【正文】 B. 系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險C. 純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險【您的答案】【正確答案】C【答案解析】按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果，風(fēng)險可分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險；按照風(fēng)險發(fā)生的原因，風(fēng)險可分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和社會風(fēng)險；按照風(fēng)險能否被分散，風(fēng)險可分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險；按照風(fēng)險的起源與影響，風(fēng)險可分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險(或系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險)。（ ）?！灸拇鸢浮俊菊_答案】A【答案解析】當(dāng)風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得的收益予以抵銷時，應(yīng)當(dāng)放棄該項目，以規(guī)避風(fēng)險。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目。，若該項貸款的利率為12%，期限為3年，貸款的利息按月計算，則該項借款的實際利率高出名義年利率（　?。?。A．%B．%C．%D．%【您的答案】【正確答案】B【答案解析】根據(jù)實際利率與名義利率之間的換算關(guān)系：i＝（1＋r/m）^m－1＝（1＋12％/12）^12－1＝％i—r=%—12%=%，每年年末還本付息額均為4000元，連續(xù)8年還清，則該項借款利率為（　?。?。A．%B．16%C．8%D．%【您的答案】【正確答案】D【答案解析】本題中已知年金現(xiàn)值＝20000元，每年末付息額為4000元，期限為8年，根據(jù)年金現(xiàn)值的計算方法：20000＝4000（P/A，i，8），所以（P/A，i，8）＝5，查年金現(xiàn)值系數(shù)表：當(dāng)i=10%時，（P/A，i，8）＝，當(dāng)i=12%時，（P/A，i，8）＝，使用內(nèi)插法計算可知：（12％－i）/（12％－10％）＝（5－）/（－），解得：i＝％。，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能獲得收入3000元補貼生活。那么，該項投資的年實際報酬率應(yīng)為（　?。?。A．12%B．%C．3%D．%【您的答案】【正確答案】B【答案解析】首先計算每季度的利率，然后再換算成年實際報酬率。根據(jù)題意可知：永續(xù)年金現(xiàn)值為10萬元，每季度的年金為3000元，設(shè)季度利率為i，則有100000＝3000/i，解得i=3%；所以年實際報酬率＝（1＋3%）^4 －1＝%、在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項是（　?。．先付年金B(yǎng)．即付年金C．遞延年金D．普通年金【您的答案】【正確答案】D【答案解析】普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。，錯誤的有（ ）?！灸拇鸢浮俊菊_答案】B【答案解析】普通年終值系數(shù)＝[(1+i)^n1]/i ，普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝[1(1+i)^n] /i，顯然二者并不是倒數(shù)關(guān)系。，該新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資報酬率為30%,開發(fā)失敗的概率為20%,失敗后的投資報酬率為 60%,則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（　?。．15％ % %【您的答案】【正確答案】C【答案解析】“預(yù)期報酬率”就是“期望報酬率”，即報酬率的加權(quán)平均值，所以，預(yù)期投資報酬率=30%80%+（60％）20%=12%，說法正確的是（ ）。，應(yīng)當(dāng)放棄該項目，以減少風(fēng)險，系列等額收付的間隔期間只能是1年，是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤【您的答案】【正確答案】A【答案解析】所有的概率值都不小于零，不大于1。當(dāng)風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得收益予以抵銷時，應(yīng)當(dāng)放棄該項目，以規(guī)避風(fēng)險。在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。例如：每半年支付一次利息的債券利息構(gòu)成的也是年金。風(fēng)險自擔(dān)，是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤；風(fēng)險自保，是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。二、多項選擇題。（ ）。A．遞延年金B(yǎng)．永續(xù)年金C．普通年金D．先付年金【您的答案】【正確答案】ACD【答案解析】由于永續(xù)年金的等額收付有無限個，所以永續(xù)年金只有現(xiàn)值沒有終值。遞延年金有終值，遞延年金的終值計算公式與普通年金完全一致，即遞延年金終值＝A（F/A，i，n），其中，n表示的是遞延年金中等額收付的次數(shù)，即A的個數(shù)。遞延年金終值的計算與遞延期m無關(guān)。（ ）。【您的答案】【正確答案】ABCD【答案解析】按照風(fēng)險損害的對象，風(fēng)險可分為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險和信用風(fēng)險。（ ）?！灸拇鸢浮俊菊_答案】ABC【答案解析】風(fēng)險是對企業(yè)目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性。風(fēng)險由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失三個要素所構(gòu)成。（ ）。A. 進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測B. 對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機替代C. 采用多品種的投資以分散風(fēng)險D. 放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目【您的答案】【正確答案】ABC【答案解析】減少風(fēng)險的常用方法有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研；采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險。放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目屬于規(guī)避風(fēng)險的一種方法。（ ）?！灸拇鸢浮俊菊_答案】ABCD【答案解析】對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)以一定代價，采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險。如向保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。（ ）。A. 概率分布B. 期望值C. 標(biāo)準(zhǔn)離差D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率【您的答案】【正確答案】ABCD【答案解析】在對風(fēng)險進(jìn)行衡量時應(yīng)當(dāng)著重考慮一下幾個因素：概率分布、期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。，下列各項中可以視為年金形式的有（ ）?！灸拇鸢浮俊菊_答案】ABCD【答案解析】年金的形式多種多樣，一般來說，保險費、養(yǎng)老金、租金、折舊、等額系列收付款項以及零存整取或者整存零取儲蓄等都屬于年金形式。，（ ）因素可能造成經(jīng)營風(fēng)險。A．戰(zhàn)爭B．經(jīng)濟(jì)衰退C．銷售決策失誤D．原材料價格發(fā)生變化【您的答案】【正確答案】CD【答案解析】按風(fēng)險的起源與影響，風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和特定風(fēng)險。市場風(fēng)險是指那些影響所有企業(yè)的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等。經(jīng)營風(fēng)險屬于特定風(fēng)險，是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。比如：由于原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭，產(chǎn)品更新時期掌握不好，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險；由于出現(xiàn)新的競爭對手，消費者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，產(chǎn)品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險。（　?。?。A．最初若干期沒有收付款項B．最后若干期沒有收付款項C．其終值計算與普通年金相同D．遞延年金沒有終值【您的答案】【正確答案】BD【答案解析】遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期(m)后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。遞延年金有終值，其終值的計算與普通年金相同，不受遞延期的影響。，3年內(nèi)沒有回報，從第4年開始每年獲利額為A，獲利年限為6年，則該項目利潤的現(xiàn)值為（　?。?。A．A（P/A，i，6）（P/F，i，3）B．A（F/A，i，6）（P/F，i，9）C．A（P/A，i，9）－A（P/A，i，3）D．A（P/A，i，9）－A（P/A，i，2）【您的答案】【正確答案】ABC【答案解析】根據(jù)遞延年金現(xiàn)值的三種計算方法：P=Ａ*(P/A，i，n)*(P/F，i，m)P=Ａ*［(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)］P=Ａ*(F/A，i，n)*(P/F，i，n+m)本題中遞延期m＝3，等額收付的次數(shù)n＝6，代入上述公式可以得出答案。，正確的是（ ）。A．預(yù)期報酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險越小B．預(yù)期報酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險越大C．預(yù)期報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險越大D．預(yù)期報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險越大【您的答案】【正確答案】AD【答案解析】預(yù)期報酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險越??；預(yù)期報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險越大。C項沒有預(yù)期報酬率相同的前提條件，所以不正確。三、判斷題。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為資本回收系數(shù)；普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為償債基金系數(shù)。，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】接受風(fēng)險包括風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保兩種。風(fēng)險自擔(dān)，是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤；風(fēng)險自保，是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。 ，在名義利率相同的情況下，與每半年復(fù)利一次相比，每年復(fù)利一次更有利。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】在名義利率相同的情況下，1年內(nèi)復(fù)利計息次數(shù)越多，實際利率越高。對于籌資者來說實際利率越低越好，所以與每半年復(fù)利一次相比，每年復(fù)利一次更有利。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】實際上在財務(wù)管理中，財務(wù)管理活動總是或多或少的存在風(fēng)險，而通貨膨脹也是在市場經(jīng)濟(jì)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，所以利率不僅包含時間價值而且也包含風(fēng)險價值和通貨膨脹。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】如果通貨膨脹率很低的話，可以用國庫券的利率來表示資金時間價值。，它與遞延期無關(guān)。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】遞延年金終值的計算類似于普通年金，它與遞延期無關(guān)。，投資者進(jìn)行風(fēng)險投資所要求或期望的投資報酬率便是資金的時間價值與風(fēng)險報酬率之和。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率，無風(fēng)險報酬率＝資金時間價值＋通貨膨脹補償率，所以在不考慮通貨膨脹的條件下，期望投資報酬率＝資金時間價值＋風(fēng)險報酬率。8. 對于多方案的優(yōu)選，期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率較大的方案風(fēng)險大；但是對于期望值相同的情況下該結(jié)論就不成立了。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】使用標(biāo)準(zhǔn)離差率比較多個投資方案風(fēng)險時，不受期望值是否相同的限制，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。注意：根據(jù)“標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值”可知，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差較大的方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率一定較大。 ，風(fēng)險就是指事件發(fā)生的不確定性。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】在財務(wù)管理中，風(fēng)險是對企業(yè)目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性。（ ）【您的答案】【正確答案】錯【答案解析】按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果，可分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險；按照風(fēng)險發(fā)生的原因，可分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和社會風(fēng)險。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】按照風(fēng)險的起源與影響，可分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險（或系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險）；企業(yè)特定風(fēng)險又可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。 ，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于即付年金終值系數(shù)。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】即付年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。它與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。即付年金的終值是其最后一期期末時的本利和，是各期收付款項的復(fù)利終值之和。即付年金終值（F）＝年金（A）即付年金終值系數(shù)，“即付年金終值系數(shù)”可以用[（F/A,i,n+1）1]表示，即在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果。%利率下，、。（　　）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】普通年金現(xiàn)值＝一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和，故四年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)=+++=。，年利率為2%，每半年復(fù)利一次。（ ）【您的答案】【正確答案】對【答案解析】本題中考查的是復(fù)利終值的計算問題，10（F/P，2%/2，52）＝10（F/P，1%，10）＝（萬元）四、計算題。，后8年每年年初的現(xiàn)金流入為200萬元，假設(shè)年利率為10%， 求該項投資的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。【您的答案】【正確答案】本題是