【正文】 組織架構(gòu)圖中一般不按大板塊歸類(lèi)列示。國(guó)外大銀行則一般分為3到5個(gè)一級(jí)業(yè)務(wù)板塊，收入、利潤(rùn)、資本回報(bào)率等指標(biāo)均能按一級(jí)業(yè)務(wù)板塊核算，一級(jí)業(yè)務(wù)板塊可以看作大事業(yè)部（每個(gè)板塊內(nèi)可能有很多子公司）。國(guó)外大銀行的一級(jí)業(yè)務(wù)板塊基本是按客戶(hù)加業(yè)務(wù)的綜合維度區(qū)分，有利于板塊內(nèi)對(duì)客戶(hù)的綜合服務(wù)，偶而以重點(diǎn)產(chǎn)品作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊（如美國(guó)銀行的消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)、巴克萊銀行的卡業(yè)務(wù)），或者說(shuō)，僅以重點(diǎn)產(chǎn)品作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)很少了，即使有也不是單純的產(chǎn)品。國(guó)外大銀行由于監(jiān)管法規(guī)要求、收購(gòu)兼并歷史、稅收籌劃和風(fēng)險(xiǎn)隔離考慮等多種因素，形成了金融控股集團(tuán)（美國(guó)稱(chēng)為金融控股公司financial holding pany，歐盟稱(chēng)為金融集團(tuán)financial conglomerate）控股參股眾多子公司的復(fù)雜的組織架構(gòu)。近年由于金融危機(jī)后監(jiān)管要求還在調(diào)整變革，如美國(guó)2013年12月正式發(fā)布的沃爾克規(guī)則，要求相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2015年7月21日前達(dá)到；英國(guó)2013年12月通過(guò)的銀行改革法案，要求2019年1月1日前實(shí)現(xiàn)柵欄原則（將英國(guó)的零售銀行業(yè)務(wù)由一個(gè)獨(dú)立的法人銀行子公司開(kāi)展）。一些銀行的資產(chǎn)管理板塊更是在不同國(guó)家收購(gòu)多個(gè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)展而來(lái)，歷經(jīng)多次整合。國(guó)外大銀行的資產(chǎn)管理內(nèi)涵廣泛，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式下，銀行可以直接或成立子公司來(lái)發(fā)行公募基金，也可以接受客戶(hù)委托或向客戶(hù)提供投資建議，投資于本行或其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的基金、股票、債券、外匯、另類(lèi)資產(chǎn)等各種資產(chǎn)。向客戶(hù)提供的財(cái)富管理服務(wù)是既包括資產(chǎn)端、也包括負(fù)債端，即存款、貸款、投資服務(wù)等在內(nèi)的綜合金融服務(wù)，例如客戶(hù)可以其金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押貸款，用于投資，只要投資收益率高于貸款利率，客戶(hù)就有利可圖，而銀行也獲得了貸款、投資交易傭金或管理費(fèi)。從業(yè)務(wù)板塊設(shè)置來(lái)看，有的銀行將資產(chǎn)管理作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊之一（此時(shí)多和財(cái)富管理、私人銀行相結(jié)合，不是狹義的資產(chǎn)管理），有的是將其作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊下的重要業(yè)務(wù)條線。資產(chǎn)管理是向零售、私銀、機(jī)構(gòu)客戶(hù)都提供的綜合服務(wù)內(nèi)容之一。資產(chǎn)管理部門(mén)一般是作為產(chǎn)品部門(mén)（對(duì)零售和私人銀行部門(mén)而言），向各類(lèi)客戶(hù)提供資產(chǎn)管理產(chǎn)品和投資服務(wù)，也作為客戶(hù)部門(mén)直接服務(wù)于機(jī)構(gòu)客戶(hù)，特別是養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司、中小金融機(jī)構(gòu)、大型公司企業(yè)等。從對(duì)資產(chǎn)管理的品牌來(lái)看，有強(qiáng)化統(tǒng)一品牌和打造子品牌兩種模式，管理模式上則有強(qiáng)化統(tǒng)一平臺(tái)和去集權(quán)、分散化管理兩種方式。如匯豐將全球資產(chǎn)管理作為匯豐專(zhuān)業(yè)投資業(yè)務(wù)的唯一品牌，其在各國(guó)收購(gòu)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都只是利用其管理能力和客戶(hù)基礎(chǔ)，但不再保留其原品牌，逐漸整合到匯豐全球資產(chǎn)管理這一個(gè)品牌下。瑞銀、德意志銀行等也基本上是這種統(tǒng)一品牌策略。而紐約梅隆銀行則是較為典型的保留了多個(gè)資產(chǎn)管理公司的子品牌（稱(chēng)為“精品店”模式，富國(guó)銀行對(duì)超高凈值客戶(hù)服務(wù)、瑞信銀行的資產(chǎn)管理中，也采用“精品店”模式），保留其不同的客戶(hù)定位和投資風(fēng)格。美國(guó)銀行收購(gòu)的美林、美國(guó)信托，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的品牌價(jià)值很高，因此它不僅保留這兩個(gè)品牌，還將自己原有的全球財(cái)富及投資管理板塊業(yè)務(wù)整合到這兩個(gè)子品牌旗下。和中國(guó)目前僅少數(shù)銀行有基金子公司、多數(shù)銀行理財(cái)部門(mén)市場(chǎng)化程度不及基金公司的情況不同，國(guó)外商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理板塊/資產(chǎn)管理子公司基本就是基金公司，和其他非銀行系的基金公司、投資公司等完全處于平等競(jìng)爭(zhēng)地位，在機(jī)制、薪酬方面都一樣是市場(chǎng)化的（銀行也收購(gòu)了各類(lèi)資產(chǎn)管理公司），而且因?yàn)橐劳秀y行母公司，可能在流動(dòng)性、銷(xiāo)售渠道等方面更有優(yōu)勢(shì)。例如歐洲前十家最大的貨幣市場(chǎng)基金管理公司中九家都是銀行系的(見(jiàn)European Commission MEMO，Brussels，4 September 2013，New rules for Money Market Funds proposed – Frequently Asked Questions，)。除了高盛、摩根斯坦利、瑞銀、瑞信等以投行和資管業(yè)務(wù)為主的銀行，在綜合性銀行下，即使AUM規(guī)模很大，資管一般也并非利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的部門(mén)。資管由于是“受人之托，代客理財(cái)”，風(fēng)險(xiǎn)和收益絕大部分都由客戶(hù)承擔(dān)。資管的重要性也還來(lái)自于盈利貢獻(xiàn)之外的維系客戶(hù)、帶來(lái)其他業(yè)務(wù)的作用。國(guó)外大銀行都高度重視各業(yè)務(wù)板塊間的聯(lián)動(dòng)、交叉銷(xiāo)售，發(fā)揮各業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)、互相帶動(dòng)的范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。特別是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊間都有著密切的協(xié)同合作關(guān)系。銀行業(yè)務(wù)模式歸根結(jié)底是客戶(hù)關(guān)系驅(qū)動(dòng)的（雖然當(dāng)然需要產(chǎn)品支持），而資產(chǎn)管理已是維護(hù)客戶(hù)關(guān)系、增強(qiáng)客戶(hù)粘性的不可或缺的服務(wù)。例如各銀行都重視把公司客戶(hù)的高管層發(fā)展為私人銀行客戶(hù)、向其員工提供零售銀行和財(cái)富管理服務(wù)。特別是一些投行業(yè)務(wù)和私人銀行服務(wù)都是業(yè)界翹楚的銀行，在爭(zhēng)奪優(yōu)秀企業(yè)的IPO主承資格中，將為公司創(chuàng)始人提供個(gè)人財(cái)富劇增后財(cái)富管理和傳承的解決方案作為有力的競(jìng)爭(zhēng)工具之一。而銀行在交易銀行、投資銀行方面的能力也為資產(chǎn)管理投資提供支撐。從早期銀行的財(cái)富管理部門(mén)主要銷(xiāo)售自己資產(chǎn)管理部門(mén)的產(chǎn)品和服務(wù)，到現(xiàn)在財(cái)富管理部門(mén)和資產(chǎn)管理部門(mén)既發(fā)揮銀行內(nèi)協(xié)同效應(yīng)、緊密協(xié)作，又引入市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。一方面，多數(shù)銀行的財(cái)富管理部門(mén)都強(qiáng)調(diào)其從客戶(hù)利益出發(fā)，打造一個(gè)開(kāi)放式平臺(tái)，既向客戶(hù)提供本行資產(chǎn)管理部門(mén)的產(chǎn)品，也引入第三方產(chǎn)品，讓客戶(hù)有更豐富的選擇，優(yōu)化投資組合。另一方面，資產(chǎn)管理部門(mén)也不僅向本行、財(cái)富管理部門(mén)提供產(chǎn)品和服務(wù)，還向第三方銷(xiāo)售渠道提供產(chǎn)品和服務(wù)供其銷(xiāo)售。這既是在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中形成的，也和法院對(duì)信托責(zé)任的判定案例、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資管機(jī)構(gòu)的要求密切相關(guān)，即建立內(nèi)部“防火墻”，避免以本行收益最大化為目標(biāo)而有損客戶(hù)利益、未能公平對(duì)待客戶(hù)的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易。近期，隨著股市的波動(dòng)，銀行理財(cái)資金入股市也成為熱點(diǎn)話題。從國(guó)外大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的投資方向來(lái)看，幾乎是無(wú)所不包，傳統(tǒng)的、創(chuàng)新的，固收、股票、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、衍生品，等等。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)要為客戶(hù)創(chuàng)造收益，必須做好大類(lèi)資產(chǎn)配置，要在各類(lèi)資產(chǎn)比較收益率的波動(dòng)中尋找投資機(jī)會(huì)。歐洲資產(chǎn)管理行業(yè)（EFAMA數(shù)據(jù)）2013年末投資結(jié)構(gòu)，債券投資占46%，股票股權(quán)投資占29%，貨幣市場(chǎng)工具占10%，其他占15%。從國(guó)外銀行系資產(chǎn)管理披露的投資情況來(lái)看，大多數(shù)銀行股票股權(quán)類(lèi)投資占2040%左右，固定收益投資占2050%左右。我國(guó)因?yàn)樵瓉?lái)銀行理財(cái)依托銀行債權(quán)類(lèi)投資能力優(yōu)勢(shì)，以及前些年股市長(zhǎng)期處于熊市，所以股票股權(quán)類(lèi)投資比例相對(duì)較低，今后適當(dāng)加大配置也符合資產(chǎn)管理業(yè)的一般規(guī)律，有利于和資本市場(chǎng)共同發(fā)展。但因銀行客戶(hù)的特點(diǎn)，需要注意風(fēng)險(xiǎn)的控制。，資產(chǎn)管理作為銀行的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，即使采取子公司或事業(yè)部制經(jīng)營(yíng)，也是有機(jī)融入全行業(yè)務(wù)活動(dòng)的。資產(chǎn)管理板塊在法律實(shí)體上多采取子公司形式，但實(shí)際相當(dāng)于銀行的業(yè)務(wù)部門(mén)（都稱(chēng)為business division或segment）。借鑒其經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)銀行資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)相關(guān)的部門(mén)設(shè)置和管理模式優(yōu)化，也應(yīng)放在商業(yè)銀行全行組織架構(gòu)調(diào)整、流程優(yōu)化的全局中整體考慮。一是正如銀監(jiān)會(huì)尚福林主席講話所言，加大銀行事業(yè)部改革力度，逐步實(shí)現(xiàn)單獨(dú)的會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效考核，這是事業(yè)部或子公司改革的前提，即使理財(cái)?shù)纫恍I(yè)務(wù)先行先試，但全行需要明確總體的目標(biāo)。二是既要做到理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立和風(fēng)險(xiǎn)隔離，也要做到和其他業(yè)務(wù)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)、對(duì)客戶(hù)的綜合服務(wù)，這是銀行開(kāi)展資產(chǎn)管理相比其他資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢(shì)所在，也是金融機(jī)構(gòu)都要做金融控股集團(tuán)、開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)所希望達(dá)到的目標(biāo)。在我國(guó)，銀行理財(cái)?shù)目焖侔l(fā)展主要是依托了銀行的優(yōu)勢(shì)。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)、投資品種更加市場(chǎng)化、對(duì)本行非標(biāo)投資的依賴(lài)減小，銀行資管部門(mén)在投資方面的優(yōu)勢(shì)將趨于弱化，而在機(jī)制、薪酬等方面的劣勢(shì)更為突出。如何使銀行資管部門(mén)更加市場(chǎng)化，如何和其他類(lèi)型資管公司平等競(jìng)爭(zhēng)或發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)、差異化競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展道路如何，是否將和國(guó)外趨同，仍然需要探索。