利率風險管理教材-資料下載頁
2025-01-20 22:52本頁面
【正文】 tures） ?定義：買賣雙方按照事先約定的價格在期貨交易所買進或者賣出某種有息資產(chǎn)，并在未來的某一時間進行交割的一種金融期貨業(yè)務 ?運作機制：利用利率期貨對持有的金融資產(chǎn)進行定期保值，規(guī)避因利率變動帶來的資產(chǎn)價值的減少 利率風險管理工具 利率互換（ Swaps） ?定義：交易雙方約定在規(guī)定的時間內(nèi)，以一個名義本金為基礎，相互交付兩個以不同利率基礎計算的利息的交易 利率風險管理工具 ?前提： 存在品質(zhì)差異：交易雙方由于信用等級不一或其他愿意存在籌資成本的差異 存在相反的籌資意向，互換后雙方能各取所需 ?交易機制：不交換本金，只交換利息 ?在利率風險管理中的作用 利率風險管理工具 ?實際應用： 浮動利率與固定利率互換 固定利率與浮動利率互換 浮動利率與固定利率互換后再與浮動利率互換 /固定利率與浮動利率互換后再與固定利率互換 交叉貨幣浮動利率與固定利率互換 利率風險管理工具 利率期權 （ Interest Rate Option） ?定義：買方在支付了期權費后即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率（價格）買入或賣出一定金額的貨幣的權利 ?運作機制：當市場利率往不利方向變動時，買方可鎖定其利率水平；同時不影響買方獲得利率變動的好處 利率風險管理工具 ?常見利率期權工具 上限期權 下限期權 利率上下限 走廊 利率風險管理工具 上限期權 （ InterestRate Caps） 定義：買賣雙方達成協(xié)議確定一個利率上限水平，在規(guī)定的時期內(nèi)，如果參考利率高于協(xié)定利率，則賣方向買方支付參考利率高于協(xié)定利率的差額部分；如果參考利率等于或低于協(xié)定利率，賣方無任何義務。買方由于獲得上述權利，須向賣方支付期權費 利率風險管理工具 下限期權 （ InterestRate Floor） 定義：利率下限期權的出售者保證購買者可以在一定時期內(nèi)獲得一個最低利率，以防止利率低于期權合約中最低利率時所產(chǎn)生的風險 利率風險管理工具 分享上限 Interestrate collar(利率上下限 ) 定義： （按照較高的利率） 買入一個利率上限期權，（按照較低的利率）賣出一個利率下限期權，買賣期權的價格相等，成本為零，目的在于將利率鎖定在利率上下限之間 利率風險管理工具 走廊 定義：以較低的協(xié)議利率買入一個 上限期權 ，同時以比較高的協(xié)議利率賣出一個 上限期權 。降低買方的借款成本 利率風險管理工具 ?以上利率風險管理工具的回顧總結： ?利率遠期協(xié)議與期貨協(xié)議比較 ?利率互換的原理 ?利率期權各項的作用 利率風險管理工具 利率市場化對商業(yè)銀行利率風險的影響 利率市場化歷史回顧 ?19491978年 30年計劃經(jīng)濟時期，采用利率管制政策 ?1993年十四屆三中全會 《 關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定 》 和 《 國務院關于金融體制改革的決定 》 提出了利率市場化的基本設想 ?2023年，十六屆三中全會 《 關于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定 》 后，最終確立了利率市場化改革的總體思路 利率市場化概念 ?利率市場化的概念： ?利率市場化指的是商業(yè)性利率由市場決定，而中央銀行進行宏觀調(diào)控所運用的利率不在此列。 利率市場化的總體思路 ?利率市場化的總體思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。存貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進行 ? 2023年：積極推進境內(nèi)外幣利率市場化 ? 2023年：人民銀行再次擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間 ? 2023年：貸款上浮取消封頂；下浮的幅度為基準利率的 ，還沒有完全放開。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設底。 ? 2023年：擴大商業(yè)性個人住房貸款的利率浮動范圍。 ? 2023年：將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的 。 ? 2023年 6月，中國央行進一步擴大利率浮動區(qū)間。 ? 2023年：自 2023年 7月 20日起全面放開金融機構貸款利率管制。將取消金融機構貸款利率 ，由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。下一步將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化。 利率市場化的進程 利率市場化的影響 ?利率波動加劇，商業(yè)銀行無法準確預測利率變化，各項利率風險增加 ?重新定價風險 ?基準風險 ?內(nèi)含選擇權風險 利率市場化的影響 利率市場化的影響 利率波動導致存貸款利差減小，導致一些風險承受能力差的商業(yè)銀行在過渡階段倒閉的風險加大 利率市場化的影響 ?利率定價困難 利率市場化后，面臨激烈的市場競爭，金融機構可能會對不同的客戶根據(jù)風險的大小采取區(qū)別定價的策略。但由于信息不對稱，區(qū)別定價很難有準確的依據(jù) ?商業(yè)銀行信用風險加劇 利率市場化的影響 ?不穩(wěn)定的利率行情，對銀行的資產(chǎn)負債管理提出嚴峻的挑戰(zhàn) ?利率市場化將加速金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營 利率市場化的影響 商業(yè)銀行如何應對挑戰(zhàn) ?加強以利率風險管理為中心的資產(chǎn)負債管理 ?建立科學的利率預測體系 ?推行業(yè)務結構與經(jīng)營收益多元化策略 大力拓展中間業(yè)務，改善銀行盈利結構 發(fā)展零售業(yè)務，滿足客戶需求 提供全能化、綜合化服務，提升銀行品牌形象 ?加快利率風險管理人才的培養(yǎng) ?完善商業(yè)銀行利率風險管理的外部環(huán)境 商業(yè)銀行如何應對挑戰(zhàn) 演講完畢，謝謝觀看！
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