股票價值評估ppt課件(2)-資料下載頁
2025-01-08 16:57本頁面
【正文】 第五節(jié) 其他投資工具價值 評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 ? 含權優(yōu)先認股權的價值 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值 評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 ? 例如，某公司發(fā)行優(yōu)先認股權，該公司股票現(xiàn)在的市價是每股 ，新股發(fā)行的優(yōu)惠認購價格是每股 10元，買一股新股需要 5個優(yōu)先認股權，那么，每個優(yōu)先認股權的理論價值是多少？ 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 答案 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 ? 除權優(yōu)先認股權的價值 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 答案 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?優(yōu)先認股權的價值評估 ? 優(yōu)先認股權的杠桿作用 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?認股權證的價值評估（ warrants） ? 實質上一種長期股票買入期權（期限多為３到１０年甚至更長。 ? 認股權證的三要素 ?認股數(shù)量 ?認股價格 ?認股期限 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?認股權證的價值評估 優(yōu)先認股權（ rights ） 認股權證（ warrants ） 增資配股，發(fā)行普通股 發(fā)行債券、優(yōu)先股 普通股老股東的優(yōu)惠權 債權人、優(yōu)先股東的優(yōu)惠權 期限短， 1530天 期限長， 510年甚至更長 認股價低于發(fā)行時普通股市價 認股價高于發(fā)行時普通股市價 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?認股權證的價值評估 ? 認股權證的理論價值 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 第五節(jié) 其他投資工具價值評估 ?認股權證的價值評估 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 本章練習題 ?第５題：Ａ公司發(fā)行了每年支付１２元／股的優(yōu)先股，假定股利固定，沒有到期期限，折現(xiàn)率為１５％，問該優(yōu)先股的內(nèi)在價值是多少？ ?第６題：Ｂ公司普通股目前支付的股利是每股４元，假定股利每年以４％的速度永續(xù)增長，同類公司的期望收益率是１２％，問該股票的內(nèi)在價值是多少？ ? 所有練習題來自 《 Investments》 Ｐ５５２ 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 本章練習題 ?第１１題：Ｃ公司最近支付的年股利為２元／股，預期該公司股利在未來四年里將每年增長１元，此后將以每年５％的速度永續(xù)增長，同類股票的期望收益率為１２％，問該股票的內(nèi)在價值是多少？ ?第１６題：Ｄ公司最近發(fā)放的年股利為４元／股，同年公司的盈利為８元／股，假設預期股利以每年６％的速度永續(xù)增長，同類股票的期望收益率為 １１％，計算該股票 “ 正常 ” 的市盈率。 江西財大金融與統(tǒng)計學院 @ 桂荷發(fā)制作 本章練習題 ?習題答案 ? 第 5題： 80 ? 第 6題： 52 ? 第 11題： ? 第 16題：
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