證券投資財務分析概論——基本面分析-資料下載頁
2025-10-09 20:25本頁面
【正文】 以減少公共支出的方式，直接降低有效需求水準，舒緩通貨膨脹壓力。但如果是以減少財政赤字的方法降低公共支出，因為不再與民間部門競爭資金來源，間接會使利率水準降低 。 26 緊縮性貨幣政策 政府以減少貨幣供給額的方式，引導利率上升，減少民間投資與消費支出，舒緩通貨膨脹壓力。但這容易造成企業(yè)成本上升，銷貨與利潤萎縮，致使股票價格下跌。 27 貨幣政策的工具 變動法定存款準備率：影響效果最大，直接而明顯；對股市之影響也最大 調(diào)整重貼現(xiàn)率與短期融通利率：政策宣示的意義較重。 公開市場操作：中央銀行最直接、最常用的貨幣政策工具，其效果僅次於調(diào)整法定存款準備率。 28 產(chǎn)業(yè)分析 產(chǎn)業(yè)係由生產(chǎn)相關產(chǎn)品或提供類似服務的一群 (多家 )廠商所組成的群體。在同一個時期，不同產(chǎn)業(yè)的上市、櫃公司於股市所表現(xiàn)的績效 (股價漲跌 )可能有很大的差異，希望藉由產(chǎn)業(yè)分析找出具有成長性的產(chǎn)業(yè)，再從其中尋找值得投資的股票 。 29 產(chǎn)業(yè)生命週期 銷貨額草創(chuàng)期 擴張期 成熟期 衰退期30 產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán) 成長性產(chǎn)業(yè) (Growth Industry) 防禦性產(chǎn)業(yè) (Defensive Industry) 循環(huán)性產(chǎn)業(yè) (Cyclical Industry) 反循環(huán)產(chǎn)業(yè) (CounterCyclical Industry) 利率敏感產(chǎn)業(yè) (InterestSensitive Industry) 31 產(chǎn)業(yè)的競爭策略 低成本策略 差異化策略 集中化策略
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