第1部分-1公司理財導論-資料下載頁
2025-01-16 22:13本頁面
【正文】 相對公司來說，成立手續(xù)比較方便 單一稅負，只交個人所得稅,劣勢 承擔無限責任 一般合伙制 有限合伙制 若有一位合伙人死亡或轉(zhuǎn)讓其權益，合伙企業(yè)即宣告終止 股權轉(zhuǎn)讓困難,公司,優(yōu)勢 有限責任 “壽命”無限 所有權與經(jīng)營管理權相分離 所有權轉(zhuǎn)讓方便 易于資金籌措,不足 所有權與經(jīng)營管理權相分離 雙重賦稅(利潤要交公司所得稅,股利還要交個人所得稅),圖 企業(yè)和金融市場之間的現(xiàn)金流量,稅收,企業(yè)投資的資產(chǎn)(B) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn),來自企業(yè)的 現(xiàn)金流量 (C),金融市場 短期負債 長期負債 權益資本,政府 (D),企業(yè)發(fā)行證券 (A),留存現(xiàn)金 (E),股利和債務 支付 (F),財務管理的目標,目標多樣化 財務管理的目標是“為了使現(xiàn)有股票的每股當前價值最大化?！?金融市場監(jiān)管,1933年證券法和1934年證券交易法 證券的發(fā)行 (1933) 建立SEC 和財務報告披露機制 (1934) 薩班斯奧克斯利法案（SarbanesOxley ，“Sarbox”） 《2002年公眾公司會計改革和投資者保護法案》 在公司治理、會計職業(yè)監(jiān)督、證券市場監(jiān)督等方面做出了新的規(guī)定 提高了報告要求，并加大了公司董事的責任,代理問題與公司控制,代理關系 委托人雇用代理人來代表他/她的利益 股東(委托人)雇用經(jīng)理(代理人)來經(jīng)營企業(yè) 代理問題 委托人和代理人之間有可能存在利益上的沖突,管理層目標,管理層目標與股東的目標可能會不一致 更高的薪酬 工作前景 獨立性 銷售與規(guī)模的增長并不直接等于股東財富的增長,管理管理者,管理者薪酬 可采用激勵手段來協(xié)調(diào)管理層和股東的利益相一致 為保證實現(xiàn)預定目標，需要非常細心地設計這些激勵機制 公司控制權 被并購和接管的威脅可促使管理層更好地工作 其他利益相關者,一級市場和二級市場,一級市場：發(fā)行市場 二級市場：流通市場 拍賣 交易商 紐約證券市場與納斯達
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