貨幣時間價值與風險分析-資料下載頁
2025-05-10 20:43本頁面
【正文】 ,12%,3)=A*(P/A,12%,7) 2021*=A* A= ③ 2021*(F/A,12%,3)=1800*(P/A,12%,n) 2021*=1800* (P/A,12%,n) (P/A,12%,n)= 5 5n n 56 6 n= 26 2 .2 風險價值 ? 風險的概念 ? 風險的類別 ? 風險的衡量 ? 風險報酬的確定 27 2 .2 風險價值 風險：指在一定條件下，一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。 嚴格來說，風險與不確定性有區(qū)別。風險是指事先可以知道所有可能的結(jié)果，以及每一種結(jié)果的概率。不確定性是指事先不知道所有可能的結(jié)果，或者雖然知道可能的結(jié)果，但不知道他們出現(xiàn)的概率。 28 2 .2 風險價值 風險的類別： （ 1）從個別投資主體角度：市場風險、公司特有風險。 市場風險：那些對所有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等。這類風險不能通過多元化投資來分散，因此又稱為不可分散風險或系統(tǒng)風險。 公司特有風險：發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等，因此又稱為可分散風險或非系統(tǒng)風險。 （ 2）從公司本身來看：經(jīng)營風險、財務風險。 經(jīng)營風險：生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險，如：市場銷售、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術等。 財務風險：因借款而增加的風險，是籌資活動帶來的風險，也叫籌資風險。 29 2 .2 風險價值 風險的衡量 概率： 期望值： 平方差 δ 178。和標準差 δ ： 標準離差率： p52公式及例題。 30 2 .2 風險價值 風險報酬的確定 資本資產(chǎn)定價模型 R=Rf+223。(RmRf) R：必要報酬率 Rf：無風險報酬率 223。：系數(shù) Rm：平均報酬率 如果是證券組合，則 223。為加權平均值。
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