量宇房地產(chǎn)投資基金組建建議書(shū)-資料下載頁(yè)
2025-01-21 16:12本頁(yè)面
【正文】 ……………………………………… 11 基金管理及退出 ……………………………………………………………………… 25 操作思路 ……………………………………………………………………………… 21 基金公司發(fā)展戰(zhàn)略 …………………………………………………………………… 27 用于討論 嚴(yán)格保密 基金公司發(fā)展戰(zhàn)略 用于討論 嚴(yán)格保密 Thank You for Your Attentions! 28 2022/2/14 結(jié) 束 用于討論 嚴(yán)格保密 我國(guó) PE的發(fā)展現(xiàn)狀 ?從我國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)資金來(lái)源來(lái)看，外資機(jī)構(gòu)是主要的資本來(lái)源。 ?近年我國(guó)本土 LP發(fā)展迅速，但尚處于剛剛起步階段，仍然存在包括相關(guān)政策法規(guī)缺位、 LP資金來(lái)源過(guò)于單一和自身運(yùn)營(yíng)理念不成熟以及相關(guān)專業(yè)人才儲(chǔ)備匱乏等在內(nèi)的諸多問(wèn)題。 ?就全球而言，投入到 PE中的 LP來(lái)源很多樣化（見(jiàn)右圖），我國(guó)的 LP來(lái)源相對(duì)單一，全國(guó)社?；鸪蔀镻E基金的重要來(lái)源，商業(yè)銀行、證券公司、信托公司和商業(yè)保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)正處于直接股權(quán)投資的試點(diǎn)工作階段，地方養(yǎng)老金和企業(yè)年金等社會(huì)資本目前尚未允許可用于直接股權(quán)投資。 ?本土的 LP儲(chǔ)量充足，有待進(jìn)一步激活。 用于討論 嚴(yán)格保密 我國(guó) PE的發(fā)展趨勢(shì) 根據(jù)清科研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2022年第一季度 PE基金 ① 的融資金額較去年同期出現(xiàn)下挫達(dá)，然而，從國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)本土 LP梯隊(duì)高速發(fā)展的黃金時(shí)機(jī)即將來(lái)臨。原因如下： ?從政策基本面來(lái)看，我國(guó)一直在加緊多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的步伐，努力完善私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)多渠道退出機(jī)制；中央、地方政府更是頻頻出臺(tái)多項(xiàng)優(yōu)惠政策，先后下調(diào)商業(yè)銀行、信托公司和證券公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)參與直接股權(quán)投資的準(zhǔn)入門(mén)檻，激勵(lì)和促進(jìn)多層次社會(huì)資本流向我國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)。 ?其次，從我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，雖然我國(guó)資本市場(chǎng)日臻完善，但仍然存在投資渠道過(guò)于狹窄的問(wèn)題，用“堵”的方法已經(jīng)無(wú)法抵抗市場(chǎng)投資的力量和熱情。與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)直接投資比重在 50%左右的水平相比，中國(guó)尚有巨大差距。目前，我國(guó)社會(huì)資金儲(chǔ)備數(shù)目龐大，發(fā)展直接投資的潛力和需求都正在不斷地增加。 ?此外，從我國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)資金來(lái)源來(lái)看，雖然當(dāng)前外資機(jī)構(gòu)仍是主要的資本來(lái)源，但是，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)投資環(huán)境的不斷改善，多層次社會(huì)資金的逐步注入，本土 LP與外資投資機(jī)構(gòu)的差距正在逐步縮小。盡管目前部分本土大型機(jī)構(gòu)投資者因監(jiān)管問(wèn)題尚不能投資于人民幣 PE基金，但隨著監(jiān)管問(wèn)題的逐步解決，這部分本土大型機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)成為我國(guó)人民幣 PE基金的最大資金來(lái)源，未來(lái)，我國(guó)本土 LP梯隊(duì)的規(guī)模必將持續(xù)發(fā)展壯大。 用于討論 嚴(yán)格保密 房地產(chǎn)投資基金在中國(guó) 中國(guó)房地產(chǎn)需求大，投資于中國(guó)項(xiàng)目的基金也日益增加。在中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張時(shí)期，幾只新的基金已完成籌建和募集，這其中包括仲量聯(lián)行旗下的投資管理公司領(lǐng)盛投資近期宣布的一支規(guī)模為 30億美元的房地產(chǎn)基金、 4億美金的 “中信資本中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展基金 Ⅲ ”和美林一支剛完成募集的總值 26億美元的房地產(chǎn)基金。 這些基金主要投資于項(xiàng)目發(fā)展、收購(gòu)及對(duì)內(nèi)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商進(jìn)行股權(quán)投資，集中于中國(guó)內(nèi)地一線和二線重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)城市的住宅開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲、環(huán)渤海灣地區(qū)將是主要區(qū)域；以及包括成都、武漢和重慶等在內(nèi)的其他主要城市。此外，商務(wù)物業(yè)亦是某些基金的投資重點(diǎn)，并將積極捕捉物業(yè)領(lǐng)域中的不良資產(chǎn)增值投資機(jī)會(huì)。 一些大型的基金，如亞洲房地產(chǎn)基金目前留存的未支用資金有 100億美元。他們正在積極尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，手持基金等待良機(jī)。 %%%%%%%%%%%050010001500202225003000350040004500Feb07 Jun07 Oct07 Mar08 Jul08 Nov08 Mar09實(shí)際完成投資額 (億元 ) 實(shí)際完成投資額環(huán)比增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源： Wind資訊 用于討論 嚴(yán)格保密 用于討論 嚴(yán)格保密
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1