酒店投資項目的盈利與償債能力分析(1)-資料下載頁
2025-05-14 23:22本頁面
【正文】 累積盈余資金為負值時，就要在此之前采取相應的措施，如增加借款，或增加自有資金投入，或減少當期利潤分配，或設法商債務人延緩還款時間等。當所有這些措施都無效時，即便是對于盈利能力很好的酒店投資項目，也需要重新考慮項目投資的可行性，調整項目投資計劃或縮小項目投資規(guī)模甚至放棄項目投資。 六、 項目資產負債結構及流動性 項目資產負債表的作用 ? 在進行項目償債能力的評估工作中，除了要分析投資項目在各時刻的資金平衡情況外，還要考察投資項目的資產負債結構的變化情況，以保障項目有較好的償債能力和資金的流動性。對項目資產負債結構的變化情況的分析一般是借助于資產負債表。 ? 項目資產負債表與實際企業(yè)的資產負債表相比，主要有以下幾點區(qū)別：①編制的基礎不同。項目財務評價中的資產負債表根據(jù)預測數(shù)據(jù)編制。②反映的時點不同。項目財務評價中的資產負債表按計算期內各年的年末數(shù)據(jù)編制。③科目不盡相同。項目財務評價簡化了相關科目。④核算要求不同。根據(jù)項目資產負債表的數(shù)據(jù)計算資產負債率、流動比率、速動比率等比率指標，一般只計算到投產后第 5年。 序 號 項目 建設期 營業(yè)期 合 計 1 2 3 4 … n 1 資產 流動資產總額 應收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計盈余資金 在建工程 固定資產凈值 無形資產及遞延資產凈值 2 負債及所有者權益 流動負債總額 應付賬款 短期借款 長期負債 負債合計 所有者權益 資本金 資本金公積 累計盈余公積金 累計未分配利潤 項目資產負債表 六、 項目資產負債結構及流動性 項目資產負債表的編制與分析 ? 資產負債表與現(xiàn)金流量表、利潤與損益表以及資金來源與運用表的顯著差異是，資產負債表記錄的是存量，而其他表所記錄的是流量。 ? 流動資產總額包括了酒店企業(yè)經(jīng)營中所必需的最低要求的流動資產（即應收賬款、存貨和現(xiàn)金），也包括累計盈余資金。累計盈余資金在形式上也是一種現(xiàn)金。 ? 在建工程記錄的是包括施工前期準備、正在施工中和雖已完工單尚未交付使用的建筑工程和安裝工程所占用的投資費用。它與建設期累計的固定投資和利息支出在金額上相等。固定資產、無形資產和遞延資產的凈值是資產原值減去累計的折舊和攤銷費所得。 ? 流動負債總額除去各種應付賬款外，還包括短期借款的債務值。 ? 資本金和資本公積金等于自有資金的出資累計值，累計盈余公積金和累計未分配利潤可以從利潤分配表中的有關科目的累計值得到。 ? 根據(jù)項目資金來源與運用表與資產負債表之間的關系，略去資產余值的回收，可以得到如下等式：盈余資金＝長期借款＋短期借款－長期借款本金償還 ―短期借款本金償還 ―固定投資 ―建設期利息 ―流動資金＋自有資金＋折舊與攤銷費＋利潤總額 ―所得稅 ―應付利潤 六、 項目資產負債結構及流動性 項目資產與負債 、 所有者權益的關系 項目資產總額 ＝ ＋ 項目負債總額 項目所有者權益 無形資產與 遞延資產凈值 流動資產總額 固定資產凈值 項目資產總額 ＝ ＋ 其中： 在建 工程 ＋ ＋ 累計未 分配利潤 資本金 項目所有者權益 ＝ ＋ 資本 公積金 ＋ 累計盈余 公積金 ＋ 項目負債總額 ＝ 應付賬款 ＋ 長期負債 短期借款 ＋
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