【正文】 為向客戶提供投資建議和財(cái)富管理服務(wù)，包括投資管理、資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)管理、稅務(wù)和不動(dòng)產(chǎn)籌劃、銀行業(yè)務(wù)、資本籌措以及其它特殊的財(cái)富咨詢服務(wù)。美國(guó)銀行2007年收購(gòu)美國(guó)信托公司（）、2008年收購(gòu)美林公司后，將自己原有的全球財(cái)富及投資管理板塊業(yè)務(wù)整合進(jìn)去。2009年，花旗集團(tuán)拆分為“花旗公司”（Citicorp）和“花旗控股”（Citi Holdings）兩部分，業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行了較大調(diào)整。投資管理板塊主要是向各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶提供投資管理服務(wù)和涵蓋各主要資產(chǎn)大類的投資品（主要是通過獨(dú)立管理的賬戶和混合工具，例如共同基金和私人投資基金），也向高凈值客戶提供財(cái)富顧問服務(wù)，包括組合管理和財(cái)務(wù)咨詢，經(jīng)紀(jì)和其他交易服務(wù)。2014年末它有13個(gè)資產(chǎn)管理專業(yè)子公司（“精品店”），每個(gè)子公司有不同的專業(yè)投資領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象，有符合自身特點(diǎn)的一套投資流程，紐約梅隆銀行不強(qiáng)加統(tǒng)一的“機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)”給子公司，也不設(shè)集團(tuán)投資總監(jiān)，子公司有較強(qiáng)的獨(dú)立性。2014年，%。AWM板塊的投資平臺(tái)有1500名投資、研究和交易專家，發(fā)布AWM自己的投資觀點(diǎn)，為其全球的組合管理團(tuán)隊(duì)制訂投資指南，組合管理經(jīng)理結(jié)合這些指導(dǎo)和自身分析來對(duì)他們管理的資產(chǎn)組合和客戶賬戶進(jìn)行投資。瑞士的銀行全權(quán)委托資產(chǎn)管理（discretionary investment mandate）業(yè)務(wù)的比例（相對(duì)于咨詢委托advisory mandate）可能是全球最高的。在美國(guó)，北美財(cái)富管理板塊的證券交易和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)主要通過注冊(cè)的經(jīng)紀(jì)商（ brokerdealer）瑞銀金融服務(wù)公司（UBS Financial Services Inc.）來提供，銀行服務(wù)主要通過瑞銀網(wǎng)點(diǎn)（the UBS AG branches）和瑞銀美國(guó)（UBS Bank USA，注冊(cè)在美國(guó)，加入FDIC的銀行機(jī)構(gòu)）來提供。2014年末瑞信銀行AUM為13773億瑞郎，按業(yè)務(wù)分，財(cái)富管理客戶8745億瑞郎，占比63%，公司和機(jī)構(gòu)客戶2759億瑞郎，占比20%，資產(chǎn)管理3885億瑞郎，占比28%（有重復(fù)計(jì)算）。資產(chǎn)管理是向零售、私銀、機(jī)構(gòu)客戶都提供的綜合服務(wù)內(nèi)容之一。特別是一些投行業(yè)務(wù)和私人銀行服務(wù)都是業(yè)界翹楚的銀行，在爭(zhēng)奪優(yōu)秀企業(yè)的IPO主承資格中，將為公司創(chuàng)始人提供個(gè)人財(cái)富劇增后財(cái)富管理和傳承的解決方案作為有力的競(jìng)爭(zhēng)工具之一。一是正如銀監(jiān)會(huì)尚福林主席講話所言，加大銀行事業(yè)部改革力度，逐步實(shí)現(xiàn)單獨(dú)的會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效考核，這是事業(yè)部或子公司改革的前提，即使理財(cái)?shù)纫恍I(yè)務(wù)先行先試，但全行需要明確總體的目標(biāo)。但因銀行客戶的特點(diǎn)，需要注意風(fēng)險(xiǎn)的控制。國(guó)外大銀行都高度重視各業(yè)務(wù)板塊間的聯(lián)動(dòng)、交叉銷售，發(fā)揮各業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)、互相帶動(dòng)的范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。一些銀行的資產(chǎn)管理板塊更是在不同國(guó)家收購(gòu)多個(gè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)展而來，歷經(jīng)多次整合。投資銀行板塊提供全球證券買賣、大宗經(jīng)紀(jì)、資本募集、公司顧問、綜合投資研究等服務(wù)。如果客戶愿意投資于共同基金，瑞銀的顧問可以在研究驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)配置框架下幫助客戶構(gòu)造一個(gè)多樣化的投資基金的組合；如果客戶愿意投資于個(gè)別證券，瑞銀的顧問也可以提供股票和債券投資建議。德國(guó)商業(yè)銀行2014年分為五大業(yè)務(wù)板塊（個(gè)人客戶、企業(yè)融資、中東歐、公司和市場(chǎng)、非核心資產(chǎn)）和六大區(qū)（德國(guó)、西歐、中東歐、北美、亞洲、其他）。2014年9月歐盟聯(lián)合委員會(huì)認(rèn)定的在歐洲運(yùn)營(yíng)的金融集團(tuán)76家，本文提到的銀行中，德意志銀行、瑞銀集團(tuán)、匯豐控股被包括在內(nèi)。消費(fèi)者銀行板塊下包括個(gè)人銀行、私人銀行和中小企業(yè)條線。而且其業(yè)務(wù)模式是以收費(fèi)為基礎(chǔ)的，80%以上的收入來自于托管費(fèi)、管理費(fèi)等，因此對(duì)擴(kuò)充資本的需求較小，資本充足率、信用評(píng)級(jí)都處于業(yè)內(nèi)最高水平。投資管理板塊包括傳統(tǒng)資產(chǎn)管理、另類投資、商人銀行和不動(dòng)產(chǎn)投資等。三是養(yǎng)老條線，在為機(jī)構(gòu)提供養(yǎng)老金和信托服務(wù)（包括401(k) 和養(yǎng)老計(jì)劃），為個(gè)人提供零售養(yǎng)老解決方案，為人壽保險(xiǎn)公司提供再保險(xiǎn)服務(wù)方面處于領(lǐng)先地位。2012年調(diào)整為五大主要業(yè)務(wù)板塊，一直到2014年仍是如此：消費(fèi)者和企業(yè)銀行（CBB）、消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)（CRES）、全球財(cái)富及投資管理（GWIM）、全球銀行（GB）、全球市場(chǎng)（GM）。摩根資管在另類投資方面也是領(lǐng)先者，另類投資/絕對(duì)回報(bào)AUM達(dá)2140億美元。來源：摩根大通銀行年報(bào)。母公司性質(zhì)/主業(yè)欄為作者大致歸類。本文研究比較了國(guó)外一些商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)模式，分析其特點(diǎn)及對(duì)我國(guó)銀行資管業(yè)務(wù)的啟示。)。2012年四季度調(diào)整為消費(fèi)者和社區(qū)銀行（含大通財(cái)富管理子板塊）、公司和投資銀行、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理（含全球財(cái)富管理GWM和全球投資管理GIM兩個(gè)子板塊）四個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊，其中后三個(gè)業(yè)務(wù)板塊組成了摩根大通的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，2014年仍然如此。摩根資管提供所有主要類別的資產(chǎn)投資管理，包括權(quán)益投資、固定收益、另類投資、貨幣基金等。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一樣都納入全行風(fēng)險(xiǎn)治理體系下。富國(guó)銀行2012年在整合原來旗下財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上推出服務(wù)品牌Abbot Downing（子公司），針對(duì)可投資資產(chǎn)在5000萬美元超高凈值客戶以及捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金等客戶。財(cái)富管理板塊向個(gè)人客戶（富裕、高凈值、超高凈值客戶）、中小企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶提供綜合金融服務(wù)，包括公司自身和第三方（其他金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、基金公司等）的產(chǎn)品，也提供經(jīng)紀(jì)和投資咨詢服務(wù)。2014年末的AUS中，按資產(chǎn)大類分，%，%，%（這三項(xiàng)合稱長(zhǎng)期AUS，占76%），流動(dòng)性資產(chǎn)（貨幣市場(chǎng)投資和銀行存款）占24%；按客戶類型分，機(jī)構(gòu)客戶占35%，高凈值個(gè)人客戶占31%，從第三方銷售渠道向機(jī)構(gòu)客戶、高凈值客戶、零售客戶銷售的占34%。2014年末匯豐AUM（其年報(bào)中用Funds under management一詞）9540億美元，其中全球資產(chǎn)管理公司管理4450億美元、GPB板塊管理2750億美元、附屬機(jī)構(gòu)（Affiliates）管理50億美元、其他部門管理2290億美元。2014年末，德意志銀行集團(tuán)由769個(gè)法律實(shí)體組成（不包括母公司Deutsche Bank AG），包括115個(gè)信貸機(jī)構(gòu)，2個(gè)支付機(jī)構(gòu)，60個(gè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，396個(gè)金融企業(yè)，8個(gè)投資基金管理公司和188個(gè)附屬服務(wù)企業(yè)。S一起合作的。美洲財(cái)富管理板塊負(fù)責(zé)美國(guó)、加拿大、波多黎各、烏拉圭的私人銀行業(yè)務(wù)。它在2011年以前有三大業(yè)務(wù)板塊：私人銀行，財(cái)富管理，投資銀行。國(guó)外大銀行的一級(jí)業(yè)務(wù)板塊基本是按客戶加業(yè)務(wù)的綜合維度區(qū)分，有利于板塊內(nèi)對(duì)客戶的綜合服務(wù)，偶而以重點(diǎn)產(chǎn)品作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊（如美國(guó)銀行的消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)、巴克萊銀行的卡業(yè)務(wù)），或者說，僅以重點(diǎn)產(chǎn)品作為一級(jí)業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)很少了，即使有也不是單純的產(chǎn)品。除了高盛、摩根斯坦利、瑞銀、瑞信等以投行和資管業(yè)務(wù)為主的銀行，在綜合性銀行下，即使AUM規(guī)模很大，資管一般也并非利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的部門。歐洲資產(chǎn)管理行業(yè)（EFAMA數(shù)據(jù)）2013年末投資結(jié)構(gòu)，債券投資占46%，股票股權(quán)投資占29%，貨幣市場(chǎng)工具占10%，其他占15%。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)、投資品種更加市場(chǎng)化、對(duì)本行非標(biāo)投資的依賴減小，銀行資管部門在投資方面的優(yōu)勢(shì)將趨于弱化，而在機(jī)制、薪酬等方面的劣勢(shì)更為突出。一方面，多數(shù)銀行的財(cái)富管理部門都強(qiáng)調(diào)其從客戶利益出發(fā)，打造一個(gè)開放式平臺(tái)，既向客戶提供本行資產(chǎn)管理部門的產(chǎn)品，也引入第三方產(chǎn)品，讓客戶有更豐富的選擇，優(yōu)化投資組合。如匯豐將全球資產(chǎn)管理作為匯豐專業(yè)投資業(yè)務(wù)的唯一品牌，其在各國(guó)收購(gòu)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都只是利用其管理能力和客戶基礎(chǔ)，但不再保留其原品牌，逐漸整合到匯豐全球資產(chǎn)管理這一個(gè)品牌下。以及一部分信托業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鞏固了星展銀行作為亞洲前十大私人銀行的地位。全球資產(chǎn)管理板塊，即瑞銀全球資產(chǎn)管理公司（UBS Global Asset Management），負(fù)責(zé)向第三方機(jī)構(gòu)