【正文】 握著企業(yè)的控制權(quán)，公司在治理上表現(xiàn)出明顯的經(jīng)理控制和強(qiáng)烈的市場導(dǎo)向特點(diǎn)。公司主要通過市場機(jī)制監(jiān)督、約束和激勵經(jīng)理人員經(jīng)理控制型治理機(jī)制一方面使企業(yè)資產(chǎn)保持了較大的流動性，有利于企業(yè)融資和資本市場的優(yōu)化配置；另一方面，使企業(yè)經(jīng)理人員保持了高度的經(jīng)營自主權(quán)，有利于發(fā)揮經(jīng)理人員的創(chuàng)新能力和工作熱情，但也使經(jīng)理人員損害股東利益成為可能美國因?yàn)槊绹鞠鄬Ψ稚⒌墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)和法律環(huán)境使股東無法通過股東大會有效地行使決策權(quán)，而發(fā)達(dá)的證券市場則保證了股東在這種情況下的投資收益權(quán)，并起到了對經(jīng)理人員的監(jiān)督和約束作用（1）美國大公司一般不設(shè)監(jiān)事會，股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會是公司的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，其職權(quán)由股東大會授予。（2）由于美國大公司的股權(quán)比較分散，股東人數(shù)眾多，單個(gè)股東持有公司的股票較少，小股東監(jiān)督企業(yè)的成本與收益不成比例，故而失去監(jiān)督企業(yè)的積極性。同時(shí)，由于自身知識結(jié)構(gòu)和知識水平有限，而發(fā)達(dá)的證券市場又為股東提供了規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的條件，美國公司的大股東亦無心控制企業(yè)。（3）相關(guān)的法律制度鼓勵股東的市場化行為。美國制定了嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)信息披露的法律制度，同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況要由獨(dú)立會計(jì)師承辦的審計(jì)事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)，這些制度可以使股東及時(shí)地了解公司的經(jīng)營信息。（4）美國公司對經(jīng)理控制權(quán)的制衡主要通過證券市場的股票交易活動進(jìn)行：第一，股東“用腳投票”，即通過買賣股票的行為表示對企業(yè)經(jīng)營的態(tài)度。第二，市場收購和接管。如果公司長期經(jīng)營不善，其股票價(jià)格就會持續(xù)大幅度下降，從而引發(fā)局外人對公司的收購或接管，直接威脅到經(jīng)理人員的地位和利益。第三，經(jīng)理市場、產(chǎn)品市場和資本市場也對經(jīng)理人員產(chǎn)生一定的監(jiān)督和約束作用（三）主銀行相機(jī)治理機(jī)制主銀行相機(jī)治理機(jī)制主要表現(xiàn)為在公司財(cái)務(wù)狀況正常情況下，由經(jīng)理人員掌握企業(yè)的控制權(quán)，主銀行則通過企業(yè)的資金支付結(jié)算和向企業(yè)派員等方式對企業(yè)實(shí)施監(jiān)控。而一旦公司出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題時(shí)，主銀行就接管企業(yè)，掌握企業(yè)的控制權(quán)。主銀行是指與企業(yè)之間保持長期和穩(wěn)定關(guān)系的特定銀行。企業(yè)來自主銀行的借款占該企業(yè)借款總額的比重最大，同時(shí)，主銀行還壟斷著關(guān)系企業(yè)的支付結(jié)算、債券和股票發(fā)行的代理業(yè)務(wù)等日本日本企業(yè)的大股東基本上是法人股東，日本各企業(yè)法人之間普遍采取相互持股的方式，形成一個(gè)集團(tuán)內(nèi)部幾家大企業(yè)之間復(fù)雜的環(huán)形持股結(jié)構(gòu)。（四）股東和員工共同控制型治理機(jī)制由股東和員工共同掌管企業(yè)的控制權(quán)，通過民主的方式參與企業(yè)決策，并對企業(yè)的管理人員進(jìn)行監(jiān)督，而專業(yè)的經(jīng)理人員則負(fù)責(zé)企業(yè)的日常管理活動德國股東和員工是企業(yè)最重要的利益相關(guān)者，他們分別是企業(yè)物質(zhì)資本和人力資本的提供者，是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)。維護(hù)股東和員工的利益，確保他們的長期有效合作，是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。二者利益從長遠(yuǎn)看，股東和員工的利益是一致的。就同一時(shí)期而言，員工和股東的收入水平呈反向關(guān)系，他們之間存在著明顯的利益沖突　　【例題1單選題】公司的本質(zhì)特征是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離條件下的（?。╆P(guān)系。（2011年）　　—代理　　　　—承包　　　　　　　　　　　[答疑編號3697020101]『正確答案』A『答案解析』本題考查公司制企業(yè)的本質(zhì)特征——企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離條件下的委托—代理關(guān)系?！　　纠}2單選題】當(dāng)前，在世界范圍已經(jīng)形成幾種各具特色的公司治理模式，其中主銀行相機(jī)治理機(jī)制通常被（　）公司采用。（2011年）　　　　　　　　　　　　　　[答疑編號3697020102]『正確答案』D『答案解析』本題考查公司治理的基本模式之一——主銀行相機(jī)治理機(jī)制。主銀行相機(jī)治理機(jī)制的典型代表是日本。第二節(jié)　公司所有者與經(jīng)營者　　公司制企業(yè)的出現(xiàn)，使得企業(yè)所有者與經(jīng)營者發(fā)生了分離?！　　?所有者是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)（或產(chǎn)權(quán)）的擁有者，包括占有、使用、收益和處置等權(quán)利?！　　?經(jīng)營者是指控制并領(lǐng)導(dǎo)公司（日常）經(jīng)營事務(wù)的人員，他們是公司中的高級經(jīng)營管理人員?！　　　∫弧⒐舅姓摺　」镜漠a(chǎn)權(quán)制度具有明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，它以公司的法人財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)，以出資者原始所有權(quán)、公司法人產(chǎn)權(quán)與公司經(jīng)營權(quán)相互分離為特征，并以股東會、董事會、監(jiān)事會、執(zhí)行機(jī)構(gòu)作為法人治理機(jī)構(gòu)來確立所有者、公司法人、經(jīng)營者及員工之間的權(quán)利、責(zé)任和利益關(guān)系?！　∫粋€(gè)基礎(chǔ)、三個(gè)權(quán)利、四個(gè)組成　?。ㄒ唬┕镜脑妓袡?quán)　?。ㄕ莆眨┰妓袡?quán)是出資人（股東）對投入資本的終極所有權(quán)，主要表現(xiàn)為股權(quán)?！　。ㄕ莆眨┕蓹?quán)的主要權(quán)限：　?、賹善被蚱渌煞輵{證的所有權(quán)和處分權(quán)（饋贈、轉(zhuǎn)讓、抵押等）；　?、趯緵Q策的參與權(quán)（通過股東大會或董事會）；　?、蹖臼找鎱⑴c分配的權(quán)利（包括股息紅利，剩余財(cái)產(chǎn)分配）。　?。ǘ┕镜姆ㄈ素?cái)產(chǎn)權(quán)　　公司法人財(cái)產(chǎn)，是由在公司設(shè)立時(shí)出資者依法向公司注入的資本金及其增值和公司在經(jīng)營期間負(fù)債所形成的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成?！　。ㄕ莆眨┓ㄈ素?cái)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)：法人財(cái)產(chǎn)是公司產(chǎn)權(quán)制度的基礎(chǔ)，它具有三個(gè)特點(diǎn)：　?、俟痉ㄈ素?cái)產(chǎn)從歸屬意義上講，是屬于出資者（股東）的；　　②公司的法人財(cái)產(chǎn)和出資者的其他財(cái)產(chǎn)之間有明確的界限，公司以其法人財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任；　?、垡坏┵Y金注入公司形成法人財(cái)產(chǎn)后，出資者不能再直接支配這一部分財(cái)產(chǎn)，也不得從企業(yè)中抽回，只能依法轉(zhuǎn)讓?！　√貏e注意：公司對其全部法人財(cái)產(chǎn)依法擁有獨(dú)立支配的權(quán)力，即公司擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)（或稱法人產(chǎn)權(quán)）。公司產(chǎn)權(quán)制度是以公司在法律上具有獨(dú)立法人地位為前提的?！　。ㄈ┕矩?cái)產(chǎn)權(quán)能的兩次分離（熟悉）　　公司財(cái)產(chǎn)權(quán)能的分離是以公司法人為中介的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的兩次分離。第一次分離是具有法律意義的出資人與公司法人的分離，即原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)相分離。第二次分離是具有經(jīng)濟(jì)意義的法人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，這種分離形式是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的最高形式?！　　　。汗舅袡?quán)本身的分離?！　　?公司出資者的所有權(quán)轉(zhuǎn)化為原始所有權(quán)，失去了對公司資產(chǎn)的實(shí)際占有權(quán)和支配權(quán)。　　● 公司法人擁有法人資產(chǎn)，對所經(jīng)營的資產(chǎn)具有完全的支配權(quán)，即法人產(chǎn)權(quán)。法人產(chǎn)權(quán)是指公司作為法人對公司財(cái)產(chǎn)的排他性占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分轉(zhuǎn)讓權(quán)。這是一種派生所有權(quán)，是所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。　　原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的分離后，股東作為原始所有者保留對資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)（股票）占有的權(quán)利；法人享有對實(shí)物資產(chǎn)的占有權(quán)利；原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的客體是同一財(cái)產(chǎn)，反映的是不同的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系?！　。褐痪哂薪?jīng)濟(jì)意義的法人所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離?！　」痉ㄈ水a(chǎn)權(quán)集中于董事會，而經(jīng)營權(quán)集中在經(jīng)理手中?！　〗?jīng)營權(quán)是對公司財(cái)產(chǎn)占有、使用和依法處分的權(quán)利，是相對于所有權(quán)而言的。與法人產(chǎn)權(quán)相比，經(jīng)營權(quán)的內(nèi)涵較小。經(jīng)營權(quán)不包括收益權(quán)，而且經(jīng)營權(quán)中的財(cái)產(chǎn)處分權(quán)也受到限制，一般來說經(jīng)理無權(quán)自行處理公司資產(chǎn)。公司的經(jīng)營權(quán)被賦予了職業(yè)經(jīng)理。　　二、公司經(jīng)營者　?。ㄒ唬┕窘?jīng)營者及其特征　　經(jīng)營者是指在一個(gè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的企業(yè)中承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)的保值增值責(zé)任，對法人財(cái)產(chǎn)擁有絕對經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)，全面負(fù)責(zé)企業(yè)日常經(jīng)營管理，由企業(yè)在經(jīng)理人市場中聘任，以年薪、股權(quán)和期權(quán)等為獲得報(bào)酬主要方式的經(jīng)營人員?！　‖F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營者的五個(gè)顯著特征：（熟悉）　?、俳?jīng)營者的崗位職業(yè)化趨勢，已經(jīng)形成企業(yè)家群體和企業(yè)家市場；　?、诮?jīng)營者具有比較高深的企業(yè)經(jīng)營管理素養(yǎng)，能夠引領(lǐng)企業(yè)獲得良好的業(yè)績；　　③經(jīng)營者必須具備較強(qiáng)的協(xié)調(diào)溝通能力；　　④公司中經(jīng)營者的產(chǎn)生基于有償雇傭，是公司的“高級雇員”，即受股東委托的企業(yè)經(jīng)營代理人；　　⑤經(jīng)營者的權(quán)力受董事會委托范圍的限制。　?。ǘ┙?jīng)營者對現(xiàn)代企業(yè)的作用　　，包括信息、資金、技術(shù)、人才等?！　?。　　?！　??！　。ㄈ┙?jīng)營者的素質(zhì)要求　　　　尤以決策能力、創(chuàng)造能力和應(yīng)變能力最為重要。其中創(chuàng)造能力是一個(gè)經(jīng)營者的核心能力?！　　　≡谄焚|(zhì)上應(yīng)具備理智感（堅(jiān)定信心和樂觀精神）和道德觀?！　　　、僮灾妥孕牛虎谝庵竞湍懽R；③寬容和忍耐；④開放和追求?！　。ㄋ模┙?jīng)營者的選擇方式（熟悉，了解不同方法優(yōu)缺點(diǎn)）　　經(jīng)營者是企業(yè)經(jīng)營管理的核心，對經(jīng)營者的選擇至關(guān)重要?？茖W(xué)的經(jīng)營者選擇方式應(yīng)該是市場招聘和內(nèi)部提拔并舉?！　。ㄎ澹┙?jīng)營者激勵與約束機(jī)制　　企業(yè)家的激勵約束機(jī)制有報(bào)酬激勵、聲譽(yù)激勵和市場競爭機(jī)制三個(gè)方面。主要有年薪制、薪金與獎金相結(jié)合、股票獎勵、股票期權(quán)等，盡可能使企業(yè)家收入與企業(yè)績效掛鉤。注意：股票獎勵是獎金的替代形式，其不同之處在于，其激勵動力來自未來的企業(yè)經(jīng)營效益；股票期權(quán)是一種比較復(fù)雜的長期激勵形式。給予社會地位，滿足心理要求。市場競爭機(jī)制是企業(yè)家激勵約束機(jī)制的重要組成部分，它包括企業(yè)家市場、資本市場和產(chǎn)品市場的競爭。市場對企業(yè)家的約束和激勵可歸納為兩個(gè)方面：第一，市場競爭機(jī)制具有信息顯示功能；第二，市場競爭的優(yōu)勝劣汰機(jī)制對企業(yè)家位置形成直接的威脅?！　∪⑺姓吲c經(jīng)營者的關(guān)系（掌握）　　在現(xiàn)代企業(yè)中，所有者與經(jīng)營者的關(guān)系主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：　　　　　　【例題3單選題】關(guān)于原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的說法，正確的是（?。＃?011年）　　　　　　　　　　[答疑編號3697020201]『正確答案』C『答案解析』本題考查原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的說法。法人產(chǎn)權(quán)是一種派生所有權(quán)，原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的客體是同一財(cái)產(chǎn)，原始所有權(quán)體現(xiàn)的是財(cái)產(chǎn)最終歸誰所有?！　　纠}4單選題】公司的原始所有權(quán)是出資人（股東）對投入資本的終極所有權(quán)，其表現(xiàn)為（?。?。（2009年）　　　　　　　　　　[答疑編號3697020202]『正確答案』B『答案解析』原始所有權(quán)是出資人（股東）對投入資本的終極所有權(quán)，其表現(xiàn)為股權(quán)?！　　纠}5單選題】在現(xiàn)代企業(yè)制度下，決定經(jīng)理職權(quán)的機(jī)構(gòu)是（?。?。（2009年）　　　　　　　　　　[答疑編號3697020203]『正確答案』B『答案解析』董事會決定經(jīng)理的職權(quán)。經(jīng)理的職權(quán)范圍通常是來自董事會的授權(quán)?！　　纠}6單選題】某企業(yè)采用股票期權(quán)來激勵經(jīng)營者，這種激勵屬于（?。?。（2008年）　　　　　　　　　　　　　　[答疑編號3697020204]『正確答案』A『答案解析』報(bào)酬激勵主要有年薪制、薪金與獎金相結(jié)合、股票獎勵、股票期權(quán)等?！　「攀觯旱谌?jié)到第六節(jié)的整體結(jié)構(gòu)　基本內(nèi)容概述有限責(zé)任公司股份有限公司國有獨(dú)資公司第三節(jié)股東結(jié)構(gòu)股東概述股東會股東大會權(quán)利機(jī)構(gòu)——國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)第四節(jié)董事會董事會概述董事會（3～13人）董事會（5～19人）獨(dú)立董事董事會（3～13人）第五節(jié)經(jīng)理機(jī)構(gòu)經(jīng)理機(jī)構(gòu)概述經(jīng)理機(jī)構(gòu)經(jīng)理機(jī)構(gòu)經(jīng)理機(jī)構(gòu)第六節(jié)監(jiān)督結(jié)構(gòu)監(jiān)事會概述成員不得少于3人；或者設(shè)1～2名監(jiān)事；成員不得少于3人不得少于5人，由國有資產(chǎn)監(jiān)督部門派出第三節(jié)　股東機(jī)構(gòu)　　一、股東概述　?。ㄒ唬┕蓶|的含義　　股東是指持有公司資本的一定份額并享有法定權(quán)利的人。（有限責(zé)任公司：資本；股份有限公司：股份。）　?。ǘ┕蓶|的分類和構(gòu)成設(shè)立股份有限公司必須有一定數(shù)量的發(fā)起人。發(fā)起人是指參加公司設(shè)立活動并對公司設(shè)立承擔(dān)責(zé)任的人。發(fā)起人股東的特點(diǎn)： 第一，對公司設(shè)立承擔(dān)責(zé)任。①對設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任；②公司不能成立時(shí)，對認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任；③在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，對公司承擔(dān)賠償責(zé)任。第二，股份轉(zhuǎn)讓受到一定限制。《公司法》規(guī)定發(fā)起人持有的本公司股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。第三，資格的取得受到一定限制。一是自然人作為發(fā)起人應(yīng)當(dāng)具備完全行為能力；二是法人作為發(fā)起人應(yīng)當(dāng)是法律上不受限制者；三是發(fā)起人的國籍和住所受到一定限制。我國公司法規(guī)定，設(shè)立股份公司，其發(fā)起人必須一半以上在中國有住所。自然人和法人均可成為公司股東?！?自然人作為股份有限公司的發(fā)起人股東，作為參加有限責(zé)任公司組建的設(shè)立人股東，應(yīng)當(dāng)具有完全行為能力?！?法人股東：企業(yè)法人（含外國企業(yè)）和社團(tuán)法人、各類投資基金組織、代表國家進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)?！　。ㄈ┕蓶|的法律地位　　　　特點(diǎn)：①必須履行出資義務(wù)；②股東作為出資人是公司資本的提供者，全體股東的出資總和即公司的資本總額；③股東享有股東權(quán)。即按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利?！　　　、俟蓶|是典型的投資者，是以利潤最大化為目標(biāo)的投資主體。公司的經(jīng)營結(jié)果同股東利益最為密切，股東是公司經(jīng)營利益的最大受益人；②股東既是公司經(jīng)營的最大受益人，也是公司經(jīng)營的最大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者（風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)人和職工，股東收益不確定、股利和剩余財(cái)產(chǎn)分配在債權(quán)之后）?！　　　」蓶|享有股東權(quán)是股東最根本的法律特征，是股東法律地位的集中體現(xiàn)。廣義的股東權(quán)是股東對公司權(quán)利義務(wù)的概括，狹義的股東權(quán)即股東對公司享有的權(quán)利——獲得財(cái)產(chǎn)收益和參與公司管理的權(quán)利?！　　　〕裏o限公司股東、兩合公司（注：兩合公司是指由1人以上的無限責(zé)任股東與1人以上的有限責(zé)任股東組成的公司，其中無限責(zé)任股東對公司債務(wù)負(fù)連帶無限清償責(zé)任，有限責(zé)任股東則以其出資額為限對公債務(wù)負(fù)有限清償責(zé)任）的無限責(zé)任股東外，公司股東均對公司（債務(wù)）承擔(dān)有限責(zé)任。公司是公司債務(wù)的直接承擔(dān)者，股東僅以其出資額（所持股份）為限，對公司債務(wù)間接承擔(dān)責(zé)任?！　　　∷泄蓶|均按其所持股份的性質(zhì)、內(nèi)容和數(shù)額平等地享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)?！　。ㄋ模┕蓶|的權(quán)利（掌握）　　股東除享有資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者的權(quán)利外，主要享有以下權(quán)利：、表決權(quán)股東會是公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，股東會會議是股東行使權(quán)利的場所　、監(jiān)事的選舉權(quán)、被選舉權(quán)　股東可查閱公司章程、股東大會記錄、財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告，了解公司經(jīng)營狀況的權(quán)利通過盈余分配獲取股利是股東出資的收益