【正文】 ； （缺貨成本可能更為高昂） 保本保利期管理法 商品保本保利期的含義 商品保本期是指商品從購(gòu)進(jìn)到銷售保 持不盈不虧的儲(chǔ)存天數(shù)。 商品保本保利期的測(cè)算 其計(jì)算公式為： ? ?日增長(zhǎng)費(fèi)用目標(biāo)利潤(rùn)銷售稅金及附加一次性費(fèi)用毛利）某種商品保利期（天數(shù)日增長(zhǎng)費(fèi)用銷售稅金與附加一次性費(fèi)用毛利天數(shù)某種商品保本期????存貨管理 ? 存貨控制系統(tǒng) – 紅線法（ redline method） – 計(jì)算機(jī)存貨控制系統(tǒng)（ puterized inventory control system） – 實(shí)時(shí)控制系統(tǒng)（ justintime system） 存貨的計(jì)算機(jī)化管理與控制 ? 以沃爾瑪為例：全面的計(jì)算機(jī)存貨控制系統(tǒng)可以隨銷量變化自動(dòng)調(diào)整存貨水平，當(dāng)達(dá)到再訂購(gòu)點(diǎn)時(shí)由計(jì)算機(jī)發(fā)出訂單采購(gòu)，計(jì)算機(jī)也可以接受客戶訂單。同時(shí)，計(jì)算機(jī)記錄可以判定存貨的使用率是否發(fā)生變化，從而調(diào)整再訂購(gòu)量。 ? JIT也可借計(jì)算機(jī)化控制實(shí)施 —根據(jù)系統(tǒng)設(shè)定，送達(dá)公司存貨的時(shí)間與公司的需要保持一致。 ? 計(jì)算機(jī)化控制系統(tǒng)要求企業(yè)生產(chǎn)采購(gòu)政策與企業(yè)的存貨政策相協(xié)調(diào)。 （三） 存貨的日常 管理 存貨的日常 管理 是指在 企業(yè) 日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中 ，按照存貨 管理的一般要求， 對(duì)存貨的 購(gòu)進(jìn)、 使用和周轉(zhuǎn) 等 情況 有重點(diǎn)的、系統(tǒng)地 進(jìn)行組織 和監(jiān)控 。存貨的日常 管理 的方法主要 包括 有 ABC分類 控制 法和存貨的歸口分級(jí)管理 等方法。 存貨 的 ABC分類 控制法 存貨的歸口分級(jí)管理 第三節(jié) 短期融資管理 一、自然融資 二、短期借款 一、自然融資 （一）商業(yè)信用 （二）應(yīng)付費(fèi)用 （一）商業(yè)信用 商業(yè)信用 是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款等原因， 而 形成的企業(yè)之間的借貸關(guān)系。 商業(yè)信用的形式 （ 1）賒 購(gòu)商品。 （ 2） 預(yù)收貨款。 （ 3） 商業(yè)匯票。 商業(yè)信用的成本 商業(yè)信用的成本是指企業(yè)為利用商業(yè)信用籌集資金所承擔(dān)的代價(jià) 。 放棄現(xiàn)金 折扣成本 = 360 信用期 折扣期 折扣百分比 1折扣百分比 3．商業(yè)信用的特點(diǎn) （ 1） 籌資便利 。 （ 2） 籌資成本低。 （ 3） 使用靈活。 （ 4） 限制條件少。 （ 5）期限短。 （二）應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付費(fèi)用是指在 企業(yè)的 生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng) 中預(yù)先提取但尚未支付的費(fèi)用 。包括： 應(yīng)付工資、應(yīng) 交 稅金、 應(yīng)付福利費(fèi)、 預(yù)提費(fèi)用等 。由于這部分費(fèi)用在提取出來(lái)之后，尚未支付之前，可供企業(yè)臨時(shí)使用，所以它構(gòu)成 企業(yè) 自然融資的一部分。 二、短期借款 （一） 借款的信用條件 （二）短期借款的利率及利息支付方式 （三）短期借款的取得與償還 （四）短期借款的特點(diǎn) (一）與銀行借款有關(guān)的信用條件 ? 信貸額度 ? 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 ? 補(bǔ)償性余額 ? 借款抵押 ? 償還條件 ? 保護(hù)性條款 信貸額度 ? 銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。 ? 有效期通常為一年，但根據(jù)情況也可延期一年。 ? 一般而言，企業(yè)在信貸限額內(nèi)可隨時(shí)使用銀行借款，但銀行不承擔(dān)法定義務(wù)和責(zé)任。 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 ? 銀行承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定； ? 銀行具有法定義務(wù)和責(zé)任，協(xié)定有效期內(nèi)在限額內(nèi)銀行必須滿足企業(yè)借款要求； ? 企業(yè)須對(duì)未使用的額度向銀行支付承諾費(fèi)。 補(bǔ)償性余額 ? 銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%或 20%）的最低存款余額 ? 降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)貸款的實(shí)際利率。 ? 例：年利率 8%借款 10萬(wàn)元，補(bǔ)償性余額為 15%，則企業(yè)實(shí)際可用資金為 ,實(shí)際利率為 (10*8%)/=% 借款抵押 ? 銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的或信譽(yù)不甚把握的企業(yè)貸款要求提供抵押品擔(dān)保； ? 抵押品通常是應(yīng)收賬款、存貨、有價(jià)證券等； ? 一般按抵押品面值的 30%90%確定貸款金額，主要取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好； ? 抵押借款成本相對(duì)要高（高利率、手續(xù)費(fèi)） 償還條件 ? 到期一次償還：企業(yè)愿意采用的方式，成本低，但還款壓力大 ? 定期等額償還：銀行愿意采用的方式，實(shí)際利率提高，但還款壓力相對(duì)小。 保護(hù)性條款 ? 銀行要求企業(yè)做出的其他承諾。 ? 保護(hù)性條款也稱限制性條款，包括： ? 一般性保護(hù)條款 ? 例行性保護(hù)條款 ? 特殊性保護(hù)條款 ? 有助于保證貸款足額、按時(shí)償還。 （１）一般性保護(hù)條款 ? 一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。 ? 內(nèi)容可能包括： ①對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定，其目的在于保持借款企業(yè)資金的流動(dòng)性和償債能力；②對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購(gòu)入股票的限制，其目的在于限制現(xiàn)金外流；③對(duì)資本支出規(guī)模的限制，其目的在于減少企業(yè)日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性，仍著眼于保持借款企業(yè)資金的流動(dòng)性；④限制其他長(zhǎng)期債務(wù)，其目的在于防止其他貸款人取得對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)先求償權(quán)。 （２）例行性保護(hù)條款 ? 大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn) ? 主要包括： ①借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表，其目的在于及時(shí)掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)情況；②不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)，以保持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力；③如期清償繳納的稅金和其他到期債務(wù)，以防被罰款而造成現(xiàn)金流失；④不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他單位或個(gè)人提供經(jīng)濟(jì)擔(dān)保；⑤限制租賃資產(chǎn)的規(guī)模；⑥禁止應(yīng)收帳款的轉(zhuǎn)讓出售和應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。 …… ? 目的是為使其業(yè)保持良好的經(jīng)營(yíng)能力和資產(chǎn)的流動(dòng)性。 （ 3）特殊性保護(hù)條款 ? 特殊性條款是針對(duì)某些特殊情況在借款合同中列示的有關(guān)規(guī)定。 ? 主要包括： ①貸款必須按特定用途使用；②不準(zhǔn)行業(yè)過(guò)多對(duì)外投資；③限制高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；④行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人在合同其內(nèi)不得隨意變更 …… ? 目的是為了防止特殊事項(xiàng)的發(fā)生可能對(duì)行業(yè)償債能力的影響。 (二 ) 短期借款的利率及利息支付方式 主要包括： 優(yōu)惠利率、非優(yōu)惠利率和浮動(dòng)利率等 2．短期借款利息的支付方式 （ 1） 收款法 。收款法也叫“利隨本清法”， 是 指在一次 或 分次還本時(shí)一并計(jì)算利息的方法 。 （ 2） 貼現(xiàn)法 。 貼現(xiàn)法是銀行在發(fā)放貸款時(shí) ,先從貸款 本金 中扣除 相應(yīng)的 利息 ,而 借款 到期 時(shí)只需 償還本金的一種計(jì)息方法。 （ 3）加息法。又叫 加息分?jǐn)偡?。是銀行在發(fā)放分期等額還款時(shí)常常要求采用的一種付息方法。 （三）短期借款的取得與償還 舉借短期借款 ， 首先必須提出申請(qǐng) ， 經(jīng)審查同意后 ，借貸雙方簽訂借款合同 ， 注明借款的用途 、 金額 、利率 、 使用期限 、 還款資金來(lái)源 、 還款方式以及違約責(zé)任等 ,然后企業(yè)根據(jù)借款合同辦理借款手續(xù) 。 借款手續(xù)辦理完畢 ,企業(yè)就可以取得借款 。 短期借款 的償還有到期一次償還和 分期 等額償還兩種 。 一般來(lái)講企業(yè)希望采用 前者，以避免加重利息負(fù)擔(dān)； 而銀行希望采用 后者，以降低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增加利息收益。 （四）短期借款的特點(diǎn) 以短期借款的方式融資其特點(diǎn)是：融資速度快， 取得比較簡(jiǎn)便 。 借款數(shù)額可隨資金需要量的大小確定 ， 借款時(shí)間長(zhǎng)短也可隨企業(yè)資金擁有量的情況進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)資金富裕時(shí)可提前歸還借款。 但其使用風(fēng)險(xiǎn)較大。 票據(jù)貼現(xiàn) ? 票據(jù)貼現(xiàn)指企業(yè)（持票人）在商業(yè)匯票未到期前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。 ? 貼現(xiàn)期限： 最長(zhǎng)不超過(guò) 6個(gè)月 ；貼現(xiàn)利率：在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi) 企業(yè)和銀行協(xié)商確定 。 ? 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)包括： 銀行承兌匯票貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)和協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)。