外匯期貨ppt課件-在線瀏覽
2025-06-15 23:37本頁(yè)面
【正文】 匯率價(jià)格，由清算公司進(jìn)行清算，買(mǎi)賣(mài)交割數(shù)量、時(shí)間、地點(diǎn)、幣種等合約條件高度標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。 一、外匯期貨的定義 金融工程課程 6 二、外匯期貨合約的主要內(nèi)容和交易規(guī)則 （一）標(biāo)準(zhǔn)化的合約 貨幣 英鎊 加拿大元 日元 澳大利亞元 單份合約貨幣額 62500（ BP） 100000（ CAD） 12500000（ JPY） 100000（ AUD） 最小價(jià)格變動(dòng)點(diǎn)數(shù) （ 1bp＝ ） 2bp 1bp 1bp 最小價(jià)格變動(dòng)值（ USD） 交割月份 交割月為 3月、 6月、 9月、 12月 最后交易日 交割日的前兩個(gè)交易日 交割日 交割月份的第三個(gè)星期三 起始交易日 前一合約到期日之后開(kāi)始 表 61 IMM提供的幾種貨幣期貨的主要合約內(nèi)容 金融工程課程 7 二、外匯期貨合約的主要內(nèi)容和交易規(guī)則 （二）外匯期貨合約報(bào)價(jià) 表 62 CME的 IMM市場(chǎng)英鎊期貨的喊價(jià) 由于單一外匯期貨合約的標(biāo)的外匯貨幣的數(shù)額是一定的，所以，期貨合約的價(jià)格就是未來(lái)到期時(shí)購(gòu)買(mǎi)單一合約的一定數(shù)量的外幣需要支付的美元數(shù)量。這樣單位英鎊期貨合約的價(jià)格為 62500（ BP） （ USD/BP）＝（ USD）。如表 61所示，單份英鎊期貨合約規(guī)定的英鎊數(shù)額為 62500英鎊，而單份加元期貨合約規(guī)定的加元數(shù)額為 100000加元。如果一個(gè)交易者在 IMM市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)一份英鎊期貨合約，根據(jù)上面的最新喊價(jià)成交，意味著他如果不在該合約到期前對(duì)沖離場(chǎng)，那么，他在交割日就要支付 ，而獲得 62500英鎊。 金融工程課程 9 二、外匯期貨合約的主要內(nèi)容和交易規(guī)則 （四）最小價(jià)格浮動(dòng)幅度 在外匯期貨交易的喊價(jià)過(guò)程中，按照交易所的規(guī)定，每次喊價(jià)與最新價(jià)格之間存在一個(gè)最小價(jià)格浮動(dòng)幅度。由表 62可以看出，英鎊期貨合約有一個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)點(diǎn)數(shù)， 2bp＝ ，這是一個(gè)英鎊對(duì)應(yīng)的美元最小喊價(jià)變動(dòng)值，那么，單一英鎊期貨合約的美元最小喊價(jià)變動(dòng)值為 62500（ GP） （ USD/GP）＝ 。 金融工程課程 10 二、外匯期貨合約的主要內(nèi)容和交易規(guī)則 （五）交割月份和掛牌月份 在 IMM市場(chǎng)交易的外匯期貨規(guī)定的交割月份是每年的三月、六月、九月和十二月。例如今天是 2022年 10月，那么，英鎊期貨的掛牌的6個(gè)品種是 2022年 12月、 2022年 3月、 2022年 6月、 2022年 9月、 2022年 12月、 2022年 3月為交割月的期貨品種，見(jiàn)表 63 金融工程課程 11 表 63 CME的 IMM市場(chǎng)英鎊期貨的交割月份和掛牌數(shù) 在 CME的 IMM市場(chǎng)掛牌的英鎊期貨合約（ Listed CME British Pound Futures Contracts） 交割月份 3,6,9,12分別以 H, M, U, Z 為月份代碼 掛牌數(shù) 6 最后交易日 第三個(gè)周三的前倒數(shù)第二個(gè)工作日 新合約掛牌規(guī)則 前一合約到期日后的第一個(gè)工作日 清算方式 現(xiàn)貨交割 掛牌序號(hào) 合約月份 產(chǎn)品代碼 交易首日 最后交易日 意向首日 交割首日 最后意向 日 最后交割 日 終止日 1 Mar 2022 BPH8 09/19/06 03/17/08 03/17/08 03/19/08 03/17/08 03/19/08 03/24/08 2 Jun 2022 BPM8 12/19/06 06/16/08 06/16/08 06/18/08 06/16/08 06/18/08 06/20/08 3 Sep 2022 BPU8 03/20/07 09/15/08 09/15/08 09/17/08 09/15/08 09/17/08 09/19/08 4 Dec 2022 BPZ8 06/19/07 12/15/08 12/15/08 12/17/08 12/15/08 12/17/08 12/19/08 5 Mar 2022 BPH9 09/18/07 03/16/09 03/16/09 03/18/09 03/16/09 03/18/09 03/20/09 6 Jun 2022 BPM9 12/18/07 06/15/09 06/15/09 06/17/09 06/15/09 06/17/09 06/19/09 金融工程課程 12 第二節(jié) 外匯期貨的定價(jià)原理 假定本國(guó)貨幣的年利率為 rH ，外國(guó)貨幣的年利率為 rF ，兩國(guó)之間當(dāng)前匯率為 s0 （量綱為 FC / HC），期貨匯率為 F（量綱為 FC / HC）。假設(shè)投資期為 1年。 （一）買(mǎi)入套期保值 買(mǎi)入套期保值，也可稱(chēng)為多頭保值。提前買(mǎi)入外匯期貨多頭，可以鎖定未來(lái)匯率變化風(fēng)險(xiǎn)。生意是 4月成交，設(shè)備交割是 12月。未來(lái) 9個(gè)月美元兌加元的匯率可能發(fā)生變化，導(dǎo)致風(fēng)
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