【正文】 據(jù)此類頭寸以往的表現(xiàn)，來確定這些假定。例如，可用經(jīng)濟計量或統(tǒng)計分析來研究：以往利率變動時，銀行持有的資產和負債的的反應。這種分析，對于評估無到期日存款的行為尤為有用，因為它是受到諸如銀行客戶的構成、當?shù)鼗騾^(qū)域市場條件等銀行特有因素影響的。同樣，銀行可用提前還款統(tǒng)計模型（銀行自行開發(fā)的內部模型或購買的外部開發(fā)的模型），來預期與住房抵押貸款有關的現(xiàn)金流量。最后，銀行的管理部門和業(yè)務部門的投入，也有重要影響，因為這些部門了解業(yè)務或重新定價戰(zhàn)略的預計變化，這些變化會影響到期日不確定頭寸的未來現(xiàn)金流量。附錄二監(jiān)管當局對利率風險的監(jiān)測1. 本附錄簡要介紹了：監(jiān)管當局在收集和分析銀行利率風險信息時，所考慮的一些因素。如正文第VII節(jié)所述，監(jiān)管當局應及時獲得評估銀行利率風險頭寸的充分信息。這些信息可通過現(xiàn)場檢查、銀行定期報送報表或其他方式獲得。2. 各監(jiān)管當局收集的信息內容可能各有不同，但有些監(jiān)管當局可采用：按剩余到期日或距下次重新定價時間，來收集銀行頭寸資料的報表系統(tǒng)。依照這種方法，銀行可將利率敏感性資產、負債及表外業(yè)務頭寸，按一系列重新定價時段或到期日來分類。以下兩節(jié)將討論：監(jiān)管當局在確定報表系統(tǒng)的時段數(shù)目和頭寸分類匯總時，應注意的一些問題。最后一節(jié)將介紹：監(jiān)管當局分析從報表系統(tǒng)獲得的信息時，也許希望考慮的一些常用方法。A. 時段3．如果報表系統(tǒng)收集信息的截止時間為下一重新定價時間，那么所選時段的數(shù)目及種類，應使監(jiān)管當局能夠發(fā)現(xiàn)：在重新定價時出現(xiàn)的潛在而重大的錯配情況。但根據(jù)各國市場上不同銀行貸款和投資做法與經(jīng)驗的不同，各國所規(guī)定的時段數(shù)目和范圍，也可有實質性的差異。4．監(jiān)管分析是否有用，取決于報表系統(tǒng)記載頭寸及現(xiàn)金流量的到期日的精確性。分析利率敏感性時，僅了解某一工具何時到期，是不夠的。其實，關鍵的因素是這種工具何時重新定價。因此，本節(jié)的重點是重新定價，而非到期日。對于重新定價時間明確的現(xiàn)金流量，最為精確的方法是，使用確切的重新定價日期。但凡對時段中頭寸/現(xiàn)金流量進行加總，都意味著信息損失，準確度降低。因此，重新定價時間序列中時段的數(shù)目，反映了達到必要準確度的決定，和追求更高精確性的代價。監(jiān)管當局在開發(fā)能夠滿足其特定需要的報表系統(tǒng)時，可將《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》的標準方法中的重新定價時間序列作為出發(fā)點。監(jiān)管當局當然也可對報表中的細項作一般性調整，或針對銀行業(yè)務的性質或不同的報表格式需要，作出個別調整。B. 項目5．與時段相似，不同的監(jiān)管當局對于資產和負債的細分，也會不同。報表系統(tǒng)應包括所有利率敏感性資產、負債和表外頭寸的信息，還應按工具的特定類型，識別已經(jīng)或可能具有實質性不同的現(xiàn)金流量特征的工具的余額。應特別注意實際重新定價時間與合同到期日不一致的項目，例如儲蓄存款和一些國家的住房抵押貸款。附錄一有關于這些問題的更詳細的信息。如果頭寸量很大，應單獨報告，以便評估銀行資產負債表中包含的期權風險。6．如果銀行進行交易活動，則利率風險分析的難度會更大。一般說來，計量系統(tǒng)最好能包括：銀行所有業(yè)務的利率風險（交易和非交易業(yè)務風險）。這并不排除：對不同的業(yè)務，使用不同的風險計量系統(tǒng)和風險管理方法。但管理層應綜合了解，各產品和業(yè)務部門中存在的利率風險。監(jiān)管當局可能會允許銀行綜合管理其利率風險，在整體報告中加總交易與非交易業(yè)務頭寸。但注意到以下一點相當重要：在許多國家，交易帳戶與傳統(tǒng)銀行帳戶所使用的會計準則是不同的。按這些會計準則，如果銀行帳戶中的利潤尚未實現(xiàn)，則不可用來彌補交易帳戶的虧損。再有，與銀行帳戶不同，交易帳戶單獨管理，風險時段劃分與銀行業(yè)務也不同（更短），因此交易資產組合的構成，每周乃至每天都會有很大變化。這意味著，為給定日期所作的套期保值，會在若干天之后消失。因此，監(jiān)管當局應對開展大量交易業(yè)務的銀行的管理方式和信息系統(tǒng)進行評審，并應獲得必要的信息，以確保交易及非交易業(yè)務中的利率風險能得到適當?shù)墓芾砼c控制。C. 監(jiān)管分析7．根據(jù)上述要求設計的報表系統(tǒng)，可為監(jiān)管當局提供靈活的利率風險分析工具。監(jiān)管當局可運用這些基本信息，對銀行的風險狀況和風險頭寸進行自己的評估。8．對于收益率曲線平移、趨緩或趨陡的情況，或根據(jù)統(tǒng)計概率或最糟情形分析測出的、不同規(guī)模的利率變化導致的收益率曲線倒置情況，此類評估有助于深入了解在這些情況下銀行的風險頭寸狀況。對于外幣風險較大的銀行，分析不同幣種利率相關性的假定條件的差異，是有益的。對于有實際到期日的工具，監(jiān)管當局可分析一些不同于銀行所用的假定條件。9．監(jiān)管當局定量分析的重點，可以是利率變動對當期收益的影響，也可以是對銀行經(jīng)濟價值的影響。關于每一時段資產和負債平均收益率的信息，對其分析工作會有用處，除頭寸數(shù)據(jù)外，監(jiān)管當局也會收集此類信息。10．監(jiān)管當局既可逐一進行利率風險分析，也可使用（旨在識別風險過高的非正常值銀行的）更廣泛的系統(tǒng)進行分析，這取決于監(jiān)管當局的整體方法。11．上述利率風險評估方法，與（將復雜的利率風險簡化為一個數(shù)字的）報表系統(tǒng)相比，能夠使監(jiān)管當局可更深入地了解銀行的風險狀況。從而，監(jiān)管當局更加熟悉：風險計量對于基礎假定條件變化的敏感性。評估機制還會帶來與很多定量結論同樣深刻的收獲。12．無論監(jiān)管當局獨立進行定量分析的程度如何，銀行自己的利率風險計量（無論體現(xiàn)為基本監(jiān)管報表形式，不足銀行風險管理的專門評估），是監(jiān)管程序的一個重要組成部分。對銀行的內部模型進行評審，可了解很多情況，但困難也很多，因為大量假設和建模技術相當重要，而且需要對監(jiān)管當局保持透明。要使監(jiān)管當局收到的信息最大限度地發(fā)揮作用，這種信息應說明：在各種利率變動和市場反應的假定條件下，銀行表內外主要的資產和負債導致的風險狀況。最后，任何定量分析，都應有一個對內部管理報告的評估作為補充，以便更深入地了解管理層對風險的評估和管理、管理層計量風險頭寸的方法、（在提交給監(jiān)管當局篇幅有限的報表信息中）沒有反映出來的因素等。附錄三標準的利率沖擊分析方法1. 為便于監(jiān)管當局監(jiān)測不同銀行的利率風險頭寸，銀行應提供其內部計量系統(tǒng)的計量結果，并且以一次標準的利率沖擊，對經(jīng)濟價值相對于資本的變化程度統(tǒng)一表述。本附錄給出了：關于選擇標準的利率沖擊的技術背景。在選擇利率沖擊時，遵循了以下指導原則：l 利率沖擊，應反映利率承受相當壓力的非同尋常的環(huán)境；l 利率沖擊的規(guī)模應足夠顯著，能夠反映銀行資產與負債中的隱含期權和凸性，這樣才可以揭示有關風險；l 利率沖擊分析方法應直接明了，便于實際運用，應能包容：單一利率路徑模擬模型中的不同方法，和銀行帳戶頭寸風險價值模型（依賴統(tǒng)計數(shù)據(jù)）中的不同方法；l 基本方法應分析：以十國集團成員貨幣計值風險頭寸的利率沖擊，和以重要的非十國集團成員貨幣計值風險頭寸的利率沖擊；l 基本方法應可調整，便于非十國集團成員監(jiān)管當局在其轄區(qū)內運用這種方法。2. 根據(jù)這些原則，擬議的利率沖擊分析方法應該基本上由銀行決定，并且將基于以下情形：l 對于以十國集團成員貨幣計值的風險頭寸，⑴向上和向下200基點的收益率曲線平移利率沖擊，或⑵在以一年（240個工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個百分位數(shù)。l 對于以非十國集團成員貨幣計值的風險頭寸，⑴與在以一年（240個工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，所觀察到的利率變化的第1和第99個百分位數(shù)大體上相吻合的收益率曲線平移利率沖擊，或⑵在以一年（240個工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個百分位數(shù)。3. 考慮潛在利率沖擊時，分析了若干十國集團成員的利率的歷史數(shù)據(jù)變動情況。選擇的是一年持有期（240個工作日），因為這樣較為實際，并且多數(shù)機構在一年內能夠對頭寸進行重組或套期保值，從而在利率過度波動時，可以緩釋經(jīng)濟價值的損失的進一步擴大。五年的利率變動觀察值，需要至少六年的歷史數(shù)據(jù)，來滾動計算一年持有期利率差異。例如，五年前的第一個觀察值，須根據(jù)六年前的利率情況來計算第一次利率變化。4. 五年歷史數(shù)據(jù)觀察期（六年的數(shù)據(jù)），被認為能夠足以反映出最近的和相關的利率周期。這一長度的觀察期所要求的數(shù)據(jù)，對銀行而言也便于管理，銀行可將這些數(shù)據(jù)用于：風險價值模型，或用于以非十國集團成員貨幣計值的、平移利率沖擊方法的自我評估。在設定非同尋常和利率受壓的情景分析中，置信區(qū)間為99%時利率沖擊規(guī)模預計不會被超過。這樣做，被認為是充分的。5. 在評估十國集團利率沖擊數(shù)據(jù)時，多數(shù)幣種的利率變動的第1和第99個百分位數(shù)，是大致可比的，尤其是到期日較長者。200個基點的利率上下平移沖擊，似乎足以反映十國集團幣種的利率波動。建議的沖擊是否合適，需視利率環(huán)境是否出現(xiàn)實質性變化，而不斷進行監(jiān)測和重新校準。重要的是，校準平移利率沖擊，使之與使用標準參數(shù)（99%置信區(qū)間、一年的持有期，五年的觀察值）的更復雜的統(tǒng)計方法所得出的沖擊相符。這并不排斥使用更具創(chuàng)新色彩的風險計量系統(tǒng)。這種方法也允許銀行，在持有非十國集團成員的大量頭寸時，利用這些參數(shù)自行計算合適的利率沖擊，也便于新興市場和其他非十國集團成員的監(jiān)管當局推導出：適合各自國情的簡單利率沖擊。6. 到目前為止，這一分析方法暗含以下假定：銀行只承擔以母國貨幣計值的風險。但許多銀行將面臨：不止一種幣種的利率風險。在這種情況下，銀行應對各種達到或超過銀行帳戶資產或負債5%的幣種，進行類似的分析（使用根據(jù)上述方法之一計算出的利率沖擊）。為確保對所有銀行帳戶都有分析，剩余的風險頭寸均應該匯總并且進行200基點沖擊分析。7. 200基點的平移利率沖擊分析相對簡單，其弱點是：忽略了通過情景分析（分析收益率曲線扭曲、倒置及其他）也許可以反映出的風險頭寸。如本文其它地方所述，這種替代情景分析法是利率風險整體管理的必要組成部分。監(jiān)管當局仍希望：銀行在評估利率風險時，根據(jù)其承擔風險的水平和性質，進行多種情景分析。8. 盡管更為細致的利率情景分析可分析出某些基本的風險特征，但對于目標較為簡單的監(jiān)管當局而言（目的是找出利率風險水平很高的銀行），使用簡單的平移沖擊分析方法就可以了。這一方法也注意到，當不能認識到對某些種類資產和負債（如核心存款）的假定條件的主觀性與錯誤，而過度注重計量系統(tǒng)某一方面的細節(jié)時，可能出現(xiàn)不實的精確性。盡管風險計量的其他方面也受到了密切關注，但利率風險模型中的主觀方面，往往主導風險計量的結果與結論。附錄四標準框架舉例本附錄舉例說明了一個標準框架版本的方法和計算過程。其他方法和計算也同樣適用，這取決于有關銀行的具體情況。這一框架的用途僅限于監(jiān)管報告，而不是內部風險管理的充分內容。A. 方法銀行資產負債表中的頭寸，可按以下原則置入到期日方法中：(a)所有對利率變動敏感的銀行資產負債表內外項目（包括所有的利率衍生產品）均被置入到期日序列，該序列包括若干足夠大的時段，能夠反映一國銀行市場利率風險的實質。附錄二討論了有關時段的選擇問題。超過銀行帳戶資產或戶債5%的幣種，使用單獨的到期日序列。(b)表內項目按賬面價值計算。(c)固定利率工具按距到期日的余期處理，浮動利率工具按距下一次重新計價日的余期處理。(d)發(fā)生筆數(shù)多而單筆金額較小的業(yè)務（如分期償還的貸款、住房抵押貸款等）會導致實際的計算問題，因而可按符合統(tǒng)計原理的評估方法處理。(e)處置核心存款的最長期限為5年。(f)對于實際到期日或重新計價日，不同于合同到期日或重新計價日的其他項目，各國監(jiān)管當局將提供置入時段指引。(g)衍生產品將轉換為相應的有關工具頭寸。考慮的金額為基礎工具或名義基礎工具的本金。(h)期貨和遠期合同（包括遠期利率合約），將同時按一個空頭和一個多頭處理。期貨或遠期利率合約的到期日，為交割或執(zhí)行合同之前的那段時期，或可能加上有關工具的期限。例如，一份六月份三個月的利率期貨的多頭（四月份買入），將被視作一到期日為五個月的多頭，和一個到期日為兩個月的空頭。(i)掉期將按兩個具有相應到期日的名義頭寸處理。例如，一項銀行獲得浮動利率、支付固定利率的利率掉期，將被視作一個到期日等于下一次利率固定之前時期的浮動利率多頭，和一個到期日等于該掉期合同剩余期限的固定利率空頭。不同幣種掉期分開在相應幣種的到期日序列中處理。(j)期權按標的工具或名義標的工具的得爾塔等值金額處理。B. 計算過程計算過程包括五個步驟：(a)第一步是，抵消各時段中的多頭、空頭頭寸，在每一時段生成一個空頭頭寸或多頭頭寸。(b)第二步是，以一個用于反映不同時段內頭寸對于假定的利率變動的敏感性的因子，對生成的多頭、空頭頭寸進行加權。表1中列出了每一時段的加權因子。這些因子根據(jù)200基點收益率曲線平移的假定得出，同時也假定了頭寸修改后的持續(xù)期都位于每一時段的中間，收益率為5%。(c)第三步是，加總加權后的頭寸，多頭、空頭頭寸彼此抵消，得出給定幣種的銀行帳戶的凈空頭或凈多頭加權頭寸。(d)第四步是，通過加總不同幣種的凈短和凈長加權頭寸，計算整個銀行業(yè)務的加權頭寸。(f)第五步是，將整個銀行帳戶的加權頭寸與其資本掛鉤。表1：各時段的加權因子（計算過程中的第二步）時段時段中點修改后的持續(xù)期假定的收益率變化加權因子1個月以下13個月36個月612個月12年23年34年45年57年710年1015年1520年20年以上2個月9個月6年