項(xiàng)目八外匯期貨與期權(quán)易-在線瀏覽
2025-07-18 00:49本頁(yè)面
【正文】 外匯交易所場(chǎng)內(nèi)報(bào)價(jià) 手勢(shì)圖 匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（即套期保值和投機(jī)） 其中套期保值 賣出套期保值 買(mǎi)進(jìn)套期保值 模塊三、外匯期貨交易的運(yùn)用與分析 某美國(guó)公司預(yù)計(jì) 6月 5日將要支付 150萬(wàn)美元，當(dāng)前即期匯率： $￡ ,按此匯率計(jì)算，美元支付的預(yù)期成本為 （ 150247。因此，希望通過(guò)期貨合約套期保值。 行動(dòng)：當(dāng)前，交易所英鎊期貨合約的即期價(jià)格為 ，那么 150萬(wàn)美元相當(dāng)于 940439英鎊（ 1500000247。 62500）通過(guò)簽訂期貨合約。 ： 損益計(jì)算： 6月份期貨合約出售價(jià)格： ， 為 扎平頭寸合約買(mǎi)入價(jià) 每英鎊期貨合約交易損失 $￡ 15份合約總損失 =15 62500 =35625美元 案例分析： 日期 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 6月 14日 當(dāng)日即期匯率GBP1=， 3個(gè)月期匯率 GBP1= 買(mǎi)入 9月 16日交割合約 5張，成交匯率 GBP1= 9月 14日 即期匯率升至GBP1=，買(mǎi)入現(xiàn)匯 125000英鎊付貨款，支付成本為：125000 =205625美元 當(dāng)月交割英鎊期貨匯率升至GBP1=，先賣掉 6月 14日購(gòu) 入的期貨合約，價(jià)格為： GBP1=，獲利： （ ） 125000=6250美元 盈 虧 買(mǎi)入英鎊的凈成本為： (2056256250)=199375美元。目前，美國(guó)費(fèi)城股票交易所和芝加哥期權(quán)交易所是世界上具有代表性的外匯期權(quán)市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)的外匯期權(quán)種類包括英鎊、瑞士法郎、西德馬克、加拿大元、法國(guó)法郎等。 在期權(quán)交易中 : 期權(quán)的買(mǎi)方具有買(mǎi)與不買(mǎi)，賣與不賣的選擇權(quán) 期權(quán)的賣方只有義務(wù)，而無(wú)權(quán)力 ?外匯期權(quán)交易的概念 外匯期權(quán) 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 按期權(quán)性質(zhì) 按行使期權(quán)時(shí)間分 美式期權(quán) 歐式期權(quán) 按期權(quán)交易內(nèi)容分 即期外幣期權(quán) 外幣期貨期權(quán) 期貨式期權(quán) ?外匯期權(quán)交易的分類 ? 協(xié)定價(jià)格與到期的即期匯價(jià)的關(guān)系（期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值） ? 到期時(shí)間（時(shí)間價(jià)值） ? 匯價(jià)的波動(dòng)幅度 ? 利率差別 ? 遠(yuǎn)期匯率 期權(quán)價(jià)格 =期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值 +時(shí)間價(jià)值 ? 影響期權(quán)價(jià)格的因素 例： 假設(shè)某人預(yù)期未來(lái)英鎊匯率將上漲，于 3月 5日買(mǎi)進(jìn) 1份 6月底到期的英鎊看漲期權(quán)合約，合約的協(xié)議價(jià)格為GBP1=，期權(quán)價(jià)格為每 1英鎊 4美分，一份期權(quán)合約的金額為 ，那么該人花 1000美元（ 25000）便買(mǎi)進(jìn)了一種權(quán)力，即在 6月底以前，無(wú)論英鎊是漲還是跌，該人始終有權(quán)按 GBP1=25000英鎊。買(mǎi)方之所以會(huì)購(gòu)買(mǎi)這種合同是因?yàn)樗A(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格將上漲。此時(shí)稱為盈虧平衡
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