公司理財(cái)?shù)诎税娴?章公司理財(cái)導(dǎo)論-資料下載頁(yè)
2025-05-13 16:11本頁(yè)面
【正文】 甚至政府在公司都有某些財(cái)務(wù)方面的利益 。 ? 討論：如何保證利益相關(guān)者的利益 ？ 這與公司每股價(jià)值最大的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相沖突嗎 ？ 公司理財(cái)導(dǎo)論：委托代理問(wèn)題 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)之父亞當(dāng) 斯密在 《 國(guó)富論 》 中的一段話 ， 就已經(jīng)提到了公司制企業(yè)中的代理沖突： ? “ 不過(guò) ， 在錢(qián)財(cái)?shù)奶幚砩?， 股份公司的董事是為他人盡力 ， 而私人合伙公司的伙員 ， 則純?yōu)樽约捍蛩?。所以 ， 要想股份公司的董事們監(jiān)視錢(qián)財(cái)用途 ， 像私人合伙公司伙員那樣用意周到 ， 那是很難做到的 。有如富家管事一樣 ， 他們往往拘泥于小節(jié) ， 而殊非主人的榮譽(yù) ， 因此他們非常容易使他們自己在保有榮譽(yù)這一點(diǎn)上置之不顧了 。 于是 ， 疏忽和浪費(fèi) ， 常為股份公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上多少難免的弊端 。 ” 公司治理：全球的熱點(diǎn) ? 公司治理：股東 、 董事會(huì)成員與高級(jí)管理人員之間有關(guān)權(quán)力分配與制衡 、 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與利益分配所做的一系列制度安排 。 ? 公司治理的目標(biāo)是保護(hù)投資者利益 ， 尤其是中小投資者利益 ， 免受管理者和大股東的利益侵害 。 股東控制管理者的措施（制度安排） ? 股東可以使用以下幾種措施將管理者與股東的利益聯(lián)系在一起。 ? (1) 股東通過(guò)投票決定董事會(huì)成員，董事會(huì)成員選擇管理者。 ? (2) 制定與管理者簽定的合同和收入報(bào)酬計(jì)劃 ， 如 “ 股票期權(quán)計(jì)劃 ” ， 激勵(lì)管理者追求股東的目標(biāo) 。 ? (3) 如果因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理太差使得企業(yè)股票價(jià)格大幅度下降 ，企業(yè)可能被其他股東集團(tuán) 、 公司或個(gè)人收購(gòu) 。 ? (4) 經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)（經(jīng)理人有維護(hù)自己聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)）也可以促使管理者在經(jīng)營(yíng)中以股東利益為重，否則，他們將被其他人取代。 金融市場(chǎng) ? 金融市場(chǎng)由貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)組成 。 ? 貨幣市場(chǎng) ? 短期的債券市場(chǎng) ， 要在一年內(nèi)償還 。 ? 資本市場(chǎng) ? 長(zhǎng)期債券和權(quán)益?zhèn)袌?chǎng) ， 其中長(zhǎng)期債券的期限為一年以上 。 一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng) ? 一級(jí)市場(chǎng)：首次發(fā)行 ? 一級(jí)市場(chǎng)形成于政府或公司首次發(fā)售證券時(shí) 。 公司在發(fā)售債券和股票的方式有兩種：公開(kāi)發(fā)行和私下募集 。 ? 二級(jí)市場(chǎng) ? 在債券和股票首次發(fā)售后 ， 它們就可以在二級(jí)市場(chǎng)交易 。 二級(jí)市場(chǎng)也可以分為兩種類型：經(jīng)銷商市場(chǎng)和拍賣(mài)市場(chǎng) 。 ? 上市公司股票的交易 ? 掛牌交易 《 薩班斯 奧克斯利法案 》 對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊? ? 美國(guó)國(guó)會(huì)在 2021年頒布了 《 薩班斯 奧克斯利法案 》 ， 旨在保護(hù)投資者不受公司的欺詐 。 ? 法案要求公司年報(bào)必須評(píng)估公司的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)報(bào)告 。 審計(jì)人員必須評(píng)價(jià)并且證明管理當(dāng)局對(duì)這些事實(shí)的評(píng)估屬實(shí) 。 ? 公司的管理者必須對(duì)年報(bào)做出評(píng)論并簽字 。他們必須明確地宣布該年報(bào)不包含任何虛假陳述或者重大遺漏；財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)地反映了財(cái)務(wù)狀況；他們對(duì)內(nèi)部控制負(fù)責(zé) 。 ? 公司執(zhí)行該法案的財(cái)務(wù)后果是成本高昂 。 作業(yè) 1: 10萬(wàn)元的投資組合 ? 假如你的家人給你 10萬(wàn)元 ， 用于資本市場(chǎng)中的投資 ， 投資期限為四個(gè)半月 （ 一學(xué)期 ） ，請(qǐng)問(wèn)你的投資組合是什么 ？ 并說(shuō)明這樣投資組合的理由 。 ? 投資途徑有很多 ， 本題要求主要限于股票和基金兩種 。 ? 學(xué)期結(jié)束 ， 以每個(gè)人的虛擬投資收益率來(lái)給這次作業(yè)打分 ！
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