資產(chǎn)定價(jià)學(xué)ppt課件-資料下載頁
2025-01-20 00:12本頁面
【正文】 ark Value of Real Assets Assets Pricing 96 實(shí)物價(jià)值的市場(chǎng)參照 金融市場(chǎng)提供各種交易工具， 并充分及時(shí)地表達(dá)市場(chǎng)信息。 創(chuàng)造新能力 創(chuàng)造價(jià)值 對(duì)不確定性的合理定價(jià) 創(chuàng)造新信息 克服不確定性 Assets Pricing 97 第二節(jié) 創(chuàng)造新信息的 實(shí)物資產(chǎn) — New Information Generating Assets Assets Pricing 98 創(chuàng)造新信息的實(shí)物資產(chǎn) ? IBM公司 “ 定單的困惑 ” ? Merck公司投資新藥研發(fā)的決策機(jī)制 ? 勘探權(quán)延期費(fèi)的定價(jià) ? 油田開采權(quán)價(jià)格的確定 ? 全國(guó)房產(chǎn)漲價(jià)的原因 ? 高速公路出口處的價(jià)值 Assets Pricing 99 第三節(jié) 創(chuàng)造新能力的 實(shí)物資產(chǎn) — New Capability Developing Assets Assets Pricing 100 創(chuàng)造新能力的實(shí)物資產(chǎn) ? “1+12”的原因：新能力 ? “ 歐萊雅 ” 收購 “ 小護(hù)士 ” ? “ 雀巢 ” Vs. “瑪氏 ” ? 外資金融機(jī)構(gòu)在華的投資目的 ? 水電站的設(shè)備選型 ? 柔性生產(chǎn)線的價(jià)值 ? 波音公司 747飛機(jī)廠房的決策 Assets Pricing 101 第四節(jié) 克服不確定性的 實(shí)物資產(chǎn) — Uncertainty Lessening Assets Assets Pricing 102 克服不確定性的實(shí)物資產(chǎn) ? 2022年中國(guó)為什么會(huì)缺電？ ? 虛擬的天荒坪水電站 ? “期權(quán)電站”的價(jià)值 ? 甩掉包袱 —— 英特爾 Vs. 三井公司 ? 火電站為什么接受電價(jià)折扣？ Assets Pricing 103 第九章 股票定價(jià) — Stock Valuation Assets Pricing 104 股票定價(jià) ? 增長(zhǎng)機(jī)遇和價(jià)值投資是投資人的兩條腿 。 ? 巴菲特的這段話向我們揭示了股票的價(jià)值是這樣構(gòu)成的 。 ? “ 增長(zhǎng)機(jī)遇 ” 就是不確定條件下的期權(quán)價(jià)值 ， “ 價(jià)值投資 ” 則是確定性條件下的現(xiàn)金流價(jià)值 。 ? 公司價(jià)值是一系列期權(quán)的組合 。 Assets Pricing 105 第一節(jié) 傳統(tǒng)的股票定價(jià)模型 — Traditional Stock Valuation Models Assets Pricing 106 傳統(tǒng)的股票定價(jià)模型 nnntt rPrDP)1()1(1 ???? ????? ??1 )1(ttrDPgrDP??Assets Pricing 107 第二節(jié) 股票的價(jià)值構(gòu)成分析 — Composition Analysis of Stock Value Assets Pricing 108 股票的價(jià)值構(gòu)成分析 ? “沃爾瑪”與“凱瑪特”的價(jià)值 ? 股票中的期權(quán)價(jià)值 ? 英特爾回購股票導(dǎo)致股價(jià)下跌 ? 煤炭液化項(xiàng)目的價(jià)值 ? 股票的價(jià)值由確定性的現(xiàn)金流價(jià)值和不確定性的期權(quán)價(jià)值構(gòu)成。 Assets Pricing 109 第三節(jié) 股票定價(jià)的類型分析 — Industry Type Analysis of Stock Value Assets Pricing 110 ? 公用事業(yè)類型的股票 ? 服務(wù)業(yè)和制造業(yè)類型的股票 ? 高科技類型的股票 ? 對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)，節(jié)約成本型就能夠推高股價(jià)，因?yàn)檫@些企業(yè)的價(jià)值更加依賴于現(xiàn)金流的增長(zhǎng) ? 對(duì)于新興的高增長(zhǎng)企業(yè)，創(chuàng)造新的科研成果或者推進(jìn)新的投資項(xiàng)目能推升公司的股價(jià)，因?yàn)檫@些公司的股價(jià)依賴于期權(quán)價(jià)值的增長(zhǎng) 股票定價(jià)的類型分析 Assets Pricing 111 第四節(jié) 影響股票市值的因素 — Factors Related to Stock Valuation Assets Pricing 112 影響股票市值的因素 ? 股票的流動(dòng)性 ? 公司經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性 ? 企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力 ? 企業(yè)所處的行業(yè)地位 ? 其他事項(xiàng) Assets Pricing 113 第十章 價(jià)值投資與管理 — Value Investment and Management Assets Pricing 114 價(jià)值投資與管理 ? 政府制定政策的代價(jià) ? 投資人如何構(gòu)建價(jià)值投資組合 ? 企業(yè)如何通過戰(zhàn)略投資增加公司的價(jià)值 ? 企業(yè)如何培養(yǎng)克服不確定性的能力 Assets Pricing 115 第一節(jié) 企業(yè)的價(jià)值管理 — Corporate Value Management Assets Pricing 116 企業(yè)的價(jià)值管理 ? 培養(yǎng)克服不確定性的能力 ? 創(chuàng)造有利的不確定性 —三峽電價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)暴露策略 —加州能源危機(jī)的根源 ? 維護(hù)核心競(jìng)爭(zhēng)力 —高通公司出售 CDMA手機(jī)制造業(yè)務(wù) —Palm公司化敵為友 ? 拓展增長(zhǎng)空間 Assets Pricing 117 第二節(jié) 企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造 — Corporate Value Creation Assets Pricing 118 企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造 ? 戰(zhàn)略投資的兩難境地 ? Phillips公司收購案 ? Conoco公司收購案 ? 摩根大通收購第一銀行 ? 一些不成功的兼并案 Assets Pricing 119 第三節(jié) 價(jià)值投資的戰(zhàn)略 — Value Investment Strategy Assets Pricing 120 正確的決策 ? 巴菲特投資中石油 ? 1998年中石油和中石化在干什么 ？ ? 市場(chǎng)對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的定價(jià)是基于現(xiàn)金流的 ? 而你發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)金流以外的期權(quán)價(jià)值 ? 以市場(chǎng)價(jià)購入該資產(chǎn)就是價(jià)值投資 Assets Pricing 121 第四節(jié) 政策定價(jià) — Cost of Policy Assets Pricing 122 任何經(jīng)濟(jì)政策都是有代價(jià)的 ? 政府擔(dān)保的銀行貸款 ? 用保護(hù)價(jià)收購余糧政策的代價(jià) ? 布雷頓森林體系 ? OPEC控制石油價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間 ? 中國(guó)的人民幣匯率形成機(jī)制的探索 Assets Pricing 123 歡迎意見反饋 如需聯(lián)系作者請(qǐng)通過 出版社轉(zhuǎn)達(dá)
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