【正文】 ，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到原購買網點提前兌取。 （ 3）儲蓄國債（電子式） 我國財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發(fā)行的，以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。 儲蓄國債（電子式）的特點：只 針對個人 投資者，不向機構投資者發(fā)行； 采用實名制，不可流通轉讓 ；采用電子方式記錄債權；收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅；鼓勵持有到期；手續(xù)簡化；付息方式較為多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種；另外，儲蓄國債（電子式）需開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后才可購買。 憑證式國債和儲蓄國債（電子式）的不同之處： （ 1）申請購買手續(xù)不同 （ 2）債權記錄方式不同 （ 3）付息方式不同 （ 4）到期兌付方式不同 （ 5）發(fā)行對象不同 （ 6）承辦機構不同 儲蓄國債（電子式）與記賬式國債的不同之處： （ 1）發(fā)行對象不同 （ 2）發(fā)行利率確定機制不同 （ 3）流通或變現(xiàn)方式不同 （ 4）到期前變現(xiàn)收益預知程度不同其他類型國債（ 1）國家重點建設債券（ 2）國家建設債券 （ 3）財政債券 （ 4）特種債券 （ 5）保值債券 （ 6）基本建設債券 （ 7）特別國債 （ 8）長期建設國債 三、地方政府債券（一）地方政府債券的發(fā)行主體（二）地方政府債券的分類 分為；一般債券（普通債券）和專項債券（收益?zhèn)?。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發(fā)行的債券，后者指為籌集資金建設某項具體工程而發(fā)行的債券。（三）我國的地方政府債券 在我國建國初期就已存在地方政府債券，但 1981年恢復國債發(fā)行以來，地方政府債券再未發(fā)行。我國 1995年起實施的 《 中華人民共和國預算法 》 規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。目前，中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。 第三節(jié) 金融債券與公司債券 掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類；掌握我國公司債的管理規(guī)定；熟悉我國企業(yè)債的管理規(guī)定；熟悉我國金融債券的品種和發(fā)行概況；熟悉各種公司債券的含義。 一、金融債券（一）金融債券的定義 所謂金融債券，是指銀行及非銀行金融機構依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內還本付息的有價證券。 廣義上講，金融債券還應包括中央銀行債券，只不過它是一種特殊的金融債券。（二）我國的金融債券 央行票據(jù) 政策性銀行債券 證券公司債券 商業(yè)銀行債券 保險公司次級債 財務公司債券 混合資本債券 政策性銀行金融債券的發(fā)行以國家開發(fā)銀行為主。從 1999年起，我國銀行間債券市場以政策性銀行為發(fā)行主體開始發(fā)行浮動利率債券。浮息債券計息以 3個月期上海銀行間同業(yè)拆放利率（ Shibor）為基準利率。 混合資本債券 是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復雜。我國的混合資本債券是指 商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行 的、清償順序位于股權資本之前但列在一般債務和次級債務之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起 10年內不可贖回的債券?！　“凑宅F(xiàn)行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個基本特征。第一，期限在 15年以上，發(fā)行之日起 10年內不得贖回。第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于 4%，發(fā)行人可延期支付利息。第三，當發(fā)行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之后、先于股權資本。第四，混合資本債券到期時，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務或支該債券將導致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務，發(fā)行人可延期支付該債券的本金和利息。 二、公司債券 （一）公司債券的定義 公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、 約定在一定期限還本付息的有價證券。 （二）公司債券的類型 信用公司債券 不動產抵押公司債券 保證公司債券 收益公司債券 可轉換公司債券 附認股權證公司債券 可交換債券 可轉換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內依據(jù)約定的條件可以轉換成發(fā)行公司 股份的公司債券?？赊D換公司債券兼有債權投資和股權投資的雙重優(yōu)勢。 附認股權證的公司債券是公司發(fā)行的一種附有認購該公司股票權利是為公司債券。 附認股權證的公司債券與可轉換公司債券不同，前者在行使新股認購權之后，債券形態(tài)依然存在；而后者在行使轉換權之后，債券形態(tài)隨即消失。 附認股權證的公司債券按照附新股認股權和債券本身能否分開來劃分：可分離型、非分離型；按照行使認股權的方式劃分：現(xiàn)金匯入型、抵繳型。對于發(fā)行人來說，發(fā)行現(xiàn)金匯入型附認股權證的公司債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。其不利影響主要體現(xiàn)在：首先，相對于普通可轉債，發(fā)行人一直都有償還本息的義務。其次，如果債券附帶美式權證，會給發(fā)行人的資金規(guī)劃帶來一定的不利影響。第三，無贖回和強制轉股條款，從而在發(fā)行人股票價格高漲或者市場利率大幅降低時，發(fā)行人需要承擔一定的機會成本?！? 可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內依據(jù)約定的條件可以交換該股東所持有的上市公司股份的公司債券?？山粨Q債券與可轉換債券相同之處是二者發(fā)行要素相似。二者不同之處是：發(fā)債主體和償債主體不同；適用的法規(guī)不同；發(fā)行目的不同；所換股份的來源不同；股權稀釋效應不同；交割方式不同；條款設置不同。三、我國的企業(yè)債券與公司債券（一）萌芽期 （ 1984—1986 年）（二）發(fā)展期（ 1987—1992 年）（三）整頓期（ 1993—1995 年）（四）再度發(fā)展期（ 1996年起） 企業(yè)債券發(fā)行的變化： 發(fā)行主體突破了大型國有企業(yè)的限制 發(fā)債募集資金的用途用于替代發(fā)行主體的銀團貸款 債券發(fā)行方式將符合國際慣例的 路演詢價 方式引入企業(yè)債券一級市場 期限結構上推出了我國超長期、固定利率企業(yè)債券 機構投資者逐漸成為企業(yè)債券的主要投資者 利率確定的彈性越來越大 企業(yè)債券的品種不斷豐富 第四節(jié) 國際債券 掌握國際債券的定義和特征，掌握外國債券和歐洲債券的概念、特點，了解我國國際債券的發(fā)行概況；了解揚基債券、武士債券、熊貓債券等外國債券；了解龍債券和龍債券市場；了解亞洲債券市場。 一、國際債券概述（一）國際債券的定義 國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。 （二）國際債券的特征 資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風險 有國家主權保障 以自由兌換貨幣作為計量貨幣 二、國際債券的分類 （一）外國債券 外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。 （二）歐洲債券 歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。 在美國發(fā)行的外國債券稱為揚基債券； 在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券； 在中國發(fā)行的外國債券稱為熊貓債券。 2022年 2月 18日， 《 國際開發(fā)機構人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法 》 ，允許符合條件的國際開發(fā)機構在中國發(fā)行人民幣債券。 2022年 10月，中國人民銀行批準國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券 和 10億元。這是中國債券市場首次引入外資機構發(fā)行主體，是中國市場對外開放的重要舉措和有益嘗試。稱為 “ 熊貓債券 ” 。 歐洲債券的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。 歐洲債券和外國債券在發(fā)行方式、發(fā)行法律、發(fā)行納稅方面有一定的差異。 歐洲債券在計息方式 、附有選擇權方面有眾多創(chuàng)新品種 龍債券 是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標價的債券。一般是一次到期還本、每年付息一次的長期固定利率債券，或者是以美元計價，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準，每一季或每半年重新定一次利率的浮動利率債券。龍債券的發(fā)行以非亞洲貨幣標定面額，多數(shù)以美元標價。龍債券市場是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標價的公開債券市場。 三、亞洲債券市場（一） “ 亞洲債券市場 ” 倡議（二） “ 發(fā)展資產證券化和信用擔保市場 ”倡議（三） “ 亞洲債券基金 ” （ ABF）（四） “ 促進亞洲債券市場發(fā)展倡議 ” （ABMI） 四、我國的國際債券我國發(fā)行國際債券始于 20世紀 80年代初。主要品種有：（一）政府債券（二）金融債券（三）可轉換公司債券 第四章 證券投資基金證券投資基金概述證券投資基金當事人證券投資基金的費用與資產估值證券投資基金收入、風險與信息披露證券投資基金的投資第一節(jié) 證券投資基金概述 掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區(qū)別；熟悉基金的作用；熟悉我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況；熟悉證券投資基金的分類方法；掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的定義與區(qū)別；掌握貨幣市場基金管理內容；熟悉各類基金的含義；掌握交易所交易的開放式基金的基本概念、運作機理和產品優(yōu)勢，了解 ETF和 LOF的異同。 一、證券投資基金 （一）證券投資基金的產生與發(fā)展 證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金。 各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱 “ 共同基金 ” ，英國和我國香港地區(qū)稱 “ 單位信托基金 ” ，日本和我國臺灣地區(qū)則稱 “ 證券投資信托基金 ” 等?！　』鹌鹪从谟?，是在 18世紀末、 19世紀初產業(yè)革命的推動下出現(xiàn)的。目前，基金業(yè)已經與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅，成為現(xiàn)代金融體系的 四大支柱 。 （二）我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況 證券投資基金在我國發(fā)展的時間還比較短，但在證券監(jiān)管機構大力扶植下，短短幾年內獲得突飛猛進的發(fā)展。 1998年 3月，兩只封閉式基金 — 基金金泰、基金開元 設立，我國基金業(yè)開始起步。2022年 6月 1日，我國 《 證券投資基金法 》 正式實施，以法律形式確認了證券投資基金在資本市場及社會主義市場經濟中的地位和作用。證券投資基金業(yè)進入嶄新發(fā)展階段，并呈現(xiàn)以下特點： 基金規(guī)模快速增長，開放式基金后來居 上，逐漸成為基金設立的主流形式 基金產品差異化日益明顯，基金的投資 風格也趨于多樣化 中國基金業(yè)對外開放的步伐越來越快。（三）證券投資基金的特點 集合投資 分散風險 專業(yè)理財（四）證券投資基金的作用 基金為中小投資者拓寬了投資渠道 有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 （五）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 　　股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系，但公司型基金除外?！?　　股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。　 股票＞基金＞債券 二、證券投資基金的分類 （一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金?！　∑跫s型基金又稱單位信托，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金?！　」拘突鹗且罁?jù)基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司?！　? ：　?。?1）基金的設立等類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機構。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務顧問或管理公司來經營、管理基金資產?！　。?2）基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和持有人大會。基金資產歸基金所有。 ：　?。?1）資金的性質不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的 信托財產 ；公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司 法人的資本 。　?。?2）投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權。公司型基金的投資者對基金動作的影響比契約型基金的投資者大。　?。?3）基金的營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金