資本結(jié)構(gòu)理論ppt課件(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-03 18:26本頁(yè)面
【正文】 算該企業(yè)資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。 ? [E27] 某企業(yè)目前每年銷(xiāo)售額為 70萬(wàn)元，變動(dòng)成本為 60%，年固定成本總額為 18萬(wàn)元（不含利息），所得稅率 40%，總資本額為 50萬(wàn)元，其中普通股資本 30萬(wàn)元（ 3萬(wàn)股，每股面值 10元），債務(wù)資本 20萬(wàn)元，年利率為 10%。 ? [要求 ] ? 該公司總杠桿系數(shù)為多少？欲使每股盈余增長(zhǎng) 70%，問(wèn)公司的銷(xiāo)售額為多少？ ? 公司決定追加籌資 20萬(wàn)元，有兩項(xiàng)方案：（ 1）發(fā)行普通股 2萬(wàn)股，每股面值 10元；（ 2）發(fā)行 20萬(wàn)元長(zhǎng)期債券，年利率 20%。計(jì)算每股盈余的無(wú)差別點(diǎn)，如增資后，公司銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)最高可達(dá) 100萬(wàn)元，問(wèn)哪種籌資方式為好。 ? 增資后如果要實(shí)現(xiàn)每股盈余增長(zhǎng) 70%，試計(jì)算不同的籌資方式下的銷(xiāo)售收入為多少？哪種方案可行？ ? [E28] 某公司目前擁有資金 2022萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率 10％；普通股 1200萬(wàn)元，每股面值 1元，發(fā)行價(jià)格 20元，目前價(jià)格也為 20元，本年發(fā)放股利為 2元／股，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為 5％，設(shè)公司所得稅率 33%，該公司計(jì)劃籌集資金 100萬(wàn)元，有兩種籌資方案： ? 增加長(zhǎng)期借款 100萬(wàn)元，借款利率上升到 12％； ? 增發(fā)普通股 40000股，普通股市價(jià)增加到每股 25元。 ? [要求 ] ? 計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本； ? 用比較資本成本法（企業(yè)價(jià)值視角）確定該公司最佳的資本結(jié)構(gòu)。
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