資本結(jié)構(gòu)理論ppt課件(2)-資料下載頁
2025-05-03 18:26本頁面
【正文】 算該企業(yè)資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。 ? [E27] 某企業(yè)目前每年銷售額為 70萬元，變動成本為 60%，年固定成本總額為 18萬元（不含利息），所得稅率 40%，總資本額為 50萬元，其中普通股資本 30萬元（ 3萬股，每股面值 10元），債務(wù)資本 20萬元，年利率為 10%。 ? [要求 ] ? 該公司總杠桿系數(shù)為多少？欲使每股盈余增長 70%，問公司的銷售額為多少？ ? 公司決定追加籌資 20萬元，有兩項方案：（ 1）發(fā)行普通股 2萬股，每股面值 10元；（ 2）發(fā)行 20萬元長期債券，年利率 20%。計算每股盈余的無差別點，如增資后，公司銷售額預(yù)計最高可達 100萬元，問哪種籌資方式為好。 ? 增資后如果要實現(xiàn)每股盈余增長 70%，試計算不同的籌資方式下的銷售收入為多少？哪種方案可行？ ? [E28] 某公司目前擁有資金 2022萬元，其中，長期借款800萬元，年利率 10％；普通股 1200萬元，每股面值 1元，發(fā)行價格 20元，目前價格也為 20元，本年發(fā)放股利為 2元／股，預(yù)計股利年增長率為 5％，設(shè)公司所得稅率 33%，該公司計劃籌集資金 100萬元，有兩種籌資方案： ? 增加長期借款 100萬元，借款利率上升到 12％； ? 增發(fā)普通股 40000股，普通股市價增加到每股 25元。 ? [要求 ] ? 計算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本； ? 用比較資本成本法（企業(yè)價值視角）確定該公司最佳的資本結(jié)構(gòu)。
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