風(fēng)險(xiǎn)管理3593970272-資料下載頁
2025-04-07 22:27本頁面
【正文】 了反向變動(dòng)(如1月至2月，3月至4月，4月至5月，8月到9月)。假設(shè)一個(gè)投資組合中包括50％的TCL集團(tuán)股票和50％的四川長(zhǎng)虹股票，根據(jù)公式(5)和公式(6)，則這個(gè)投資組合的收益率均值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率分別為：=% =% CV= 該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差率()均小于TCL集團(tuán)的標(biāo)準(zhǔn)離差率()和四川長(zhǎng)虹的標(biāo)準(zhǔn)離差率()，由此可見，投資組合分散了風(fēng)險(xiǎn)。 此外，兩項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中的投資比例不同，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也不同，當(dāng)資產(chǎn)組合中，TCL集團(tuán)股票的投資比例為40%一50%之間(大約為45%)時(shí)，該組合的風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)到最小。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇不同的資產(chǎn)組合。如下表所示。W1W2RpбpCV1000 9010 8020 7030 6040 5050 4060 3070 2080 1090 0100 注：W1，W2分別表示資產(chǎn)組合中TCL集團(tuán)和長(zhǎng)虹集團(tuán)的投資比例（四）結(jié)論馬柯威茨首次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩個(gè)投資管理中的基礎(chǔ)性概念進(jìn)行了準(zhǔn)確的定義，從此，同時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益就作為描述合理投資目標(biāo)缺一不可的兩個(gè)參數(shù)。投資組合理論關(guān)于分散投資的合理性的闡述為基金管理業(yè)的存在提供了重要的理論依據(jù)。馬柯威茨提出的“有效投資組合”的概念，使基金經(jīng)理從過去一直關(guān)注于對(duì)單個(gè)證券的分析轉(zhuǎn)向了對(duì)構(gòu)建有效投資組合的重視。馬柯威茨的投資組合理論已被廣泛應(yīng)用到了投資組合中各主要資產(chǎn)類型的最優(yōu)配置的活動(dòng)中，并被實(shí)踐證明是行之有效的。參考文獻(xiàn)：[1] 吳世農(nóng). 風(fēng)險(xiǎn)度量方法與金融資產(chǎn)配置模型的理論和實(shí)證研究[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，1999.[2] 謝科范．企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理[M]. 武漢：武漢理工大學(xué)出版社，2004．[3] 李曉林，何文炯．風(fēng)險(xiǎn)管理[M]. 北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001．[4] 王洋．論我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建[J]. 長(zhǎng)春大學(xué)學(xué)報(bào)，2008，(11)．[5] 陳秉正．公司整體化風(fēng)險(xiǎn)管理[M]. 北京：清華大學(xué)出版社，2003．[6] 谷祺. 財(cái)務(wù)管理[M]. 大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2007.致 謝 光陰似箭，日月如梭，四年的求學(xué)時(shí)光即將結(jié)束。回想起這四年的學(xué)習(xí)生活，面對(duì)培育我的母校和師長(zhǎng)，心中無限感慨。在此，十分感謝李軍老師在風(fēng)險(xiǎn)管理課上的諄諄教誨。李老師廣博的知識(shí)，深厚的理論修養(yǎng)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度使我受益匪淺。我從他那里，不僅獲得了很多知識(shí)和學(xué)問，而且也學(xué)到了許多為人的道理和進(jìn)取的精神，故在此對(duì)恩師表示無限的感激。其次，在此次論文撰寫過程中，我也得到了同學(xué)及朋友的幫助，對(duì)他們給予我的幫助表示深深的感激！細(xì)細(xì)盤點(diǎn)過去的四年時(shí)光，我們滿懷感恩之情向曾經(jīng)給予我?guī)椭拿恳晃粠熼L(zhǎng)、同學(xué)、朋友表達(dá)深深的謝意。祝愿：好人一生平安！ 江 楠 2010年12月23日8 / 8
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