盈利能力分析和發(fā)展能力分析-資料下載頁
2025-01-17 12:35本頁面
【正文】 東凈投資。 –股東權益增長率 =凈資產(chǎn)收益率 +股東凈投資率 56 ? 股東股權以增長率受凈資產(chǎn)收益率和股東凈投資率兩個因素驅(qū)動。其中， 凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)運用股東投入資本創(chuàng)造收益的能力，而股東凈投資率反映了企業(yè)利用股東新投資的程度。 這兩個比率的高低都反映了對股東權益增長的貢獻程度，但前者更能體現(xiàn)資本積累的實質(zhì)，表現(xiàn)出良好的企業(yè)發(fā)展能力。 57 ? 根據(jù)表 1中的資料，可計算出乙公司 2022年至2022年的資本積累率 ： 58 ? 分析：乙公司自 2022年以來，持續(xù)三年的資本累計率都為正數(shù)，說明該公司 2022—— 2022年的所有者權益一直在增加，但其增長率水平還應與行業(yè)平均水平進行比較。另外，該公司資本積累率呈先升后降的趨勢，這種趨勢是暫時性的還是持續(xù)性的需進一步分析。 59 三、銷售增長率（營業(yè)收入增長率） ? 銷售增長率是反映企業(yè)銷售增長情況的財務指標。它是將本期的營業(yè)收入與上期的營業(yè)收入相比較，以說明企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。其計算公式為： = 100 %= 100 %??本 年 營 業(yè) 收 入 增 長 額銷 售 增 長 率上 年 營 業(yè) 收 入 總 額本 年 營 業(yè) 收 入 總 額 上 年 營 業(yè) 收 入 總 額上 年 營 業(yè) 收 入 總 額60 ? 利用銷售增長率分析企業(yè)在銷售方面的增長能力時，應注意以下幾個方面： （ 1）該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標，也是衡量企業(yè)增長增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售收入是企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的條件 （ 2）該指標大于零，表示企業(yè)本年的銷售收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快。 （ 3）在實際分析時，應結(jié)合企業(yè)歷年的銷售水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行潛在性預測，或結(jié)合企業(yè)前三年的銷售收入增長率作出趨勢性分析判斷 （ 4）分析中可以其他類似企業(yè)水平、企業(yè)歷史水平及行業(yè)平均水平作為比較標準。只有與比較標準之間進行比較才有意義。 61 （ 5）根據(jù)某產(chǎn)品的銷售收入增長率指標分析企業(yè)的成長性。 62 ? 根據(jù)表 1中的資料，可計算出乙公司 2022年至2022年的銷售增長率： 63 ? 分析：乙公司自 2022年以來，連續(xù)三年的銷售增長率都為正值，說明該公司 2022―2022 年的收益規(guī)模一直在增加，但其增長率水平還應與行業(yè)平均水平進行比較。另外，該公司銷售增長率一直處于下降的趨勢，這種趨勢屬于暫時性的還是持續(xù)性的還需進一步深入分析。 64 四、收益增長率 （ 1）營業(yè)利潤增長率 ? 營業(yè)利潤增長率又稱銷售利潤增長率，是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率。它反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況。其計算公式為： = 1 0 0 %= 1 0 0 %??本 期 營 業(yè) 利 潤 增 長 額營 業(yè) 利 潤 增 長 率上 期 營 業(yè) 利 潤本 年 營 業(yè) 利 潤 總 額 上 年 營 業(yè) 利 潤 總 額上 年 營 業(yè) 利 潤65 ? （ 2）利潤總額增長率 = 100 %= 100 %??本 期 利 潤 總 額 增 長 額利 潤 總 額 增 長 率上 期 利 潤 總 額本 年 利 潤 總 額 上 年 利 潤 總 額上 年 利 潤 總 額66 ? （ 3）凈利潤增長率 = 1 0 0 %= 1 0 0 %??本 期 凈 利 潤 增 長 額凈 利 潤 增 長 率上 期 凈 利 潤本 年 凈 利 潤 上 年 凈 利 潤上 年 凈 利 潤67 ? 應將企業(yè)連續(xù)多年的凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率和息稅前利潤增長率指標進行對比分析，這樣可以排除個別時期一些偶然性和特殊性因素的影響，從而全面真實地揭示企業(yè)是否具有持續(xù)穩(wěn)定的增長能力。 ? 上述總資產(chǎn)增長率、股東權益增長率、營業(yè)收入增長率、收益增長率指標，分別從資產(chǎn)規(guī)模、股東權益、營業(yè)收入規(guī)模和收益等不同方面考察了企業(yè)的發(fā)展能力。 68 ? 根據(jù)表 1中的資料，可計算出乙公司 2022年至 2022年的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率。 69 ? 分析：乙公司自 2022年以來，連續(xù)三年的凈利潤增長率和主營業(yè)務利潤增長率都為正值，說明該公司 2022~2022年的收益規(guī)模一直在增加，但其增長率水平還應與行業(yè)平均水平進行比較。另外，該公司凈利潤增長率和營業(yè)利潤增長率呈現(xiàn)先升后降的趨勢，這種趨勢屬于暫時性的還是持續(xù)性的還需進一步深入分析。 70 五、技術投入比率 ? 技術投入比率是指企業(yè)當年技術轉(zhuǎn)讓費支出與研究開發(fā)的實際投入與當年營業(yè)收入的比率。技術投入比率從企業(yè)的技術創(chuàng)新方面反映了企業(yè)發(fā)展能力和可持續(xù)發(fā)展能力。 = 1 0 0 %?當 年 技 術 轉(zhuǎn) 讓 費 支 出 與 研 發(fā) 投 入技 術 投 入 比 率 當 年 營 業(yè) 收 入我們在計算時可直接以資產(chǎn)負債表中的無形資產(chǎn)代替技術轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入 71 ? 該指標越高，表明企業(yè)對新技術的投入越多，企業(yè)對市場的適應能力越強，未來競爭優(yōu)勢越明顯，生產(chǎn)發(fā)展的空間越大，發(fā)展前景越好。 ? 我們在計算時可直接以資產(chǎn)負債表中的無形資產(chǎn)代替技術轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入 ? 通常認為技術投入比率在 10%左右比較理想，表明企業(yè)能在當年的營業(yè)收入中拿出 10%的資金研究開發(fā)新產(chǎn)品新技術，國際上一些知名企業(yè)其技術投入比率高達 30%。 ? 公司的力量 — 創(chuàng)新先鋒 72
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