期權(quán)投資技巧與策略-資料下載頁
2025-01-09 17:32本頁面
【正文】 約標(biāo)的前收盤價 認(rèn)沽期權(quán)虛值， 7% 行權(quán)價格），行權(quán)價格 ] 合約單位 27 保證金制度 ◆初期較為嚴(yán)格的保證金制度 收盤后，根據(jù)風(fēng)險和頭寸改為繳納維持保證金，維持保證金 通常每日計(jì)算一次。 ◆ 逐日盯市 —— 保證收取的維持保證金能夠覆蓋次一交易日的價 格波動風(fēng)險 ◆由于市場價格波動，導(dǎo)致維持保證金不足，投資者應(yīng)于 T+1日 8:30至 9:00補(bǔ)足 28 保證金制度 50ETF期權(quán)合約維持保證金計(jì)算公式 ? 認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉維持保證金＝ [合約結(jié)算價 +Max（ 12% 合約標(biāo) 的收盤價 認(rèn)購期權(quán)虛值， 7% 合約標(biāo)的收盤價） ] 合約單位 ? 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金＝ Min[合約結(jié)算價 +Max（ 12% 合約 標(biāo)的收盤價 認(rèn)沽期權(quán)虛值， 7% 行權(quán)價格），行權(quán)價格 ] 合 約單位 保證金收取采用動態(tài)非線性形式 29 保證金制度 開倉保證金 4500 4000 3500 3000 2500 2023 1500 1000 500 0 50ETF購 3 月 2250 50ETF購 3 月 2350 50ETF購 3 月 2400 50ETF購 3 月 2450 50ETF購 3 月 2500 保證金收取金額的多少取決于賣方承擔(dān)義務(wù)的多少 虛值期權(quán)的保證金通常低于實(shí)值期權(quán) 30 保證金制度 2023年 3月 9日 50ETF走勢 31 保證金制度 保證金變動 期權(quán)合約 時點(diǎn) 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 50ETF實(shí)時價 認(rèn)購實(shí)時價 保證金 實(shí)時保證金較開 認(rèn)購實(shí)時價 倉保證金變化幅 變化幅度 度 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 50ETF購 3月2250 50ETF購 3月2350 50ETF購 3月2400 50ETF購 3月2450 50ETF購 3月2500 32 保證金制度 ◆保證金收取和監(jiān)控 賣出開倉 （ 1）繳納足額保 實(shí)時盯市 根據(jù)實(shí)時風(fēng)險設(shè)置三 條監(jiān)控線： （ 1）盤中追保線 發(fā)追保通知 逐日盯市 （ 1）日終根據(jù)結(jié) 算價計(jì)算客戶維 持保證金水平 （ 2）出現(xiàn)保證金 證金 （ 2）按開倉保證 金水平扣減客戶保 證金可用余額 （ 2）盤中平倉線 發(fā)強(qiáng)平通知 （ 3）即時處置線 不足時，需在次 一交易日 11:30前 補(bǔ)足或自行平倉 33 強(qiáng)行平倉制度 強(qiáng)行平倉情形： 衍生品保證金賬戶內(nèi)結(jié)算準(zhǔn)備金小于零， 且未能在規(guī)定時間內(nèi)（次一交易日 11:30 前）補(bǔ)足或自行平倉 備兌證券不足，且未能在規(guī)定時間內(nèi) （次一交易日 11:30前）補(bǔ)足或自行平倉 34 保證金管理實(shí)例 假設(shè)： ◆期權(quán)合約： 50ETF購 3月2400 ◆客戶保證金總額： 3340元 ◆保證金標(biāo)準(zhǔn)：所司保證金 標(biāo)準(zhǔn)整體上浮 20% ◆經(jīng)紀(jì)合同約定：盤中追保 線為90% 50ETF購 3月 2400 合約 走勢圖 35 保證金管理實(shí)例 開倉保 證金 公司要求的 保證金 客戶實(shí)時風(fēng) 險值 1 所司要求的 保證金 客戶實(shí)時風(fēng) 險值 2 % % 3月 9日實(shí)時保證金 10:00 11:00 13:00 13:30 13:47 14:00 14:30 14:45 % % % 1864 % % % % % % % % % % 維持保 證金 % % % % % 36 免責(zé)聲明 本資料介紹期權(quán)知識及策略應(yīng)用，僅為投資者教育 之目的，不構(gòu)成對投資者的任何投資建議。投資者不應(yīng) 當(dāng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅依據(jù)該等信息做出投 資決策。對于投資者依據(jù)本資料進(jìn)行投資所造成的一切 損失，上海證券交易所不承擔(dān)任何責(zé)任。 謝 謝！ 38
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