股票基本面分析ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-07 18:31本頁(yè)面
【正文】 償債能力 ? 營(yíng)運(yùn)能力 ? 獲利能力 ? 成長(zhǎng)能力 1. 償債能力分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額／全部資產(chǎn)總額 ? 流動(dòng)比率及速動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨）／流動(dòng)負(fù)債 =速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債 ? 利息支付倍數(shù) 利息支付倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 2. 營(yíng)運(yùn)能力分析 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 –應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 賒銷收入凈額／應(yīng)收款平均余額 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 –存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本／存貨平均余額 3. 企業(yè)獲利能力分析 ? 銷售毛利率 銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本） /銷售收入 ? 銷售凈利率 銷售凈利率＝凈利潤(rùn) /銷售收入 ? 資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn)／平均資產(chǎn)總額 ? 股東權(quán)益收益率（凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率） 股東權(quán)益收益率 = 凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 4. 企業(yè)發(fā)展能力分析 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 ? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 ? 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 ? 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 ? 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 股票估值的理論基礎(chǔ)與哲學(xué)認(rèn)識(shí) 估值？要解決什么樣的問(wèn)題 ? 好公司 ==好股票 ？ （長(zhǎng)期 /短期，靜態(tài) /動(dòng)態(tài)） ? 沒(méi)有什么不能買的，也沒(méi)有什么不能賣的，關(guān)鍵是價(jià)格 ? 在已知的價(jià)格面前，如何確定該買還是該賣？ ？？？？？？？？？？？？？？？？？ 價(jià)格與價(jià)值 ? 價(jià)格 ( P ) 價(jià)值 ( V ) 價(jià)格的曲線是我們能夠看到的 。但是價(jià)值的曲線是我們看不到 。價(jià)值曲線是否一定存在 ? 買入？ 賣出？ 公司研究的過(guò)程 ? 分析行業(yè)經(jīng)濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì) … ? 分析公司 (經(jīng)營(yíng)、投資、財(cái)務(wù)、管理、戰(zhàn)略 … ) ? 盈利預(yù)測(cè) (建立模型，預(yù)測(cè)三大報(bào)表 ) ? 股票估值 (必須采用多種的估值方法 ) ? 投資評(píng)級(jí) 估值方法的簡(jiǎn)單歸類 ?內(nèi)含價(jià)值法（現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 DCF） ?相對(duì)價(jià)值法 股票的價(jià)格取決于與類似股票的價(jià)格比較 P/E P/B P/S 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 DCF的基礎(chǔ)公式 其中： – n = 某項(xiàng)資產(chǎn)的壽命 – CFt = 某項(xiàng)資產(chǎn)帶來(lái)的第 t期現(xiàn)金流 – r = 反映該估算現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 零增長(zhǎng)狀態(tài)下 : V=CF/r 穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài) : V=CF1 /(rg) ?n=t1=t tr)+(1tCF = 價(jià)值 V
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