etf期權(quán)保險—領(lǐng)口策略案例-資料下載頁
2025-04-16 12:30本頁面
【正文】 案例兩種策略對比對比兩種策略的到期損益，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)價格未超過賣出認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價元時，領(lǐng)口策略相對占優(yōu)。但是，在價格漲至賣出認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價以上時，領(lǐng)口策略的收益將固定在元每份的水平，此時，保險策略將獲得更大收益元每份。（五）策略選擇分析、為何買入月到期的期權(quán)？相同行權(quán)價不同月份的認(rèn)沽期權(quán)，遠(yuǎn)月合約一般比近月合約貴，在實(shí)際操作中可先買入（或賣出）近月合約，待合約到期后再判斷是否買入（或賣出）下月合約。本例中王老師可視接下來一個月內(nèi)、的走勢，待月份的期權(quán)合約到期后，再考慮是否繼續(xù)采取相應(yīng)策略。、為何買入的認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價均低于賣出的認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價？即買入平值（或虛值）認(rèn)沽期權(quán)，而賣出虛值認(rèn)購期權(quán)？深度虛值的認(rèn)沽期權(quán)雖然成本低，但股價下行時虧損值增大，保險范圍較??；深度實(shí)值的認(rèn)沽期權(quán)雖然保護(hù)范圍大，但權(quán)利金很貴，將抵消股價的上行收益，因此一般選擇輕度實(shí)值或輕度虛值的認(rèn)沽期權(quán)。賣出認(rèn)購期權(quán)時，則多數(shù)選擇平值（或虛值）合約，特別是，可選擇適度虛值的合約，此時，雖然獲得的權(quán)利金相對較少，但在持倉價格上漲時，可獲得更大的收益。10 / 10
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