財務管理資金的時間價值(4)-資料下載頁
2025-01-18 11:20本頁面
【正文】 元；也可采用分期付款，從第二年年末到第四 年年末每年付款 40萬元。假設資金利率為 10%，問該企業(yè)應選擇何種付款方式？ 0 1 2 3 4 A 1 0 0 0 1 2 3 4 B 4 0 4 0 4 0344 方法一：選擇“ 0”時刻 PP P A P FP PABA B?? ? ?? ? ??10040 10% , 3 10% , 140 2 4869 0 909190 43( , ) ( , ). ..?分期付款好于一次付款 345 方法二：選擇“ 1”時刻 F F PP P AF PABA B? ??? ?? ??100 1 0 % , 111040 1 0 % , 340 2 486999 48( , )( , )..?346 季度 FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2) = 1, 月 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2) = 1, 天 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2) = 1, 復利頻率的影響 347 BW公司在銀行 有 $1,000 CD. 名義年利率是 6% ， 一個季度計息一次 ， EAR=? EAR = ( 1 + 6% / 4 )4 1 = 1 = .0614 or %! BWs 的有效年利率 348 1. 計算 每期償還額 . 2. 計算第 t期償還的 利息 . (第 t1 期的 貸款余額 ) x (i% / m) 3. 計算第 t期償還的 本金 . (每期償還額 第 2 步的 利息 ) 4. 計算第 t 期的貸款余額 . (第 t1期的貸款余額 第 3 步的本金償還 ) 5. 從第 2步起循環(huán) . 分期償還貸款的步驟 349 Julie Miller 向銀行借 $10,000， 年利率 12%. 5年 等額償還 . Step 1: 每年償還額 PV0 = R (PVIFA i%,n) $10,000 = R (PVIFA 12%,5) $10,000 = R () R = $10,000 / = $2,774 分期償還貸款例 350 分期償還貸款例 End ofYe arPa ym ent Int er es t Pri nci pal EndingBa la nce0 $1 0, 00 01 $2 ,7 74 $1 ,2 00 $1 ,5 74 8, 42 62 2, 77 4 1, 01 1 1, 76 3 6, 66 33 2, 77 4 800 1, 97 4 4, 68 94 2, 77 4 563 2, 21 1 2, 47 85 2, 77 5 297 2, 47 8 0$1 3, 87 1 $3 ,8 71 $1 0, 00 0[Last Payment Slightly Higher Due to Rounding] 351 分期償還的好處 2. 未償還債務 The quantity of outstanding debt may be used in daytoday activities of the firm. 1. 利息費用 利息費用可減少公司的應稅收入 .
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