貨幣的時間價值(2)-資料下載頁
2025-05-14 23:17本頁面
【正文】 為 9%，求這一系列現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 例 題 年 t 1 ~ 4 年 5 ~ 9 年 10 現(xiàn)金流量 每年 1 0 0 0 每年 2 0 0 0 3 0 0 0 （答案 10016元） – 不等額現(xiàn)金流量的終值或現(xiàn)值 – 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值 – 計息期短于一年的時間價值 – 貼現(xiàn)率的計算 – 通貨膨脹與貼現(xiàn)率 生活中為什么總有這么多非常規(guī)化的事情 計息期短于一年的時間價值 nmtmir??? 當(dāng)計息期短于 1年，而使用的利率又是年利率時，計息期數(shù)和計 息率應(yīng)分別進(jìn)行調(diào)整。 r 代表期利率， i 代表年利率， m 代表每年的計息次數(shù) n 代表年數(shù)， t 代表換算 后的計息期數(shù) 計息期短于一年的時間價值 劉平擬準(zhǔn)備在第 5年底獲得 10000元的投資收益，假設(shè)投資報酬率為 10%。試計算：（ 1）每年計息一次，問現(xiàn)在應(yīng)投入多少錢？（ 2）每半年計息一次，現(xiàn)在應(yīng)投入多少錢？ 例 題 5 , 10 % , 510 00 10 00 0 0. 62 1 62 10inP V F V P V I F P V I F? ? ? ? ? ? ? 元1025%52%10????????nmtmir10 5% , 10 10 00 0 0. 61 4 61 40P V F V P V I F? ? ? ? ? 元– 不等額現(xiàn)金流量的終值或現(xiàn)值 – 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值 – 計息期短于一年的時間價值 – 貼現(xiàn)率的計算 – 通貨膨脹與貼現(xiàn)率 生活中為什么總有這么多非常規(guī)化的事情 貼現(xiàn)率的計算 ? 第一步求出相關(guān)換算系數(shù) AP V AP V I F AAF V AF V I F AFVPVP V I FPVFVF V I Fnninninninni????,? 第二步根據(jù)求出的換算系數(shù)和相關(guān)系數(shù)表求貼現(xiàn)率（插值法） 貼現(xiàn)率的計算 郭艷購買了一張面值 100元的債券， 10年后可獲本利和 ，問這張債券的票面利率是多少？ 例 題 , ??iP V IF查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，與 10年相對應(yīng)的貼現(xiàn)率中， 10%的系數(shù)為 ，因此，利息率應(yīng)為 10%。 How? 當(dāng)計算出的現(xiàn)值系數(shù)不能正好等于系數(shù)表 中的某個數(shù)值，怎么辦？ 貼現(xiàn)率的計算 某君 現(xiàn)在向銀行存入 5000元，在利率為多少時，才能保證在今后 10年中每年得到 750元。 , ??iP V IF A查年金現(xiàn)值系數(shù)表，當(dāng)利率為 8%時，系數(shù)為 ；當(dāng)利率為 9%時，系數(shù)為。所以利率應(yīng)在 8%～ 9%之間，假設(shè)所求利率超過 8%，則可用插值法計算 利率 年金現(xiàn)值系數(shù) 8% 6 .7 1 0 ？ x % 1% 6 .6 6 7 0 .0 4 3 0 . 2 9 2 9% 6 .4 1 8 29 04 ?x 1 4 ?x 則：利息率 %1 4 %1 4 %8 ???i 插值法 – 不等額現(xiàn)金流量的終值或現(xiàn)值 – 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值 – 計息期短于一年的時間價值 – 貼現(xiàn)率的計算 – 通貨膨脹時的實(shí)際利率 生活中為什么總有這么多非常規(guī)化的事情 通貨膨脹的實(shí)際利率 名義利率是不考慮通貨膨脹因素 ， 只是以名義貨幣表示的利息與本金之比 ， 是市場通行的利率 。 實(shí)際利率是扣除了通貨膨脹率之后的真實(shí)利率 。 引 例 你以 8%的名義利率向銀行存入1000元，那么一年之后你能得到1080元。但這并不意味著你的投資價值真的增加了 8%。假設(shè)這一年的通貨膨脹率亦為 8%，那么就意味著去年價值 1000元的商品其成本也增加了 8%，即變?yōu)?1080元。因此你的存款的實(shí)際終值將變?yōu)椋? 1 0 0 0 ( 1 8 % ) 1000( 1 8 % )nFV????? 元通貨膨脹時的實(shí)際利率 當(dāng)存在通貨膨脹時，需要計算實(shí)際利率 實(shí)際利率的計算可以通過下式得到： 111nriiii????niiiir－名義利率－實(shí)際利率－通貨膨脹率那么對于上面的那個例子，它的實(shí)際利率是這樣計算出來的： 1 1 8%111 1 8%0nririiii? ?? ? ? ????提 問 （ 1） A企業(yè)有一筆 5年后到期的借款，數(shù)額為 1000萬元，為此設(shè)置償債基金，年利率為 6%，到期一次還清借款。則每年年末應(yīng)存入的金額應(yīng)為 ？ （ 2） C公司現(xiàn)在借入 500萬元，約定在 3年內(nèi)按年利率 7%均勻償還。則每年應(yīng)還本付息的金額為 ？
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