【正文】 含義：人們在進(jìn)行財務(wù)決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同時所有利益主體都會選擇對自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動方案。 ⒉ 依據(jù)：理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè) ⒊ 應(yīng)用：委托代理理論 、 機(jī)會成本 返回 （一）自利行為原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：指每一項交易都至少存在兩方 ， 在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時 ， 另一方也會按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策行動 ， 并且對方和你一樣聰明 、 勤奮和富有創(chuàng)造力 ， 因此你在決策時要正確預(yù)見對方的反應(yīng) 。 ⒉ 要求：要注意到對方的存在 ， 不能以自我為中心 。 返回 （二）雙方交易原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力 。 ⒉ 要求：根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益的狀況 ， 行動傳遞的信息比聲明或語言傳遞的信息 ， 更能夠反映出真實的信息 。 返回 （三）信號傳遞原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：當(dāng)所有的辦法都失敗時 ， 尋找一個可以信賴的榜樣作為自己行動的引導(dǎo) 。 ⒉ 假設(shè)前提：當(dāng)所有的辦法都失敗 理解能力有限 尋找最優(yōu)方案的成本過高 。 ⒊ 結(jié)果：直接模仿 ⒋ 應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 、 自由跟莊 返回 （四）引導(dǎo)原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ? 有價值的創(chuàng)意原則 ? 比較優(yōu)勢原則 ? 期權(quán)原則 ? 凈增效益原則 返回 二、有關(guān)創(chuàng)造價值和經(jīng)濟(jì)效率的原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：新創(chuàng)意能獲得額外報酬。 ⒉ 應(yīng)用： 直接投資項目，重復(fù)過去的投資項目或者別人的已有作法，最多只能取得平均的報酬率，維持而不是增加股東財富。 經(jīng)營和銷售活動，例如，連鎖經(jīng)營方式的創(chuàng)意使得麥當(dāng)勞的投資人變得非常富有。 返回 （一）有價值的創(chuàng)意原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：專長能創(chuàng)造更多的價值。 ⒉應(yīng)用：物盡其才，人盡其用。有效市場中，你不必什么都做得最好，但要知道誰能做得最好。 優(yōu)勢互補(bǔ)。合資、合并、收購等，都是出于優(yōu)勢互補(bǔ)原則。 ：企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上，而不是日常的運(yùn)行上。建立和維持自己的比較優(yōu)勢，是企業(yè)長期獲利的根本。 返回 （二）比較優(yōu)勢原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價值的。一個明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照預(yù)先約定的價格買賣一項資產(chǎn)權(quán)利。任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。許多資產(chǎn)都存在隱含的期權(quán)。 ⒉ 要求：在評價項目時就應(yīng)考慮到后續(xù)選擇權(quán)是否存在以及它的價值有多大。有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值。 返回 （三）期權(quán)原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：指在財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。 ⒉ 應(yīng)用：增量的概念、沉沒成本的概念 返回 （四）凈增效益原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ? 風(fēng)險－報酬權(quán)衡原則 ? 投資分散化原則 ? 資本市場有效原則 ? 時間價值原則 返回 三、有關(guān)財務(wù)交易的原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：風(fēng)險和報酬之間存在一個對等關(guān)系，投資人必須對風(fēng)險與報酬作出權(quán)衡，為獲取高報酬而承擔(dān)較高的風(fēng)險，或者為減少風(fēng)險而接受較低的報酬。 ⒉ 誤區(qū)：風(fēng)險大，報酬就高。風(fēng)險大，要求的報酬高；期望的報酬高。 ⒊ 風(fēng)險報酬的確定： — 投資項目自身的風(fēng)險； —投資者對風(fēng)險的反感態(tài)度 返回 （一）風(fēng)險－報酬權(quán)衡原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義：不要把所有的雞蛋放在一個籃子 ⒉ 應(yīng)用：投資、籌資 返回 （二）投資分散化原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 指在資本市場上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場價格反映了所有可獲得的信息 ， 而且面對新信息完全能夠迅速地做出調(diào)整 。 資產(chǎn)的價格能夠如實地反映資產(chǎn)的價值 。 返回 （三）資本市場有效原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 ⒈ 含義 ⒉ 應(yīng)用：現(xiàn)值的概念、早收晚付 返回 （四）時間價值原則 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 第五節(jié) 公司金融管理環(huán)節(jié) ? 要做好公司金融管理工作，實現(xiàn)公司金融活動目標(biāo)，除了要有正確的原則以外，還要掌握其基本的工作環(huán)節(jié)。 ? 公司金融管理的基本環(huán)節(jié)有：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制、財務(wù)分析。這些管理環(huán)節(jié)互相配合，緊密聯(lián)系，形成周而復(fù)始的財務(wù)管理循環(huán)過程，構(gòu)成完整的財務(wù)管理工作體系。 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 一、財務(wù)預(yù)測 （ Financia1 Forecasting） ? 財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。 ? 作用：測算各項經(jīng)營方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠的依據(jù)；預(yù)計財務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標(biāo)；測定各項定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計劃、分解計劃指標(biāo)服務(wù)。 ? 包括的工作步驟：明確預(yù)測對象和目的；搜集和整理資料；選擇預(yù)測模型；實施財務(wù)預(yù)測。 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 二、財務(wù)決策 （ Financial Decision） ? 財務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的金融目標(biāo)出發(fā)，在若干備選案中選擇最優(yōu)方案的過程。 ? 公司金融管理的核心。決策成功是最大的成功。 ? 包括以下步驟：確定決策目標(biāo) 、 擬訂備選方案 、 評價各種方案、選擇最優(yōu)方案 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 三、財務(wù)計劃 （ Financial Plan） ? 財務(wù)計劃工作是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定主要計劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)。 ? 財務(wù)計劃是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化、系統(tǒng)化，又是控制財務(wù)收支活動、分析生產(chǎn)經(jīng)營成果的依據(jù)。 ? 主要包括：資金籌集計劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計劃、流動資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計劃、對外投資計劃、利潤和利澗分配計劃。 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 四、財務(wù)控制 （ Financial Control） ? 財務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中，以計劃任務(wù)和各項定額為儂據(jù)，對資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的核算，利用特定手段對各單位財務(wù)活動進(jìn)行調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)。 ? 財務(wù)控制是落實計劃、保證計劃實現(xiàn)的有效措施。 ? 財務(wù)控制要適應(yīng)管理定量化的需要，抓好以下工作： ? 制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任 ? 確定執(zhí)行差異，及時消除差異 ? 評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 五、財務(wù)分析 （ Financial Analysis） ? 財務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進(jìn)行評價和剖析的一項工作。 ? 作用：可以掌握財務(wù)計劃的完成情況，有利于改善財務(wù)預(yù)測、決策、計劃工作；制定投融資計劃、管理運(yùn)營資金；可以總結(jié)經(jīng)驗，掌握財務(wù)活動的規(guī)律，不斷改進(jìn)財務(wù)管理； ? 一般程序：搜集資料，掌握情況 ； 指標(biāo)對比，揭露矛盾 ； 因素分析，明確責(zé)任 ； 提出措施，改進(jìn)工作 。 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院 思考題 ? ⒈ 你認(rèn)為財務(wù)主管的工作職責(zé)是什么？請調(diào)查一家公司的財務(wù)主管，了解實務(wù)中的財務(wù)主管的工作日程。 ? ⒉關(guān)于財務(wù)管理的目標(biāo)，你贊成哪種觀點？如果你是一名公司主管，你認(rèn)為財務(wù)管理目標(biāo)是否與公司目標(biāo)相一致？ ? ⒊請簡要評價股東、債權(quán)人、經(jīng)營者三者之間的委托代理關(guān)系，你認(rèn)為公司經(jīng)營者是否應(yīng)該擁有該公司數(shù)量可觀的股票？為什么？