【正文】 固定資產(chǎn) 是指使用年限超過一年、單位價(jià) 值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上、并且在使用過程中保持 原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、 機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。 返回本節(jié) 凡符合下列兩個(gè)條件的勞動資料列為固定資產(chǎn)： 3 （ 1）使用期限超過一年的房屋及建筑物、機(jī)器、 機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè) （ 2）不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備，但單位價(jià)值在 2 000元以上，并且使用年限超過兩年的物品 。 固定資產(chǎn)投資具有以下特點(diǎn)： (一 ) (二 ) (三 ) (四 )固定資產(chǎn)投資的資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定 (五 )固定資產(chǎn)投資的實(shí)物形態(tài)和價(jià)值形態(tài)可 (六 ) 二、固定資產(chǎn)的分類 (一 ) (二 ) (三 )按固定資產(chǎn)所屬關(guān)系分類 返回本節(jié) (一 )按 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可分為以下兩類：(1)經(jīng)營和服務(wù)用固定資產(chǎn)。 (2)非生產(chǎn)經(jīng)營和服務(wù)用固定資產(chǎn)。 (二 )按固定資產(chǎn)使用情況分類 固定資產(chǎn)按其使用情況，可分為以下幾類： (1)使用中的固定資產(chǎn)。 (2)未使用的固定資產(chǎn)。 (3)不需用的固定資產(chǎn)。 (三 )按固定資產(chǎn)所屬關(guān)系分類 固定資產(chǎn)按所屬關(guān)系可分為： (1)自有固定資產(chǎn)。 (2)融資租入固定資產(chǎn)。 (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) (五 )投資項(xiàng)目的再評價(jià) (二 )投資項(xiàng)目的評價(jià) 投資項(xiàng)目的評價(jià)工作主要涉及以下幾項(xiàng)： 一是把提出的投資項(xiàng)目進(jìn)行分類，為分析評價(jià) 做好準(zhǔn)備； 二是做好投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的預(yù)測工作，正確預(yù)計(jì)有關(guān)項(xiàng)目的收入和成本； 三是運(yùn)用各種投資評價(jià)指標(biāo)，按可行性順序進(jìn)行排隊(duì)； 四是寫出評價(jià)報(bào)告，遞呈上級批準(zhǔn)。 (三 ) 投資項(xiàng)目的決策一般有三種結(jié)果： (1)接受該投資項(xiàng)目 (2)拒絕該投資項(xiàng)目 (3)由項(xiàng)目提出部門重新調(diào)查審議， 第二節(jié) 固定資產(chǎn)需要量的預(yù)測 一、固定資產(chǎn)需要量預(yù)測的必要性 二、固定資產(chǎn)需要量預(yù)測的基本要求 三、固定資產(chǎn)需要量的預(yù)測方法 返回本章 一、固定資產(chǎn)需要量預(yù)測的必要性 固定資產(chǎn)需要量預(yù)測 ，是指企業(yè)根據(jù)預(yù) 測生產(chǎn)任務(wù)、生產(chǎn)方向和擴(kuò)大產(chǎn)品銷路的 可能性等因素，對企業(yè)計(jì)劃期內(nèi)各類固定 資產(chǎn)的合理需要數(shù)量所進(jìn)行的測算和分析 工作。 返回本節(jié) 二、固定資產(chǎn)需要量預(yù)測的基本要求 為正確預(yù)測固定資產(chǎn)需要量，合理進(jìn)行固 （二）以企業(yè)確定的計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)作為根據(jù) （三）要同挖潛、革新、改造和采用新技術(shù) (四 ) 返回本節(jié) 三、固定資產(chǎn)需要量的預(yù)測方法 預(yù)測固定資產(chǎn)需要量的方法，通常有以 下兩種： (一 )直接查定法 (二 ) 返回本節(jié) (一 ) 直接查定法 ，就是通過企業(yè)預(yù)測期生產(chǎn) 任務(wù)與各種固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力相平衡直接 確定固定資產(chǎn)需要量的方法。采用這種方 法查定固定資產(chǎn)需要量，必須在徹底清查 固定資產(chǎn)的數(shù)量、能力以及對現(xiàn)行生產(chǎn)設(shè) 備分類排查摸底的基礎(chǔ)上進(jìn)行。 測算生產(chǎn)設(shè)備需要量的基本方法，是將 企業(yè)預(yù)測年度的生產(chǎn)任務(wù)與單臺設(shè)備的生 產(chǎn)能力進(jìn)行比較。其基本測算公式如下： 某項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備需要量＝預(yù)測生產(chǎn)任務(wù) 247。 單臺設(shè)備 生產(chǎn)能力 具體可按以下步驟和方法測算： 。 。 。 。 計(jì)算公式如下： 預(yù)測定額總臺時(shí)數(shù) =∑(預(yù)測產(chǎn)量 單位產(chǎn) 品定額臺時(shí) 定額改進(jìn)系數(shù) ) 定額改進(jìn)系數(shù) =預(yù)測年度估計(jì)新定額臺時(shí) / 單位產(chǎn)品現(xiàn)行定額臺時(shí) 100% [例 4— 1］某企業(yè)現(xiàn)行單位產(chǎn)品定額臺時(shí)數(shù) 為 100，預(yù)測年度采取措施后估計(jì)新定額可 壓縮到 95 定額改進(jìn)系數(shù)＝ 95247。 100 100％＝ 95％ 。 如果按實(shí)物量計(jì)算，就是單臺設(shè)備的年產(chǎn)量， 單臺設(shè)備的年產(chǎn)量＝全年計(jì)劃工作日數(shù) 每日開 工班次 單臺設(shè)備的生產(chǎn)能力如用臺時(shí)數(shù)表示即為單臺設(shè) 單臺設(shè)備全年有效臺時(shí)＝全年計(jì)劃工作日數(shù) 每 日開工班次 。 生產(chǎn)設(shè)備需要量也可用設(shè)備負(fù)荷系數(shù)乘以現(xiàn) 有設(shè)備數(shù)量來計(jì)算，計(jì)算公式如下： 某生產(chǎn)設(shè)備需要量 =該設(shè)備現(xiàn)有數(shù)量 該設(shè)備的 預(yù)測負(fù)荷系數(shù) 通過設(shè)備負(fù)荷系數(shù)的計(jì)算，可以了解預(yù)測年度各 某設(shè)備預(yù)測負(fù)荷系數(shù)＝該設(shè)備預(yù)測定額總臺時(shí) / 設(shè)備全年有效臺時(shí) 某設(shè)備全年有效臺時(shí) =該設(shè)備現(xiàn)有臺數(shù) 單臺 設(shè)備全年有效臺時(shí) 生產(chǎn)設(shè)備需要量算出來以后，應(yīng)與企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備 數(shù)量進(jìn)行比較，看是否不足或多余。 某生產(chǎn)設(shè)備多余 (+)或不足 (－ )數(shù)量＝某種生產(chǎn)設(shè) (二 )產(chǎn)值資產(chǎn)率法 以預(yù)測年度前的某一正常生產(chǎn)年度按不變價(jià) 格計(jì)算的產(chǎn)值固定資產(chǎn)率綜合測算固定資產(chǎn)需 要量。計(jì)算公式是： 固定資產(chǎn)需要量＝預(yù)測年度工業(yè)總產(chǎn)值 (不變價(jià)格 ) 正常年度產(chǎn)值固定資產(chǎn)率 （ 1－預(yù)測 年度固定資產(chǎn)利用率提高％） 正常年度產(chǎn)值固定資產(chǎn)率＝正常年度固定資 產(chǎn)平均總值 /正常年度實(shí)際工業(yè)總產(chǎn)值（不變 價(jià)格） 100 第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策 一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 二、固定資產(chǎn)投資決策的基本方法 三、固定資產(chǎn)投資決策方法的具體運(yùn)用 四、固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資決策 返回本章 一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 (一 )現(xiàn)金流量的構(gòu)成 (二 )現(xiàn)金流量的作用 (三 )現(xiàn)金流量的計(jì)算 返回本節(jié) (一 )現(xiàn)金流量的構(gòu)成 。 。 。 ： (1)固定資產(chǎn)方面的投資 (2)流動資產(chǎn)方面的投資 (3)其他方面的投資 (4)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ＝銷售收入－ (銷貨成本－折舊 )－所得稅 ＝凈利潤 +折舊 3 終結(jié)現(xiàn)金流量。 主要包括： (1)固定資產(chǎn)殘值收入或變價(jià)收入； (2)原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金收回； (3)停止使用的 +地變價(jià)收入等。 (二 )現(xiàn)金流量的作用 以現(xiàn)金凈流量評價(jià)投資效益，主要有 間價(jià)值因素。 案的優(yōu)劣。 (三 )現(xiàn)金流量的計(jì)算 為了正確地評價(jià)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣，必須正確地計(jì)算現(xiàn) ［例 4— 2］ A公司準(zhǔn)備購入一臺設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn) 有甲、乙兩種方案可供選擇，甲方案需投資 20220元， 使用壽命 5年，采用直線法計(jì)提折舊， 5年后無殘值。 5 年中每年銷售收入為 12022元，每年的付現(xiàn)成本為 3 000 元。乙方案需要投資 24 000元，使用壽命 5年， 5年后有 殘值收入 4 000元，采用直線法計(jì)提折舊， 5年中每年的 銷售收入 15 000元，付現(xiàn)成本第一年為 4 000元，以后隨 設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi) 200元；另需墊支營運(yùn)資 金 3 000元。假定所得稅率為 30％，試計(jì)算該投資項(xiàng)目 (1)計(jì)算甲、乙兩種方案每年的折舊額： 甲方案每年折舊額＝ 20 000247。 5 ＝ 4 000(元 ) 乙方案每年折舊額＝ (24 000－ 4 00)247。 5 ＝ 4 000(元 ) (2)計(jì)算甲、乙兩種方案的營業(yè)現(xiàn)金凈流量，如表 4— l和表 4— 2所示 。 二、固定資產(chǎn)投資決策的基本方法 (一 ) (二 )貼現(xiàn)方法 返回本節(jié) (一 ) 。投資回收期通常以年數(shù)表示， ［例 4— 3］ A公司的有關(guān)資料如上例表 4— 3所示， 甲方案投資回收期＝ 20 000247。 7 500=(年 ) 乙方案每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量不等，應(yīng)先計(jì)算各年尚未回收 的投資額，如表 4— 4所示。 乙方案投資回收期＝ 3+720247。 8 480＝ (年 ) 。 年平均投資額 100％ 式中： 年平均凈收益＝有效期間內(nèi)各年凈 收益總額 / 年平均投資額＝有效期間內(nèi)各年平均投資 余額之和 /有效期間 ［例 4— 4］ A公司計(jì)劃改建一條生產(chǎn)線，現(xiàn)擬有 A， B兩種投資方案，有關(guān)資料如表 4— 5所示。根據(jù)表 4— 5的有關(guān)資料， A， B兩種投資方案的投資報(bào)酬率可計(jì) A方案每年平均凈收益＝（ +5++10） 247。 4 ＝ (萬元 ) A方案每年平均投資額＝［（ 50+40） 247。 2+(40+30）247。 2+（ 30+20） 247。 2+（ 20+0） 247。 2］ 247。 4 A方案投資報(bào)酬率＝ 247。 100％ ＝ B方案每年平均凈收益＝（ 8++9） 247。 3 ＝ (萬元 ) B方案每年平均投資額＝［（ 45+30）247。 2+（ 30+15） 247。 2+（ 15+0） 247。 2］ 247。 3＝ (萬元 ) B方案投資報(bào)酬率＝ 247。 100％ ＝ 計(jì)算結(jié)果表明， B方案投資報(bào)酬率達(dá) %； 而 A方案僅為 ％，故 B方案的投資效 果要比 A (二 )貼現(xiàn)方法 凈現(xiàn)值的計(jì)算公式是： NPV＝ 式中 :NPV為凈現(xiàn)值； A1， A2， … ， An為未 來各期現(xiàn)金流入量； i為預(yù)定投資報(bào)酬率； n 為期間數(shù)； A0為原始投資額 (現(xiàn)金流出量 )。 ? ? ? ? ? ? 012211 111 AiAiAiAn ??????????????????????????????????????? ?? 計(jì)算投資方案的凈現(xiàn)值時(shí)，應(yīng)按下列步驟 進(jìn)行： 第一步，計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量； 第二步，計(jì)算未來報(bào)酬的總現(xiàn)值。 該步驟可分為以下三步來進(jìn)行： (1)將每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值。(2)將終結(jié)現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。 (3)計(jì)算未來報(bào)酬的總現(xiàn)值。 ［例 4— 5］根據(jù)前面所舉 A公司的資料 (詳 見表 4— 表 4— 表 4— 3），假設(shè)資金成 本為 12％，計(jì)算凈現(xiàn)值如下： (1)計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量，見表 4— 表 4— 2。 (2)計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值 . 甲方案的營業(yè)現(xiàn)金凈流量相等，可用如下公 甲方案營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 ＝ 7500 (P／ A， 12％， 5) ＝ 7 500 =(元 ) 甲方案未來報(bào)酬總現(xiàn)值 =(元 ) 乙方案各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量不等，其未來報(bào)酬總現(xiàn)值計(jì)算方法如表 4— 6 (3) 甲方案凈現(xiàn)值＝ 27 － 20 000 ＝ 7 (元 ) 乙方案凈現(xiàn)值＝ 35 － 27 000 ＝ 8 (元 ) 式中： PVI為凈現(xiàn)值指數(shù)； A1， A2 ， … ， An為未 來各期現(xiàn)金流入量； i為預(yù)定投資報(bào)酬率； n為期間數(shù)； A0為現(xiàn)金流出量。 ? ? ? ? ? ?012211111AiAiAiAPVIn ?????????????????????????????????［例 4— 6］續(xù)前例， A公司的有關(guān)資料如表 4— 3 所示，假設(shè)資金