【正文】 資長期投資（債權(quán)投資）（股權(quán)投資）對內(nèi)投資：固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資與供應(yīng)商的關(guān)系與客戶的關(guān)系與政府機關(guān)的關(guān)系與員工的關(guān)系…… 現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理權(quán)責(zé)明確與財務(wù)責(zé)任公司治理結(jié)構(gòu)：董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理班子戰(zhàn)略方針、重大投資與經(jīng)營決策 —— 董事會日常經(jīng)營管理 —————————— 經(jīng)理班子政企分開與財務(wù)目標(biāo)政府與企業(yè)的功能不同，行為不同。會計變革。 “在利潤與現(xiàn)金流量相背離的情況下，傳統(tǒng)會計顯得那么無能為力 ”。財務(wù)戰(zhàn)略 投資管理 籌資、理稅、 資金調(diào)度 預(yù)算控制、 成本計劃 財務(wù)處理 績效考評 公司將走向何方？ 公司的投資方向是什么？ 理稅和資金調(diào)度將產(chǎn)生哪些影響？ 怎樣增加公司的利潤？ 會計系統(tǒng)能否提供必要的支持？ 公司是否有一套業(yè)績計量和考評措施？戰(zhàn)略管理： 經(jīng)營管理：增加股東財富 優(yōu)化資源配置當(dāng)今跨國公司財務(wù)管理中流行的最新的財務(wù)理念和財務(wù)支持系統(tǒng) 樹立價值創(chuàng)造新理念 。公司債務(wù)風(fēng)險應(yīng)對 債務(wù)運營風(fēng)險應(yīng)對 — 有關(guān)規(guī)定p 國資委 《 關(guān)于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知 》 認(rèn)真清理、嚴(yán)格審批、嚴(yán)守原則、有效管控、規(guī)范操作、定期報告、追究責(zé)任 p集團公司 《 匯率風(fēng)險管理規(guī)范 》 集團公司面臨風(fēng)險主要有會計風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、交易風(fēng)險 ， 應(yīng)加強事前防范、事中規(guī)避、事后管理p 集團公司 《 規(guī)避匯率風(fēng)險金融機構(gòu)和金融工具名單 》 包括抵押、研發(fā)、資產(chǎn)組合等。這些數(shù)字逼得我一天都不敢懈怠 ,根本來不及細(xì)想未來十年。 SMILE pSPECIALTYpMANAGEMENT ABILITYpINTERNATIONAL FLEXIBILITYpLANGUAGE FACILITYpENDEAVOR謝謝 謝！謝！。 債務(wù)管理背后的核心是： “業(yè)績和效益 ” 債務(wù)應(yīng)與投資收益掛鉤，真正實現(xiàn) “借雞生蛋 ” 債務(wù)管理工作不能簡單以融資規(guī)模來衡量 債務(wù)融資是為企業(yè) “造血 ”，而非 “輸血 ” 每天晚上 ,我坐在窗前 ,看著窗外的燈光 ,我就會在想：這城市多奇妙啊 ,有多少人 , 就有多少種生活，別人的生活我不知道 ,而我呢 ?每天一睜開眼 ,就有一串?dāng)?shù)字蹦出腦海：房貸六千 ,吃穿用度兩千五，冉冉上幼兒園一千五，人情往來六百，交通費五百八，物業(yè)管理三四百，手機電話費兩百五，還有煤氣水電費二百元。p 貨幣風(fēng)險回避策略 主要涉及海外業(yè)務(wù)：一是資產(chǎn)匹配；二是政治風(fēng)險 。 （ 2）以價值為基礎(chǔ)的管理（ Value based management， VBM）已經(jīng)成為財務(wù)總監(jiān)應(yīng)具備的財務(wù)理念。當(dāng)今跨國公司財務(wù)管理中流行的最新的財務(wù)理念和財務(wù)支持系統(tǒng) 愈加強調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位 。新的公司價值觀。第六個轉(zhuǎn)變：改革是發(fā)展而不是痛苦第六個轉(zhuǎn)變：改革是發(fā)展而不是痛苦改革＝痛苦 改革被當(dāng)作復(fù)雜、困難的事情，是迫不得已才會采取的行動。第四個轉(zhuǎn)變：雇員們是同事而不是孩子第四個轉(zhuǎn)變：雇員們是同事而不是孩子雇員＝孩子 不能給員工以真正的主權(quán)。個人的特點、目標(biāo)和愿望都被企業(yè)機器強行泯滅了。碳稅：目前我國已經(jīng)開始了有關(guān)征收碳稅的研究，據(jù)報道財政部相關(guān)研究已經(jīng)有了結(jié)論性的報告，大約在 2022年開始，按每噸二氧化碳排放征收 10元碳稅，由此至2020年逐步提高到每噸 40元。速動比率 對比圖（二）公司債務(wù)指標(biāo) EBITDA利息保障倍數(shù)（息稅折舊前利潤 /利息支出） 1999年 2022年，公司 EBITDA利息保障倍數(shù)一直優(yōu)于國際石油公司中值水平； 2022年以來，隨著有息債務(wù)的不斷增加， EBITDA債務(wù)覆蓋倍數(shù)有所下降。 %%%國際石油公司資產(chǎn)負(fù)債率對比圖 資本負(fù)債率 （有息債務(wù) /（有息債務(wù) +股東權(quán)益） 19992022年， 公司資本負(fù)債率大幅下降； 2022年起回升， 2022年至行業(yè)平均水平。特別是 2022年金融危機以來，在股份公司債務(wù)管理工作面臨壓力和挑戰(zhàn)的情況下，我們在實踐中鍛煉了一支能打硬仗的籌融資隊伍。u主要完成：印尼項目、中委奧里油項目、大慶蒙古塔木察格項目、國際事業(yè)新加坡油庫項目、中油勘探阿克糾賓公司流動資金貸款、國際事業(yè)SINOOIL公司流動資金貸款，累計 15億美元u 主導(dǎo)完成：加拿大 SS油砂項目、新加坡航海項目、櫻花項目、中哈管道鋪底油項目、委內(nèi)瑞拉原油貿(mào)易項目、厄瓜多爾原油貿(mào)易項目等，累計 67億美元、 24億加元、 196億日元上市之初至海外融資領(lǐng)導(dǎo)小組成立前 海外融資領(lǐng)導(dǎo)小組成立后u協(xié)助國際事業(yè)開立信用證累計 161億美元、貿(mào)易融資 150億美元充分發(fā)揮內(nèi)部債務(wù)傳導(dǎo)機制，促進效益提升 建立了內(nèi)部資金有償使用的負(fù)息資金政策p截止 2022年底，累計發(fā)放長、短期負(fù)息資金 10萬億元。21集中管理成效顯著成功完成三期股權(quán)融資，得到資本市場高度認(rèn)可p成功完成三期股權(quán)融資，累計融資凈額折合人民幣 1,063億元。 在外部負(fù)債減少的同時，股份公司加強了對內(nèi)部負(fù)債（長短期負(fù)息資金、委托貸款）的管理，從地區(qū)分公司、控股公司的項目建設(shè)、日常資金缺口和財務(wù)費用等方面，滿足其需求、方便其使用、解決其困難和幫助其贏利，為地區(qū)分公司以及控股公司帶來了巨大的資金效益和經(jīng)營效益。由于取消了所屬分公司的法人資格并嚴(yán)格禁止對外融資，各地區(qū)公司不再發(fā)生直接外部借款，因此在股份公司資金集中的前提下，所屬分公司的投資以及流動資金都需要總部統(tǒng)一融資解決。你通過保管這些母牛向其他人收費。不過都是瘋的。然后你創(chuàng)建卡通母牛形象，再賣到全世界。候，你感到非常驚訝。你的牛群增長，經(jīng)濟效益增加。債務(wù)風(fēng)險管理實踐與認(rèn)識一三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析一、公司債務(wù)風(fēng)險類型一、公司債務(wù)風(fēng)險類型二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧 四、股份公司主要融資工具介紹四、股份公司主要融資工具介紹 五、股份公司債務(wù)管理工作思考五、股份公司債務(wù)管理工作思考風(fēng)險管理框架財務(wù)風(fēng)險公司風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險存于戰(zhàn)略制定和計劃的整個過程當(dāng)中法規(guī)風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險影響資 本信貸風(fēng)險 市場風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險影響影響股東價值