利率風(fēng)險(xiǎn)和管理教材-資料下載頁
2025-01-14 20:45本頁面
【正文】 ， j=1， 2， …n 第 35頁 到期日期限不一致問題 ?上述等式表明資產(chǎn)或負(fù)債組合的期限為組合中所有資產(chǎn)或負(fù)債期限的加權(quán)平均數(shù)。 ?利率上升或下降對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的最終影響，取決于近日機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合與負(fù)債組合期限不對(duì)稱的程度和方向。 ?到期期限缺口 MAML0的情況 ?假設(shè)某銀行的資產(chǎn)負(fù)債組合如表 第 36頁 到期日模型 ? 表 以市場價(jià)值報(bào)告的銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 長期資產(chǎn)（ A） 短期負(fù)債 (L) 凈值（ E） ?凈值 E是銀行所有者在該金融機(jī)構(gòu)所擁有的權(quán)益的經(jīng)濟(jì)價(jià)值（即所有者權(quán)益）。 ?銀行凈值變化幅度為其資產(chǎn)和負(fù)債變化幅度的差額： △ E=△ A△ L 第 37頁 到期日模型 ?結(jié)論：到期期限缺口大于零的時(shí)候，利率下降會(huì)使得銀行所有者或股票持有者的權(quán)益增加；相反，利率上升則銀行所有者或股票持有者的權(quán)益將遭受損失。 ?“加權(quán)期限”的準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)含義，與 n類似的比較靜態(tài)分析 第 38頁 到期日模型 ? ?利率變動(dòng)時(shí)，對(duì)資產(chǎn)的市場價(jià)值的影響小于對(duì)負(fù)債市場價(jià)值的影響。 ?以上分析表明，金融機(jī)構(gòu)免疫利率風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法是使其資產(chǎn)和負(fù)債的期限相互對(duì)稱。即資產(chǎn)和負(fù)債的加權(quán)平均期限之差為零： MAML=0 ?實(shí)際上，資產(chǎn)和負(fù)債的期限對(duì)稱并不是總能保護(hù)金融機(jī)構(gòu)免遭利率風(fēng)險(xiǎn)的，還需要考慮其他因素。 第 39頁 到期日模型 ?（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露 ?金融機(jī)構(gòu)要免于金融風(fēng)險(xiǎn)需要考慮以下兩個(gè)方面的問題： ?，即該金融機(jī)構(gòu)中資產(chǎn)由負(fù)債支持的比例。 ?例子 ?。 ?即使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債的到期期限對(duì)稱，也不考慮財(cái)務(wù)杠杠，但現(xiàn)金流的分布是不一致的，利率變動(dòng)也會(huì)影響銀行的凈值E的變化。 ?考慮每一筆現(xiàn)金流的問題 ?例子（見書 p114） 第 40頁 第三節(jié) 中國銀行業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理 ?《 商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引（第 3次征求意見稿） 》 ?將商業(yè)銀行賬戶分為交易賬戶和銀行賬戶；銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)四種類型； ?分析方法包括重新定價(jià)缺口分析法、久期分析法、情景模擬分析法和 EAR法等。 ?定期測算銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)狀況，使用標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊法（ 177。 200BP）進(jìn)行檢驗(yàn)，選擇與其業(yè)務(wù)最密切相關(guān)的收益率曲線作為利率基準(zhǔn)。 ? 明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層對(duì)銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的管理職責(zé)，建立和完善相應(yīng)的管理體系，制定對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略政策、審計(jì)報(bào)告制度等。 演講完畢，謝謝觀看！
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