項(xiàng)目八外匯期貨與期權(quán)易-資料下載頁(yè)
2025-05-15 00:49本頁(yè)面
【正文】 （ 2）最大利潤(rùn)：盈利 12021日元 ? （ 3）盈虧平衡點(diǎn)： +（ *1%） = ? （ 4） 賣(mài)方的盈虧 計(jì)算： 例： 假設(shè)某人預(yù)期未來(lái)英鎊匯率將上漲，于 3月 5日買(mǎi)進(jìn) 1份 6月底到期的英鎊看漲期權(quán)合約，合約的協(xié)議價(jià)格為GBP1=，期權(quán)價(jià)格為每 1英鎊 4美分，一份期權(quán)合約的金額為 ，那么該人花 1000美元（ 25000）便買(mǎi)進(jìn)了一種權(quán)力，即在 6月底以前，無(wú)論英鎊是漲還是跌，該人始終有權(quán)按 GBP1=25000英鎊。 圖 2：賣(mài)方的盈虧 案例圖示 （ 1）買(mǎi)方的盈虧 買(mǎi)入看跌期權(quán)，買(mǎi)方就獲得了在到期日或之前按協(xié)定的價(jià)格出售合同規(guī)定的某種貨幣的權(quán)利。為了獲得這種權(quán)利，買(mǎi)方必須支付一定的權(quán)利金。買(mǎi)方之所以購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)下跌。如果市場(chǎng)價(jià)格下跌，買(mǎi)方將會(huì)獲得收益；如果市場(chǎng)價(jià)格朝相反的方向變動(dòng)，買(mǎi)方的損失也是有限的，最大的損失就是所支付的權(quán)利金；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格變化到履約價(jià)格減去權(quán)力金時(shí)，買(mǎi)方不贏不虧，此時(shí)成為盈虧平衡點(diǎn)。 。 看跌期權(quán)的盈虧計(jì)算 例如，客戶(hù) B有 1萬(wàn)美元，由于擔(dān)心美元 /日元匯率下跌，在 1萬(wàn)美元看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為 1%，損益情況如圖（ 3）： ? 因此，客戶(hù) B買(mǎi)入的看跌期權(quán)具有以下特點(diǎn)： ? （ 1）最大風(fēng)險(xiǎn)：虧損 12021日元 ? （ 2）最大利潤(rùn)：無(wú)限 ? （ 3）盈虧平衡點(diǎn)： （ *1%） = （ 2） 買(mǎi)方的盈虧 案例： 例： 假設(shè)某人預(yù)期未來(lái)英鎊匯率將上漲，于 3月 5日買(mǎi)進(jìn) 1份 6月底到期的英鎊看漲期權(quán)合約，合約的協(xié)議價(jià)格為GBP1=，期權(quán)價(jià)格為每 1英鎊 4美分，一份期權(quán)合約的金額為 ，那么該人花 1000美元（ 25000）便買(mǎi)進(jìn)了一種權(quán)力，即在 6月底以前，無(wú)論英鎊是漲還是跌，該人始終有權(quán)按 GBP1=25000英鎊。 圖 3：買(mǎi)方的盈虧 案例圖示 ? 同理，期權(quán)買(mǎi)方的盈利等于期權(quán)賣(mài)方的虧損；期權(quán)買(mǎi)方的虧損等于期權(quán)賣(mài)方的盈利。 （ 3） 賣(mài)方的盈虧 還是以客戶(hù) B為例，則在 1萬(wàn)美元看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為 1%的損益情況如圖： ? 因此，與客戶(hù) B相對(duì)應(yīng)的，賣(mài)出看跌期權(quán)具有以下特點(diǎn)： ? （ 1）最大風(fēng)險(xiǎn)：無(wú)限 ? （ 2）最大利潤(rùn)：盈利 12021日元 ? （ 3）盈虧平衡點(diǎn)： （ *1%） = ? （ 4） 賣(mài)方的盈虧 計(jì)算： 例： 假設(shè)某人預(yù)期未來(lái)英鎊匯率將上漲，于 3月 5日買(mǎi)進(jìn) 1份 6月底到期的英鎊看漲期權(quán)合約，合約的協(xié)議價(jià)格為GBP1=，期權(quán)價(jià)格為每 1英鎊 4美分，一份期權(quán)合約的金額為 ，那么該人花 1000美元（ 25000）便買(mǎi)進(jìn)了一種權(quán)力，即在 6月底以前，無(wú)論英鎊是漲還是跌，該人始終有權(quán)按 GBP1=25000英鎊。 圖 4：賣(mài)方的盈虧 案例圖示
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