【正文】 融資 間接融資工具主要包括銀行貸款 、信托貸款 等通過商業(yè)銀行、信托 公司、保險公司等等金融 中介 機構(gòu)進行融資的工具。碳稅：目前我國已經(jīng)開始了有關(guān)征收碳稅的研究，據(jù)報道財政部相關(guān)研究已經(jīng)有了結(jié)論性的報告，大約在 2022年開始，按每噸二氧化碳排放征收 10元碳稅，由此至2020年逐步提高到每噸 40元。一三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析一、公司債務(wù)風(fēng)險類型一、公司債務(wù)風(fēng)險類型二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧 四、股份公司主要融資工具介紹四、股份公司主要融資工具介紹 五、股份公司債務(wù)管理工作思考五、股份公司債務(wù)管理工作思考第一個轉(zhuǎn)變：商場是生態(tài)系統(tǒng)，而不是戰(zhàn)場第一個轉(zhuǎn)變：商場是生態(tài)系統(tǒng)，而不是戰(zhàn)場商場＝戰(zhàn)場 商場就是由一系列沖突構(gòu)成的，其中包括同一市場上不同公司之間的沖突，同一公司內(nèi)不同部門之間的沖突，同一部門內(nèi)不同小組之間的沖突，同一小組內(nèi)個人之間的沖突，甚至擴展到顧客和生產(chǎn)者之間的沖突。個人的特點、目標(biāo)和愿望都被企業(yè)機器強行泯滅了。第三個轉(zhuǎn)變：管理是服務(wù)而不是控制第三個轉(zhuǎn)變：管理是服務(wù)而不是控制管理＝控制 管理人員的真正工作是控制員工的行動。第四個轉(zhuǎn)變：雇員們是同事而不是孩子第四個轉(zhuǎn)變：雇員們是同事而不是孩子雇員＝孩子 不能給員工以真正的主權(quán)。從裝卸貨物的船塢到董事辦公室，到處都需要卓越的服務(wù)。第六個轉(zhuǎn)變：改革是發(fā)展而不是痛苦第六個轉(zhuǎn)變：改革是發(fā)展而不是痛苦改革＝痛苦 改革被當(dāng)作復(fù)雜、困難的事情，是迫不得已才會采取的行動。市場導(dǎo)向利用會計信息進行管理。新的公司價值觀。財務(wù)目標(biāo)多元化。當(dāng)今跨國公司財務(wù)管理中流行的最新的財務(wù)理念和財務(wù)支持系統(tǒng) 愈加強調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位 。有人提出 “現(xiàn)金流量至尊 ”之理念。 （ 2）以價值為基礎(chǔ)的管理（ Value based management， VBM）已經(jīng)成為財務(wù)總監(jiān)應(yīng)具備的財務(wù)理念。 “CFO2022年展望 ”的調(diào)查顯示，近 70％的公司認(rèn)為它們在戰(zhàn)略規(guī)劃中運用了 VBM。p 貨幣風(fēng)險回避策略 主要涉及海外業(yè)務(wù)：一是資產(chǎn)匹配；二是政治風(fēng)險 。p 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量、盈利共變策略 當(dāng)盈利較高時，會被公司較高的利息成本所抵消，從而降低凈利潤的增加幅度；當(dāng)盈利較低時，凈利潤承受較低利息成本壓力 。 債務(wù)管理背后的核心是： “業(yè)績和效益 ” 債務(wù)應(yīng)與投資收益掛鉤，真正實現(xiàn) “借雞生蛋 ” 債務(wù)管理工作不能簡單以融資規(guī)模來衡量 債務(wù)融資是為企業(yè) “造血 ”，而非 “輸血 ” 每天晚上 ,我坐在窗前 ,看著窗外的燈光 ,我就會在想：這城市多奇妙啊 ,有多少人 , 就有多少種生活，別人的生活我不知道 ,而我呢 ?每天一睜開眼 ,就有一串?dāng)?shù)字蹦出腦海：房貸六千 ,吃穿用度兩千五，冉冉上幼兒園一千五，人情往來六百，交通費五百八，物業(yè)管理三四百，手機電話費兩百五，還有煤氣水電費二百元。 債務(wù)版 《蝸居 》共勉的話共勉的話把握把握你不能控制他人，但你可掌握自己；你不能控制他人，但你可掌握自己；你不能預(yù)知明天，但你可把握今天；你不能預(yù)知明天，但你可把握今天；你不能左右天氣，但你可改變心情；你不能左右天氣，但你可改變心情；你不能選擇容貌，但你可展現(xiàn)笑容；你不能選擇容貌，但你可展現(xiàn)笑容；你不能樣樣勝利，但你可事事盡力；你不能樣樣勝利，但你可事事盡力； 你不能延伸生命，但你可決定生命寬度。 SMILE pSPECIALTYpMANAGEMENT ABILITYpINTERNATIONAL FLEXIBILITYpLANGUAGE FACILITYpENDEAVOR謝謝 謝！謝！。改變改變改變不了環(huán)境，改變自己；改變不了環(huán)境，改變自己；改變不了事實，改變態(tài)度；改變不了事實，改變態(tài)度；改變不了過去，改變現(xiàn)在；改變不了過去，改變現(xiàn)在；人的成功是靠自己的改變，不是靠別人的改變。這些數(shù)字逼得我一天都不敢懈怠 ,根本來不及細(xì)想未來十年。公司債務(wù)風(fēng)險應(yīng)對債務(wù)比喻為 打垮你的弱點 債務(wù)比喻為 癌癥 信用卡債務(wù)被比喻為定時炸彈世尊以清還了債務(wù)比喻為舍棄貪欲債務(wù)為法律上的當(dāng)為；責(zé)任為法律上的必為；債務(wù)只有在不履行時才轉(zhuǎn)化為責(zé)任，責(zé)任作為債務(wù)履行的擔(dān)保債務(wù)美國 .：預(yù)算赤字、儲蓄赤字、貿(mào)易赤字、領(lǐng)導(dǎo)能力赤字美國和中國，就像富爸爸和窮爸爸，富爸爸努力滿足家里每一個成員的愿望，只是往往需要借錢來實現(xiàn)夢想，窮爸爸非常吝嗇，把大部分錢都積蓄起來，少部分拿出去放貸，借的就是富爸爸美國。公司債務(wù)風(fēng)險應(yīng)對 債務(wù)運營風(fēng)險應(yīng)對 — 有關(guān)規(guī)定p 國資委 《 關(guān)于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知 》 認(rèn)真清理、嚴(yán)格審批、嚴(yán)守原則、有效管控、規(guī)范操作、定期報告、追究責(zé)任 p集團公司 《 匯率風(fēng)險管理規(guī)范 》 集團公司面臨風(fēng)險主要有會計風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、交易風(fēng)險 ， 應(yīng)加強事前防范、事中規(guī)避、事后管理p 集團公司 《 規(guī)避匯率風(fēng)險金融機構(gòu)和金融工具名單 》 包括抵押、研發(fā)、資產(chǎn)組合等。 （ 4） VBM促使公司的財務(wù)管理發(fā)生了質(zhì)的變化，新的財務(wù)管理模型：從增量評估轉(zhuǎn)變到以價值為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略評價； 從追求單一的利潤目標(biāo)轉(zhuǎn)變到與股東財富價值和公司價值有關(guān)的每一價值動因的自身目標(biāo)； 從對傳統(tǒng)的職能結(jié)構(gòu)進行管理轉(zhuǎn)變?yōu)橐詢r值為中心進行管理； 促使會計工作從提供歷史成本的信息轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁﹥r值預(yù)測的報告。財務(wù)戰(zhàn)略 投資管理 籌資、理稅、 資金調(diào)度 預(yù)算控制、 成本計劃 財務(wù)處理 績效考評 公司將走向何方？ 公司的投資方向是什么？ 理稅和資金調(diào)度將產(chǎn)生哪些影響？ 怎樣增加公司的利潤？ 會計系統(tǒng)能否提供必要的支持？ 公司是否有一套業(yè)績計量和考評措施？戰(zhàn)略管理： 經(jīng)營管理：增加股東財富 優(yōu)化資源配置當(dāng)今跨國公司財務(wù)管理中流行的最新的財務(wù)理念和財務(wù)支持系統(tǒng) 樹立價值創(chuàng)造新理念 。 （ 1） CFO更多地是關(guān)注整體股東回報（ TSR）或其他價值目標(biāo)，如投資現(xiàn)金流量回報（ CFROI）、自由現(xiàn)金流量（ FCF）和經(jīng)濟價值增量（ EVA）等。 “在利潤與現(xiàn)金流量相背離的情況下，傳統(tǒng)會計顯得那么無能為力 ”。提高風(fēng)險的防范能力。會計變革。經(jīng)營