【正文】 當今跨國公司財務管理中流行的最新的財務理念和財務支持系統(tǒng) 建立適應戰(zhàn)略管理需要的財務支持系統(tǒng) 。財務戰(zhàn)略 投資管理 籌資、理稅、 資金調度 預算控制、 成本計劃 財務處理 績效考評 公司將走向何方？ 公司的投資方向是什么？ 理稅和資金調度將產生哪些影響？ 怎樣增加公司的利潤？ 會計系統(tǒng)能否提供必要的支持？ 公司是否有一套業(yè)績計量和考評措施？戰(zhàn)略管理： 經營管理：增加股東財富 優(yōu)化資源配置當今跨國公司財務管理中流行的最新的財務理念和財務支持系統(tǒng) 樹立價值創(chuàng)造新理念 。 （ 3） VBM的關鍵之處在于：幫助人們清晰地把握價值動因，即：股東財富之價值＝公司價值－負債公司價值＝未來自由現(xiàn)金流量 加權平均資本成本貼現(xiàn)率 可以進行以價值為基礎的決策。 “CFO2022年展望 ”的調查顯示，近 70％的公司認為它們在戰(zhàn)略規(guī)劃中運用了 VBM。當今跨國公司財務管理中流行的最新的財務理念和財務支持系統(tǒng) 樹立價值創(chuàng)造新理念 。 （ 4） VBM促使公司的財務管理發(fā)生了質的變化，新的財務管理模型：從增量評估轉變到以價值為基礎的戰(zhàn)略評價； 從追求單一的利潤目標轉變到與股東財富價值和公司價值有關的每一價值動因的自身目標； 從對傳統(tǒng)的職能結構進行管理轉變?yōu)橐詢r值為中心進行管理； 促使會計工作從提供歷史成本的信息轉變?yōu)樘峁﹥r值預測的報告。盈利能力未來可能新增債務償付成本收入規(guī)模總資產成本和費用成本各種費用經營效率毛利率應收帳款率存貨周轉率現(xiàn)金流對債務的保障程度現(xiàn)有債務規(guī)模和結構未來現(xiàn)金流未來現(xiàn)金獲取能力資本結構資產負債率未來債務資產質量外部財務彈性發(fā)展趨勢銷售收入增長率 新增項目收益其他資金來源新增項目收益 針對上述新變化，股份公司的債務集中管理構架設計核心、手段、目標：新構架設計思路 債務盈虧平衡點 =籌資費用 /（預期內部收益率 債務資本成本）債務成本利息籌資費用預期內部收益率金額比率AO公司進行資產融資必須考慮風險與獲利能力之間的權衡 債務運營風險應對策略p 套期保值策略 當債務風險被識別，可以采用期貨合約、遠期合約、期權或者互換等形式實現(xiàn)套期保值。p 貨幣風險回避策略 主要涉及海外業(yè)務：一是資產匹配；二是政治風險 。p 資產支持策略 包括抵押、研發(fā)、資產組合等。公司債務風險應對 債務運營風險應對 — 有關規(guī)定p 國資委 《 關于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務監(jiān)管的通知 》 認真清理、嚴格審批、嚴守原則、有效管控、規(guī)范操作、定期報告、追究責任 p集團公司 《 匯率風險管理規(guī)范 》 集團公司面臨風險主要有會計風險、經濟風險、交易風險 ， 應加強事前防范、事中規(guī)避、事后管理p 集團公司 《 規(guī)避匯率風險金融機構和金融工具名單 》 包括抵押、研發(fā)、資產組合等。公司債務風險應對 債務籌資風險應對策略p 債務組合策略： 為了降低債務風險，籌資時，將所籌債務分散到不同來源和不同期限結構的債務中，分散和降低債務風險。p 債務期限結構與現(xiàn)金流量、盈利共變策略 當盈利較高時，會被公司較高的利息成本所抵消，從而降低凈利潤的增加幅度；當盈利較低時，凈利潤承受較低利息成本壓力 。p 債務結構與資產結構匹配策略 不同的資金需求匹配不同的籌資方式。公司債務風險應對債務比喻為 打垮你的弱點 債務比喻為 癌癥 信用卡債務被比喻為定時炸彈世尊以清還了債務比喻為舍棄貪欲債務為法律上的當為；責任為法律上的必為；債務只有在不履行時才轉化為責任，責任作為債務履行的擔保債務美國 .：預算赤字、儲蓄赤字、貿易赤字、領導能力赤字美國和中國，就像富爸爸和窮爸爸，富爸爸努力滿足家里每一個成員的愿望，只是往往需要借錢來實現(xiàn)夢想，窮爸爸非常吝嗇，把大部分錢都積蓄起來，少部分拿出去放貸，借的就是富爸爸美國。富爸爸美國，雖然大方慷慨，人民生活愉快，但是后代陷入沉重的債務中去，窮爸爸中國，雖然苛謹持家，但后代都有祖?zhèn)骰鶚I(yè)可以繼承，雖然不一定繼承到單個普通老百姓身上，至少買了個心安。 債務管理背后的核心是： “業(yè)績和效益 ” 債務應與投資收益掛鉤，真正實現(xiàn) “借雞生蛋 ” 債務管理工作不能簡單以融資規(guī)模來衡量 債務融資是為企業(yè) “造血 ”，而非 “輸血 ” 每天晚上 ,我坐在窗前 ,看著窗外的燈光 ,我就會在想：這城市多奇妙啊 ,有多少人 , 就有多少種生活，別人的生活我不知道 ,而我呢 ?每天一睜開眼 ,就有一串數(shù)字蹦出腦海：房貸六千 ,吃穿用度兩千五，冉冉上幼兒園一千五，人情往來六百，交通費五百八，物業(yè)管理三四百，手機電話費兩百五，還有煤氣水電費二百元。這就是說，從我蘇醒的第一個呼吸起 ,我每天要至少進賬四百 ,至少、這就是我活在這個城市的成本。這些數(shù)字逼得我一天都不敢懈怠 ,根本來不及細想未來十年。 —— 《 蝸居 》 郭海萍中國石油每天一開始運營，就有一連串數(shù)字蹦出：償還已有貸款本金 ，利息 3000萬元， 也就是說，公司每天單在債務支出方面要準備 ！這就是中國石油在激烈的市場競爭環(huán)境中所面臨生存成本，這些數(shù)字使得每一位從事債務管理工作的人一天都不敢懈怠。 債務版 《蝸居 》共勉的話共勉的話把握把握你不能控制他人，但你可掌握自己；你不能控制他人，但你可掌握自己；你不能預知明天，但你可把握今天；你不能預知明天，但你可把握今天；你不能左右天氣，但你可改變心情；你不能左右天氣，但你可改變心情；你不能選擇容貌，但你可展現(xiàn)笑容；你不能選擇容貌，但你可展現(xiàn)笑容；你不能樣樣勝利，但你可事事盡力；你不能樣樣勝利，但你可事事盡力； 你不能延伸生命，但你可決定生命寬度。你不能延伸生命，但你可決定生命寬度。改變改變改變不了環(huán)境，改變自己；改變不了環(huán)境，改變自己；改變不了事實，改變態(tài)度；改變不了事實，改變態(tài)度；改變不了過去，改變現(xiàn)在；改變不了過去，改變現(xiàn)在；人的成功是靠自己的改變，不是靠別人的改變。人的成功是靠自己的改變，不是靠別人的改變。 SMILE pSPECIALTYpMANAGEMENT ABILITYpINTERNATIONAL FLEXIBILITYpLANGUAGE FACILITYpENDEAVOR謝謝 謝！謝！