【正文】 B材料的金額 、 品種大約各占 20％ 左右； C類材料金額大約占 10％ ,品種大約占 70％ 。 ④ 對 A、 B、 C三類材料實行不同的管理 。 例子 :見課本 384頁 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 62 第二節(jié) 流動負(fù)債管理 一、銀行短期借款 二、商業(yè)信用 三、短期融資券 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 63 一、 銀行短期借款 （ 1） 一、我國企業(yè)流動資金的管理體制 二、短期借款的分類 三、短期借款的優(yōu)缺點 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 64 一、 銀行短期借款 （ 2） （ 一 ） 我國企業(yè)流動資金的管理體制 傳統(tǒng)的流動資金管理體制 1983年以前，流動資金管理體制基本上實行的是雙軌供應(yīng) (財政和銀行 )、三家管理 (財政部門、銀行和企業(yè)主管部門）。 企業(yè)的流動資金分成定額流動資金和超定額流動資金兩部分。 定額流動資金由財政供應(yīng)和管理，超定額流動資金由銀行供應(yīng)和管理。 由于財政下?lián)艿馁Y金主要是通過企業(yè)主管部門來具體實施，各主管部門都不同程度地參與企業(yè)的流動資金管理工作 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 65 一、 銀行短期借款 （ 3） 銀行統(tǒng)一管理流動資金的基本內(nèi)容 從 1983年 7月 1日起，流動資金改由銀行統(tǒng)一管理。 （ 1）原由財政撥付的企業(yè)國撥流動資金仍留企業(yè)使用，但由銀行統(tǒng)一管理。 （ 2）建立企業(yè)補(bǔ)充自有流動資金制度，要求企業(yè)從稅后留利中拿出一定比例資金，用于補(bǔ)充流動資金。 （ 3）企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營所需要增加的流動資金，除企業(yè)自籌資金外，國家不再撥款，由銀行貸款供應(yīng)。 （ 接下頁 ） 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 66 一、 銀行短期借款 （ 4） （ 4） 改進(jìn)貸款方法 ， 實行按銷售收入資金率核定流動資金計劃占有額和貸款額 ， 加強(qiáng)信貸管理 。 （ 5）考核流動資金的使用情況，對流動資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)實行利率“下浮”，對流動資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)實行利率“上浮”或“加息”方法。 （ 6）新建、擴(kuò)建企業(yè)所需要的鋪底流動資金，原則上哪一級安排的基建投資，由哪一級安排解決。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 67 一、 銀行短期借款 （ 5） （ 二 ） 短期借款的分類 我國目前主要采用的是 《 貸款通則 》 對短期借款的分類： 信用借款 又稱無擔(dān)保借款 ， 是指沒有保證人做保證或沒有財產(chǎn)作抵押 ， 僅憑借款人的信用而取得的借款 。 這種借款又分為兩類： （ 1） 信用額度借款 。 （ 2） 循環(huán)協(xié)議借款 。 ▲ 循環(huán)協(xié)議借款與信用額度的區(qū)別主要在于： (1)持續(xù)時間不同 。 (2)法律約束力不同 。 (3)費(fèi)用支付不同 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 68 一、 銀行短期借款 （ 6） 擔(dān)保借款 擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款 。 擔(dān)保借款又分為以下三類： （ 1） 保證借款 （ 2） 抵押借款 （ 3） 質(zhì)押借款 。 票據(jù)貼現(xiàn) 是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行 ，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為 。 另外 ， 在銀行統(tǒng)一管理流動資金的情況下 ， 按時間長短和用途分為：流動基金借款 、 生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款 、 臨時借款和結(jié)算借款 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 69 一、 銀行短期借款 （ 7） 三 、 短期借款的優(yōu)缺點 (一 )短期借款的優(yōu)點 1． 銀行資金充足 ， 實力雄厚 ， 能隨時為企業(yè)提供比較多的短期借款 。 2． 銀行短期借款具有較好的彈性 ， 可在資金需要增加時借入 ， 在資金需要減少時還款 。 (二 )短期借款的缺點 1． 資金成本較高 。 2． 限制較多 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 70 二、 商業(yè)信用 （ 1） 商業(yè)信用的含義及特點 商業(yè)信用的內(nèi)容或形式 商業(yè)信用的成本 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 71 二、 商業(yè)信用 （ 2） （ 一 ） 商業(yè)信用的含義及特點 商業(yè)信用的含義 所謂商業(yè)信用 ， 是指企業(yè)與外部單位之間以延期付款 、 預(yù)收貨款等方式進(jìn)行產(chǎn)品購銷 ， 在商品形態(tài)上提供的信用 。 商業(yè)信用的特點 商業(yè)信用是進(jìn)入商品經(jīng)濟(jì)社會以來自然形成的 。 商業(yè)信用是一種極其方便的籌資方式 。 商業(yè)信用是建立在企業(yè)財務(wù)信譽(yù)基礎(chǔ)上的籌資方式 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 72 二、 商業(yè)信用（ 3） （ 二 ） 商業(yè)信用的內(nèi)容或形式 欠賬信用 欠賬信用是指賣方按要求將貨物發(fā)運(yùn)給購貨方 ， 買方在收到貨物后 ， 可以允許在一段時間內(nèi)付清全部貨款 。 票據(jù)信用 所謂 “ 票據(jù) ” ， 是一種具有流通性的債務(wù)憑證 ， 它以書面形式載明債務(wù)人有按照規(guī)定期限向債權(quán)人無條件支付一定金額的義務(wù) 。 預(yù)收貨款信用 預(yù)收貨款是指銷貨單位按合同和協(xié)議規(guī)定 ， 在付出商品之前向購貨單位預(yù)先收取部分或全部貨物價款的信用行為 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 73 二、商業(yè)信用（ 4） （ 三 ） 商業(yè)信用的成本 無論是 “ 欠賬信用 ” ， 還是 “ 票據(jù)信用 ” ， 都是建立在購銷雙方彼此了解財務(wù)信譽(yù)的基礎(chǔ)上的 。 因此 ， 在這種籌資方式中 ， 成本便成為一個極其次要的因素 ， 而且 ， 一般情況下 ，成本為零 。 只有在賣方提供現(xiàn)金折扣優(yōu)惠機(jī)會的情況下 ， 企業(yè)放棄了享受折扣優(yōu)惠的機(jī)會 ， 按發(fā)票上付款的最遲日期付款時 ， 才會產(chǎn)生一種放棄優(yōu)惠機(jī)會的機(jī)會成本 。 這個機(jī)會成本就被看作是該種交易條件下的資金成本 。 商業(yè)信用失去折扣的資金成本為： 式中 ， K資金成本 ， CD— 現(xiàn)金折扣率； N失去現(xiàn)金折扣后延期付款的天數(shù) 。 NCDCDK 3601 ???2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 74 二、 商業(yè)信用 (5) 例 1： 如果 M公司正面對著甲 、 乙兩家提供不同信用條件的賣方 ， 甲公司信用條件為 “ 3/10， N/30”；乙公司信用條件為 “ 2/20， N/30”， 請回答下面問題并說明理由 。 （ 1） 如果 M公司在 1030天之間用該筆應(yīng)付帳款有一投資機(jī)會 ， 投資回報率為 60%， M公司是否在 10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付帳款 ， 以取得 3%的折扣 ？ （ 2） 如果 M公司準(zhǔn)備延期付款 ， 那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商 ？ （ 3） 如果 M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣 ， 那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商 ？ 解：見下頁 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 75 二、 商業(yè)信用 (6) 解： (1)因為： 甲公司的商業(yè)信用資金成本率 K =[3%/（ 13%） ] [360/（ 3010） ]=% 而投資機(jī)會的投資回報率為 60%,因此不應(yīng)歸還甲公司的應(yīng)付帳款 。 （ 接下頁 ） NCDCDK 3601 ???2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 76 二、 商業(yè)信用 (7) （ 2） 乙公司的商業(yè)信用資金成本率 K =[2%/（ 12%） ] [360/（ 3010） ] =% 由于甲公司的商業(yè)信用資金成本率 （ %)高于乙公司的商業(yè)信用資金成本率 (%),所以準(zhǔn)備延期付款時應(yīng)選擇成本低的乙公司 。 (3) 由于甲公司的商業(yè)信用資金成本率 （ %)高于乙公司的商業(yè)信用資金成本率 (%),所以準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時 , 商業(yè)信用資金成本率就變成為收益率概念 ,甲公司其收益率高 ,所以應(yīng)選擇甲公司 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 77 二、 商業(yè)信用（ 8） （ 四 ） 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點 商業(yè)信用非常方便 。 如果沒有現(xiàn)金折扣 ， 或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣 ， 則利用商業(yè)信用籌資沒有實際成本 。 限制少 。 商業(yè)信用籌資的缺點 如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣 ， 則時間會更短 ， 如果放棄現(xiàn)金折扣 ， 則要付出較高的資金成本 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 78 三、 短期融資券 （ 1） 短期融資券的含義 短期融資券的分類 短期融資券的優(yōu)缺點 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 79 三、 短期融資券 （ 2） （ 一 ） 短期融資券的含義 短期融資券又稱商業(yè)票據(jù) 、 短期債券 ， 是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無擔(dān)保本票 ， 是一種新興的籌集短期資金的方式 。 （ 二 ） 短期融資券的分類 按發(fā)行方式 ， 可分為經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券和直接銷售的融資券 。 按發(fā)行人的不同 ， 可分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券 。 按融資券的發(fā)行和流通范圍 ， 可分為國內(nèi)融資券和國際融資券 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 80 三、 短期融資券 （ 3） （ 三 ） 短期融資券的優(yōu)缺點 短期融資券籌資的優(yōu)點 短期融資券籌資的成本低 。 但目前我國短期融資券的利率一般要比銀行借款利率高 。 短期融資券籌資數(shù)額比較大 。 短期融資券籌資能提高企業(yè)的信譽(yù) 。 2021年 《財務(wù)管理學(xué)》 81 三、 短期融資券 （ 4） 短期融資券籌資的缺點 發(fā)行短期融資券的風(fēng)險比較大 。 發(fā)行短期融資券的彈性比較小 。 發(fā)行短期融資的條件比較嚴(yán)格 。