公司價值評估ppt課件-資料下載頁
2025-05-06 05:26本頁面
【正文】 。由于留存收益成本是一種機會成本，而不是實際發(fā)生的費用，所以只能對其進行估算。 18 19 管理用財務報表 管理用財務報表 20 21 二、乘數(shù)估值法 ?1. 乘數(shù)法估值的基本方法 ?2. 乘數(shù)估值法的分類 22 23 第三節(jié) 公司價值評估方法的比較 ?任何一種估值方法都不是完美的，因此不是每種估值方法都適合運用于各種情形下的估值。在對企業(yè)進行估值時，需要根據(jù)估值的目的選取合適的估值方法。 ?因此，在這里我們通過分析貼現(xiàn)現(xiàn)金流法和乘數(shù)估值法的優(yōu)點和缺點，以便大家能夠正確地選取合適的估值方法。 24 一、貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的特點 ?(一 )貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的優(yōu)點 ? 1. 理論上最完善的方法 ? 2. 估值結果接近股權的內在價值 ? 3. 充分反映公司的經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 4. 受市場短期及周期性變化的影響較少 ?(二 )貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的缺點 ? 1. 估值方法復雜，工作量大 ? 2. 估值區(qū)間的范圍大，估值結果可用性有限 ? 3. 較難捕捉短期盈利機會 25 二、乘數(shù)估值法的特點 ?(一 )乘數(shù)估值法的優(yōu)點 ? 1. 易于計算，快捷高效 ? 2. 采用當前股價或交易價格計算 , 提高了估值的準確性 ? 3. 少數(shù)股權投資的最佳估值方法 ?(二 )乘數(shù)估值法的缺點 ? 1. 很難找到完全一致的可比公司 ? 2. 估值結果的準確性受市場影響較大 ? 3. 會計政策的選擇會影響估值的結果 ? 4. 使用單一年度盈余進行估值不能反映公司發(fā)展?jié)摿緝r值的影響 26 復習思考題 ?一、不定項選擇題 ?二、簡答題 ?參見教材 P50 27
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