?2）投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權(quán)。公司型基金的投資者對(duì)基金動(dòng)作的影響比契約型基金的投資者大?！　。?3）基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金